同花顺-圈子

       作者：杨雷，编辑：小市妹

       5月23日，之江生物（688317）涨停，市值一日飙升16亿元。在股价大涨前，两游资已提前埋伏。5月20日，一线游资“首板挖掘”、“量化基金”分别买入1842.39万、1715.06万，今日盈利170万以上。

       消息上，猴痘病毒发生人际传播并在欧美国家陆续出现。受此催化，今日A股“猴痘防治概念”大爆发，圣湘生物、西点药业等五只概念股涨幅逾10%。

       之江生物与“猴痘防治概念”沾上关系，主要系开发的猴痘病毒核酸测定试剂盒在国内外实现小批量订单。而国内同样拥有相关产品或者技术的企业还包括圣湘生物（688289）和*ST科华（002022）。

       与新冠病毒不同，因猴痘病毒传染面积较小、感染人数少，猴痘病毒核酸测定试剂盒暂时无法大规模商业化。

       据了解，2021年年底，核酸检测试剂盒、其它、分子诊断仪器分别占之江生物营收比重为58.18%、23.58%、16.98%。此外，该公司还布局了肝炎病毒系列产品、幽门螺杆菌核酸测定试剂盒（荧光PCR法）产品。

       在2019年之前，之江生物归母净利润一直低于7000万元。从2020年开始，业绩爆发式增长，当年实现归母净利润9.32亿元，同比增长1708.96%，主要原因是疫情催化对核酸检测需求猛增。

       从2021年开始，之江生物业绩回落。2021年-2022年Q1，公司实现归母净利润7.59亿、2.75亿，同比下降18.61%、12.90%。

       因归母净利润起伏不定，导致盈利能力减弱。2020年-2021年，公司销售净利率从45.42%下降至37.57%。

       之江生物面临未来面临的最大隐忧是难以保持业绩高速增长，因为该公司一半营收均来自核酸检测试剂盒。

       一个是国内新冠检测行业竞争激烈。仅A股涉及新冠检测概念的公司多达几十家，比如金域医学（603882）、达安基因（002030）、明德生物（002932）等。由于厂家众多，企业的销售毛利率出现下滑现象，比如之江生物的销售毛利率从2020年的73.93%下降至2021年的62.48%。

       另一个是全国多地新冠检测价格持续下降。今年五月份以来，北京、广东、苏州市均下调了检测价格，且政府组织的大规模筛查、常态化检测的多人混检均为免费。考虑到社会属性，企业们很难把它做成暴利的生意。

       对于之江生物来说，未来找到新的业绩增长点迫在眉睫。

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