同花顺-圈子

 　　很多人都在猜测鼎晖投资背后的实际大老板是谁，我也没有拿到确切的消息，只能说一说我看到的。

　　宝能出局的可能性？

　　粤财信托如果继续抛售剩余股份，中山润田对中炬高新持股比例下降为17.47%。相对于二股东及一致行动人领先5.16%，但是中山润田下半年会有巨额质押债务到期，大股东地位丢失基本上已经是事实，只是时间问题。

　　红圈中是已到期或延期至今年下半年的质押质押债务，安信证券2892万股，重庆信托2200万股，浦发银行2100万股，山东通达金租900万股，即便是二股东及一致行动人不继续增持，安信证券、重庆信托，浦发银行下半年任意两个机构开始对宝能进行被动减持以偿还债务，则宝能直接失去大股东地位。

　　二股东及一致行动人持股比例？

　　火炬集团的间接控股股东中山火炬公有资产经营集团有限公司的子公司广东禹安企业管理有限责任公司系鼎晖寰盈的有限合伙人，鼎晖寰盈与CYPRESS CAMBO, L.P.的管理人均受同一实际控制人控制、CYPRESS CAMBO,L.P.通过国泰君安 QFII-CC 以集中竞价交易方式取得公司股份，根据《上市公司收购管理办法》的规定，鼎晖寰盈认为：火炬集团、鼎晖寰盈与国泰君安 QFIICC 为一致行动人。

　　鼎晖与华润？

　　2021年，华润酒业控股有限公司（简称“华润酒业”）与嘉兴鼎晖樽珂股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“鼎晖投资”）拟通过增资方式收购景芝白酒的全资子公司山东景芝白酒有限公司（“景芝白酒”）合计60%股权。

　　注：鼎晖不一定是华润的马甲，一次合作不能说明什么问题。

　　接下来几种可能性？

　　一、鼎晖投资为战略投资者，与二股东同为一致行动人，则未来可能会继续增持上市公司股份，但预计不会超过二股东，一致行动人中以二股东为主。

　　二、鼎晖投资为二股东的马甲，股份有代持性质，目的在于火炬国资委缺钱的情况下帮助二股东抢夺大股东地位，同样不排除未来继续增持上市公司的可能性。

　　但如果是以上两种情况的话，宝能或许不排除有反击措施，例如同样引入战略投资者，签署一致行动人协议，保住大股东地位。

　　三、鼎晖投资为华润或其它投资方马甲，这种情况对于我们而言是最佳情况，因为涨幅与想象空间要明显高于前两种情况，但是这种可能性确实不大，因为缺乏直接证据表明华润与鼎晖的关系，且鼎晖与二股东为一致行动人，若是华润的话这么早现身似乎不划算。

　　对于投资者而言，中炬高新无论内部治理还是行业环境都已经是最坏的时候，王子落难阶段，只要是出现变化打破僵局那就是边际改善，三种情况皆有利于公司内部治理改善，无非是改善幅度大小，策略上我个人准备继续持股，春天来了，耐心等待最终的结果浮出水面。

　　以上观点不负任何责任，仅供参考。