四月社融不及预期怎么看?
0人浏览 | 2022-05-14 23:17 |
0人浏览 | 2022-05-14 23:17 |
周五央行公布了4月社融数据,提取了大家最关注的一些数据:
4月份人民币贷款增加6454亿元,同比少增8231亿元。
住户贷款减少2170亿元,同比少增7453亿元。其中,住房贷款减少605亿元,同比少增4022亿元;不含住房贷款的消费贷款减少1044亿元,同比少增1861亿元;经营贷款减少521亿元,同比少增1569亿元。
企(事)业单位贷款增加5784亿元,同比少增1768亿元,其中,短期贷款减少1948亿元,中长期贷款增加2652亿元,票据融资增加5148亿元。
非银行业金融机构贷款增加1379亿元。
【注:社会融资规模增量是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金额。(社融增量才会对经济增长有贡献)】
4月份公布的社融数据说明居民端、企业端,整体都面临较大压力。
过去半年,社融数据中大家最关注的的中长期贷款(真正代表实体部门信心),增速持续下行。
在疫情肆虐的情况下,4月社融不好,符合逻辑。但关键问题是没办法剥离,社融不好,有多少是疫情导致的,有多少是前期经济下行趋势导致的,因为3月下旬上海疫情之前,经济趋势已经是下行(2月社融低于预期并不是疫情导致的)。
中期趋势来说,关键还是后面中长期贷款趋势能不能持续修复,也就是稳增长发挥效果的程度。
后续市场来看:
当前货币政策还是比较克制,短期宽信用环境还比较谨慎看待,更多还是看财政政策;
对于四月社融数据也不用太悲观,这样的数据市场也是有预期的;就今年整体的行情我们还是看好Q3以后的市场;有具体问题欢迎随时交流!