同花顺-圈子

早间，三大指数震荡，个股涨停家数来到50家，但均以首板为主，市场高度板为绿康生化和天沃科技的四板，且有多只高位股表现惨烈，市场或需要时间重振指数与短线情绪。特高压板块表现强势，通光线缆、中超控股、大连电瓷等多股涨停。

据报道，国家电网董事长辛保安3日表示，下半年将开工建设新一批特高压工程，总投资超1500亿元，进一步发挥电网投资拉动作用。同时，加快推进大同—天津南交流以及陕西—安徽、陕西—河南等“一交五直”6项特高压工程前期工作，总投资约1100亿元。

从政策角度出发，近期国家能源局、国家电网等纷纷表态，明确特高压在清洁能源消纳、强化网架结构等方面的重要作用。同时经济下行压力下，基建作用也将凸显，特高压有望放量及提速。预计2022-2023年有望迎来第二轮核准高峰。“十四五”期间有望核准开工“8交10直”，随着大基地外送消纳等需求的催化，规划数量仍有进一步上行空间。

东北证券传媒行业动态报告：《独行月球》引爆观影热情，影视行业复苏在即

疫情影响供需两端，上半年行业经营再度承压。需求侧来看，2022年上半年受疫情影响票房仅为171.77亿元，同比下滑37.72%，其中3-5月票房下滑77.8%，多项指标下滑严重，上座率仅为6.5%，同比下滑2.3pct，观影人次4.0亿，同比下滑41.7%，场均人次7.8次，同比下滑26.7%，单银幕日均产出1276元，同比下滑39.7%。在7月15日多家影视院线公司发布的业绩预告中能够看到明显的下滑。此外，供给不足也成为行业承压的原因，春节档后的主要档期五一、清明、端午重点国产影片均选择撤档，档期效应没有得到有效发挥，进口影片数量下滑并不明显，但从口碑上表现参差不齐，并没有起到很好激发非疫情地区的观影热情。

暑期档表现亮眼，Q3迎来行业复苏。截至7月31日，2022年暑期档已实现54.25亿元票房，超过去年同期的53.29亿，《人生大事》《侏罗纪世界3》依靠内容或制作上的高质量激发了观众的观影需求，在《独行月球》上映后观影热情被彻底点燃，仅上映3天就实现了近10亿票房，猫眼预测最终票房有望超过43亿元。展望下半年，待映优质影片储备充足，8月5日将上映的《明日战记》，以及后续的《超能一家人》《断桥》《平原上的火焰》等猫眼想看人数均突破30万，待暑期档结束后，国庆档和贺岁档表现值得关注。此外，7月28日博纳影业IPO获准也向行业传递了融资上的积极信号。

横店收购上海星轶，行业集中度提升有望加速。7月6日横店影视公告称将收购上海星轶，作为市占率第三的影投公司在收购第六的影投公司后，横店将超越大地影投成为第二。我们认为，过去受制于行业内资产价格过高的情况，行业内收购受阻集中度提升缓慢，仅万达能够保持持续市占率提升，但在两轮疫情的影响下，行业内资产价格有望回到合理区间，在出清+收购的双线推动下，行业集中度提升有望加速，头部公司将收获更强的利润弹性。

投资建议：我们认为，短期来看，在疫情影响消退的背景下，优质影片陆续定档叠加暑期档高观影需求有望推动影视行业在Q3迎来强复苏。中长期来看，出清+收购并行将驱动行业集中度提升的加速，龙头公司有望收获更大的利润弹性，建议关注院线龙头【万达电影】，优质影片储备丰富的【光线传媒】等。

风险提示：疫情反复风险，重点影片表现不及预期风险。