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基金持续回血!最危险的时刻已经过去……
0人浏览 2022-07-06 12:45


市场强势反弹。4月26日至今,上证指数上涨近19%,创业板指上涨超33%,(截至时间:2022.07.04)行情大幅反弹时,基民也开始回本。

很多基民想问,接下来是落袋为安还是坚定持有?我们从两方面来看:

一是外资力挺A股,北上资金持续买买买。刚刚过去的6月,北向资金大幅净流入729.6亿元,位居互联互通机制开通以来单月净流入额第三位。(数据来源:证券时报)。

二是基民们信心回来了,也在持续买买买。由于产品规模增长过快,知名基金经理在6月扎堆发布“限购令”。据Wind数据梳理统计,6月22日、23日、24日连续三日均有近30只产品发布暂停或限制大额申购、转换转入及定投业务的公告。

基金经理们最近也很活跃。

前几天,在中国证券报“中证点金汇”直播间,中融的基金经理柯海东表示对后市看好,同时也指出,市场要从当前的“反弹”变为中长期“反转”,一看企业盈利底的确立;二看流动性改善。

不过,基金经理在观察市场变化之余,也在抢抓市场机遇发行新基。数据显示,今年4月-5月,新成立的持有期基金共40只;而6月,新成立的持有期基金已经有33只。

其中,上面提到的中融柯海东的新基金——中融兴鸿优选一年封闭混合(基金代码:A类014961 C类014962),正在发行。

去年是众多顶流基金经理黯然失色的一年,与此同时,却有众多新锐基金经理崭露头角,柯海东就是其中的一位公募新锐。

我们从五个维度分析一下柯海东。

01声望

柯海东的公募新锐身份是得到行业认证的。在2022年新浪财经“金麒麟”最佳基金经理评选中,柯海东靠着2021年的战绩成功上位。

目前在管规模29亿。虽然规模不大,但适当的“体型”让柯海东在去年的这波调整中游刃有余,从容应对。截止7月3日,任职年化回报13.27%。

02进攻

柯海东有何实力?三年时间,打造出三只翻倍基。

代表作中融竞争优势(003145)是他2019年1月25日接手的,此后收益连续三年排名前列。

2019年牛市启动以来,柯海东的进攻性展现得淋漓尽致。

另一只代表作是中融策略优选混合(006314)。这只基金算是柯海东从成立之初一手运营起来的。

在去年,该基金实现收益32.34%,而全年2985只混合基金的平均收益才9.38%,力压全市场91.7%的同类产品。(数据来源:证券时报)

此外,中融高股息精选在其任职期间同样实现了103.17%的收益。

可以说,柯海东的超额盈利能力很强,远超同类型平均水平。

03防御

不会防守的基金经理不是好基金经理。好基金,都是攻防一体的。

作为进攻风格的基金经理,柯海东的防御水平适中,比同类型平均水平略高一点。以中融竞争优势为例,近3年最大回撤36.51%,同类水平里算较小的。

不过,适中的防御力+顶级的进攻力,造就了不错的投资性价比。

中融策略优选近3年夏普率为1.40,在混合型基金中排名483/2228,战胜了78.4%的同类;

中融竞争优势近3年夏普率为1.30,在股票型基金中排名64/855 ,战胜了92.51%的同类。

性价比,就是柯海东最大的招牌。

04身法

为了更好地观察柯海东的操盘能力,我们将其从业以来的市场牛熊进行切分,在不同行情下看其收益率同沪深300的关系。具体如下图:

可以看出,随着经验的积累,在2018年那波熊市之后,柯海东开始逐步展现出不错的超额收益能力,其中2020年那波行情下表现尤为突出。

柯海东目前坚持均衡配置、淡化择时、立足长期、致力于赚‘企业成长的钱’,赚“能力圈”内的钱。对于自己的投资风格,他用六个字自评“严谨”“专业”“灵活”。

在选股逻辑上,柯海东主要从行业维度、竞争格局、公司治理、业绩、估值这五个特征去评估股票的投资价值,精选出最合适的投资标的。

05经验

柯海东拥有12年证券从业经验,6年基金管理经验,从券商研究所到权益投资,成长路径清晰。其中,多年的投研经历,令其对消费品行业的认识很深。

结合当下行情,柯海东很是看好消费品行业,尤其是细分龙头公司和业绩反转型标的。龙头公司商业模式良好、持续增长能力强,业绩反转型标的通常有品牌基础或公司治理改善的特点。

通过合并持仓可以看出,近年来,柯海东对大消费情有独钟。当然,对制造业和周期性行业也是配置重点。

他看好电动车、光伏、电子等与新能源产业变革相关的行业;看好具有长期新兴需求支持、供给端受约束、具有持续成长能力的上游周期性行业;看好受益于中国高端制造业升级、国产替代的细分行业龙头公司。

近期,柯海东的中融兴鸿优选(基金代码:A类014961 C类014962),正在发行。

需要提示的是,该基金封闭期一年。当前市场变幻莫测,一定的封闭期既有利于产品稳定运营,又有利于帮基民管住手。攻防转换之际,或可成为大家账户里那只“锋利的茅”。

注:本材料仅供参考,不构成任何业务的法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。基金有风险,投资需谨慎。


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