筹码分布使用指南

同花顺远航版官方5群：548436213

功能入口：K线右上角，如下图所示

一、筹码分布

1.什么是筹码分布？

“筹码分布”，确切地说是“流通股票持仓成本分布”，展示的是不同价位上投资者的持股数量，接下来就带你了解一下“筹码分布”，让你轻松抓牛股。

2.筹码分布图使用说明

1）右上角可选择筹码图类型，可修改筹码分布设置；

2）上方筹码代表高于收盘价的套牢盘，下方筹码代表低于收盘价的获利盘；

3）中间的筹码线代表所有筹码的平均成本，也是筹码分布图中心所在；

4）光标上方的套牢比例代表光标所在价格处的套牢盘；光标下方的获利比例代表光标所在价格处的获利盘；

5） “筹码分布详细信息”中的收盘获利代表当日收盘的获利盘；

6）筹码区间与集中度：90%筹码区间指90%筹码所在的价格区间，在筹码分布详细信息图中以较长的大矩形框表示，左右两侧的数值为90%筹码区间的最低价格和最高价格，集中度的计算方法为：集中度=（筹码区间的最高价格-最低价格）/（筹码区间的最高价格+最低价格），集中度的数值越低，表明筹码越集中，反之亦然；70%筹码区间集中度类似，在“筹码分布详细信息”图中以中间较短的小矩形框表示；

7）区间重合度：指70%筹码区间占90%筹码区间的比例，重合度越高，代表筹码越集中，重合度的计算方法为：重合度=（70%筹码区间最大值-最小值）/（90%筹码区间最大值-最小值）。

3.看主力踪迹的3个小窍门

1）获利30%以上不抛的筹码是主力筹码，散户很难做到获利30%仍然持有筹码；

2）横盘时稳如泰山的是主力筹码；

3）解套后仍然不卖的也是主力筹码。

4.四种典型形态

密集、发散、峰、谷，如下图：

1）密集：持仓成本集中在非常小的价格区间内。本图中，90%的筹码集中在105.56-121.68之间，集中度为7.09%，筹码非常的集中。

2）筹码发散、筹码峰、筹码谷

筹码发散：持仓成本分布在较大的价格区间内；

筹码峰：筹码密集或筹码在局部比较密集的时候，会形成一个密集峰；

筹码谷：筹码峰之间，存在的无筹码或筹码较少的区域，就是筹码谷。

5.筹码分布实战案例

我们知道主力的常用手段是：吸筹、拉升、派发、回落，这四个阶段我们用筹码分布就能研判主力的动作。而我们散户最能赚到钱的就是吸筹和拉升两个阶段，在吸筹时进场，在拉升时跟着主力吃肉。

在实战中，投资者要充分利用筹码的发散与密集来研判股价的运行走势，这其中有四种较为典型的形态。

1）低位密集

低位密集指的是，随着股价的下跌，越来越多的投资者难以忍受，出现了“割肉”的情况，高位筹码逐渐向低位转移，当大部分高位筹码转移到了低位，筹码从发散到集中，主力完成了在低位吸筹的过程，上方阻力减小，很可能会出现一波上涨。

东方园林（002310），2016年1月27日，股价创下了阶段新低，此时98%的筹码是套牢盘，而且非常发散，到了2016年6月24日，大多数高位被套牢的投资者都已经“割肉”出局，筹码形成了低位密集的形态，上方的压力大大减小，成交量逐步放大，股价从8.70一路飙升至17.36，投资者若此时配合其他一些技术指标的研判，果断介入，将有不小的收获。

2）低位锁定

随着股价的持续上涨，在低位堆积的筹码并没有减少的迹象，这是主力入驻该股的重要标志，普通投资者很难在股价大幅上涨之后仍然持有手中的筹码，可以断定是主力在进行拉升，投资者应该选择持股，不要快进快出，以免踏空。

2016年6月7日-2016年6月27日，东风汽车（600006）开始大幅度的拉升，这段时间底部筹码没有太大的变化，面对这么大幅的上涨，仍然能够稳稳地拿住筹码，可以断定是主力在进行拉升，投资者应该选择持股，不要快进快出，以免踏空。

3）高位密集

当股价经过了大幅的上涨，低位的筹码逐渐转移到了上方，筹码在高位密集，这表明了低位筹码已经获利离场，目前的筹码大多是近期追高进场的，投资者遇到这情况必须保持谨慎。

浙江建投（002761）在2015年12月3日开始放量拉升，经过一波大幅上涨后，到了2015年12月18日，底部的筹码基本上已经消失了，这一天筹码在高位密集，收盘获利仅为19.95%。这表明获利筹码已经出局，而新进的筹码大多被套，下跌动能正在形成，投资者要谨慎对待。

