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重卡市场整体熄火,新能源重卡持续升温
0人浏览 2022-05-19 19:56


重卡市场正在经历冰火两重天。


旺季不旺成了重卡市场最鲜明的特征。继今年3月重卡的销量下降了67%之后,4月又同比下降了77%(仅销售了约4.5万辆左右),连续十二个月呈现下滑趋势。这种现象背后的原因也是多元的,因为疫情带来的复工复产受阻、物流不通畅等等。说是经济要“稳”字当头,但基建投资消费这两架马车,其实并未真正拉动重卡的需求。

国内重卡每月销量情况

在这惨淡的市场中,几乎没有玩家能够幸免,笔者看了下龙头玩家中国重汽(000951)的一季度报告,营收和归母净利润分别下降了63%79%,而且这种下滑迹象从去年就开始显现。2021年是中国重汽自2015年以来,首次出现全年重卡销量下降。

中国重汽一季报

你可能要说了,已经进入下行周期的市场,笔者你还研究个啥呢?笔者一直坚信,再差的市场中都有结构性的机会,我们必须要有发现美(机会)的眼睛。


就比如新能源重卡,重卡作为减少碳排放所有车辆中的关键车型,电动化是实现重卡脱碳的一种可行手段。今年一季度,新能源重卡累计销售了4729辆,同比上涨了664%,预计今年全年的重卡将突破25000辆。再比如氢燃料重卡,虽然这条赛道上还有很多问题需要解决(本质上是氢产业链能否跑通商业模式的问题),但是也是未来重卡的生力军之一。


而且随着复工复产的持续推进,最近重卡板块也持续上涨。彷佛一切都在告诉我们,重卡行业的拐点将至。事实真的如此吗?今天笔者就带你走进重卡的世界来一探究竟。


一、去年年中,下行拐点降临


如果我们把时间线拉长一些,你就会发现,从2015年开始(结构性供给侧改革实施),重卡的销量就开始呈现增长趋势,即使到了2021年上半年,前有国六排放实施的深入,后又治超治限的推动,上半年累计销量依旧同比增长约30%


真正行业下行的拐点是去年年中。当下半场开始时,重卡销量呈现断崖下降,重卡玩家们仿佛在上半场消耗了过多体力,以至于到下半场体力不支了。油气价格上涨、国内当时能耗双控政策,整车厂们在这种下行的周期开始后,还纷纷打起了价格战。


以中国重汽为例,2021年的整车销售毛利率较2020年下降了近3%。无独有偶,一汽解放(000800)的整车毛利率近五年都呈现下滑的趋势。


真是伤敌一千,自损八百。


从去年年中开始的下行周期一直延续到了目前。从上个月(4月)的重卡销量来看,前十名的玩家中销量过万的仅中国重汽一家,占据了近3成市场份额。紧随其后的是东风公司和陕汽集团。中国一汽是因为吉林疫情的影响,销量有了较大幅度的下滑。

重卡市场市占率

虽然是数月销量下滑,但是也不至于过于悲观。上海已经宣布从6月开始全面恢复正常生活,这对于交通物流的畅通奠定了基础,也有利于重卡的需求的提振。机构预测,今年下半年重卡市场或将止住颓势。


二、一浪更比一浪强


我们之前曾聊过电动车重卡和氢能源重卡的对比。氢能源重卡虽然有着美丽的前景,但毕竟才刚刚起势,远水解不了近渴,我们还是要将更多的精力放在跑得更快、跳得更高的电动重卡身上。


新能源重卡的出现,是实现国内脱碳目标的重要手段之一。虽然重卡仅占国内汽车保有量的2.2%,但氮氧化物和颗粒物排放量分别占汽车总排放的85%65%。电动化在乘用车上已经证明完全可行之后,已经向重卡发起了猛烈的进攻。


从去年2月到今年4月,新能源重卡销量同比已实现了16连涨的良好发展态势。徐工重卡、宇通集团、三一汽车位居今年新能源重卡累计销量的前三位。


电动化能在重卡的赛道上能够加速渗透,除了双碳目标的驱动外,购置补贴政策的激励的落地、技术和商业模式的成熟都是催化剂,这让电动重卡的总成本有望持续下降。

电动重卡和燃油重卡对比

这里笔者特别想提一下换电模式。从去年以来,不少电池玩家(如宁德时代、亿纬锂能)纷纷加大重卡换电模式的研究,不少重卡主机厂也成立换电公司,还有不少重卡换电平台(如国家电网、南方电网)在加大投入换电重卡领域,加速进行重卡换电站建设。以数据说话,在355批新车公示中,换电重卡高达41款。三方入局,必有利可图。


三、要期待,也要冷静


最后,虽然说新能源重卡有着不错的前景,销量呈现每月上涨的趋势,但是我们也要冷静看待。


要知道,电动重卡在我国目前仍处于起步阶段,渗透率不足1%。而且还客观存在着一系列亟待解决的问题,比如载重受限(电动重卡的载重一般不超过40吨)、续航里程(仅能支持300公里以内的里程)与燃油重卡仍有一定差距,这就让电动重卡在长途运输过程中依旧缺乏竞争力。


同时,充换电站作为电动重卡的重要基础设施,也必须跟上电动重卡渗透的脚步,否则将成为木桶的短板。


电动重卡现有的短板,是否会成为氢燃料电池追赶并超越的目标呢?让我们拭目以待。


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