筹码分布图6.png

4）双峰形态

双峰指的是筹码分布图中，形成了两个密集峰。在上涨初期，形成双峰说明上涨动能较强，但是在上方密集峰处也有较大的阻力，股价可能出现较大的动荡。

2016年8月12日，兰黛科技（002765）的筹码形成双峰形态，形成初步的上涨动能，2016年8月26日，股价上涨到上峰时，上方的持筹者解套卖出，导致股价大幅的回调，遇到这种情况，投资者要把握好节奏，进行高抛低吸。

筹码分布图7.png

筹码分布图8.png

二、火焰山与活跃度

1.什么是火焰山？

“火焰山”指的是远期成本分布图，通俗的来讲，在筹码分布中我们可以看到不同价位上投资者的持股数量，但在图中我们无法得知筹码与时间的关联，因此，为了进一步反映筹码的时间性，我们引入了远期成本分布的概念，以不同颜色区别不同时间的筹码。

如图所示，显示了N日前的建仓的筹码，显示的颜色由浅到深，周期越短，颜色越深，周期越长，颜色越浅。需要特别指出的是，由于各个时间段筹码叠加的原因，其色彩图也是叠加的，火焰山图的默认叠加规则是长周期在上方，短周期在下方，最下方的柱状图代表当天的筹码分布。如30周期前成本，指的是所在日期30天前建仓的筹码，以此类推。

这样，我们就能更加真实地了解到筹码的沉淀状态和活跃程度，完全揭示了庄家吸筹、拉升、派发、回落的整个过程。

丽岛新材（603937），2020年6月19日，从火焰山图中可以看出，100周期前的成本仅占0.1%，60周期前成本占0.4%，这表明在拉升过程中，前期的低位筹码已基本消失。同时，5周期前成本比例达54.2%，并且在高位聚集着大量当日筹码。由此可见，大部分的筹码都是在近期高位产生，此时庄家已经逐步派发完成，前期的筹码获利出局，随后股价大幅回落。

2.什么是活跃度？

“活跃度”指的是近期筹码分布图，与火焰山类似，它也可以反映筹码的时间性，不同点则在于火焰山展示的是N日前的筹码分布，而活跃度展示的是N日内的筹码分布，反映了筹码短期的活跃程度，显示的色彩由深色到浅色，周期越短，颜色越深，周期越长，颜色越浅，活跃度图的默认叠加规则是短周期在上方，长周期在下方，最下方的柱状图（灰色）代表当天的筹码分布。如30周期内成本，指的是所在日期30天内产生的筹码分布图，以此类推。

智慧农业（000816），2020年10月23日，从活跃度图中我们可以看到近期的成本分布处于一个很密集的区间，5周期内的筹码比例只有3.5%，而在随后的拉升过程中，高位筹码越来越多，直到2021年11月16日，5周期内的筹码比例达到了75.1%，这意味着短期筹码激增，而前期建仓的筹码则逐步获利出局，在此期间最高涨幅达220%，此时短期走势十分危险，持有筹码者应注意风险，尽早卖出。

火焰山和活跃度图3.png

三、成本分布设置

1. 如何进行成本设置？

在筹码分布图功能中，我们可以根据自己的使用习惯修改图像的相关参数，方法如下：点击筹码右上角设置按钮弹出“成本分布设置”窗口，可以修改：①成本算法；②历史换手衰减系数；③远期成本分布和近期成本分布的周期参数。

2.什么是历史换手衰减系数？

在讲这个概念之前，我们先分享两个股票的基本概念。股票上市时分为流通股和非解禁的股票。

为什么股票会解禁和非解禁呢？在A股市场中，经常会存在这样的现象，也就是大股东清仓式减持，试想下，公司的创始股东就已经开始清仓式减持，那么后续公司的前景可想而知。所以，为了保护中小投资者，防止股票一上市就有人高位套现，所以股票刚上市时，大股东的部分是非解禁的，也就是卖不了。这部分股票每年解禁一部分。这样就可以有效避免大股东套现。

在筹码系统中，只对流通盘的股票进行研究。

但是流通盘的股票也会有所不同，我们都知道，每一支股票都有大股东，甚至有的股票大股东占比超过了90%，有的股票十大流通股东占比只有10%不到，正是由于不同股票的流通股东占比不同，所以筹码系统，只能按照每个上市公司没有大股东，所有流通盘的股票都可以买卖，来进行筹码统计。

但是，实际上不是这样的，占比超过90%的股票，实际上流通盘只有10%。也就是假如流通股本10亿的话，只有1亿能够买到，所以这个时候的筹码就是错误的，必须进行历史换手衰减系数的调整，对筹码进行优化。这就是历史换手衰减系数的来源。其计算方法：历史换手衰减系数 = 1/（1-十大流通股东占比）。

假如十大流通股东占比90%的股票，衰减系数就是10，相当于筹码的移动速度放大了10倍，那么筹码分布情况，会有很大不同。

比如奇正藏药（002287），十大流通股股东占比88.74%（数据截止2021年9月30日），股票流通市值是141.91亿（数据截止2022年4月11日），但是实际上自由流通市值只有17.69亿，这也是这支股票的股性非常活跃的原因。