同花顺-圈子

SAR的当期红点刚好就是沪指的最低价，这就叫SAR的支撑。同样，SAR当期的绿点恰好是指数的最高价，随即导致下跌，这就是SAR的反压。这两种现象在股市里经久不衰，成为指数突破（上穿或下穿）SAR前，用于评估短线选择的标准之一。

单从这个角度来说，周五（4月8日）的支撑后小反弹，是有希望促成反弹能持续的预期的。

并且，官媒已经表了态：新退市制度引入了“营业收入低于1亿元+扣非前后净利润为负”的组合类财务指标，也明确该指标所谓的营业收入应当扣除与主营业务无关和不具备商业实质的收入。近期，相关监管层也表示，对几类常见的与收入相关的规避退市手段，将采取针对性监管措施。监管层对“炒小”、“炒差”深恶痛绝。这就是绩优股复苏的良机。毕竟大多数绩优股跌幅已经远超大盘，无论是技术面的自然的超跌反弹，还是机构挖东墙补西墙带来的所谓增量，乃至现在监管层的窗口指导，都能助力起出现反弹甚至反扑。

只不过，美好的预期最终落实，以及市场的提前反应来看，我觉得投资者的理解会出现偏差，或者会被带偏。坚持就是胜利谈何容易。

首先，本周资金面有些不太理想，投资者容易在初期的震荡中迷茫，不知道对于绩优股的鼓励是否为真。合理引导心理预期是需要资金面配合的，只谈心不给药，坚持谈何容易。

有400亿元人民币7天期逆回购和1500亿元1年期中期借贷便利(MLF)到期：其中周一、周三、周四、周五各有100亿7天期逆回购到期，周五另有1500亿1年期MLF到期。此外，有700亿元中央国库现金定存于周三到期。

扩容节奏不改，而央妈收回流动性，而绩优股大多数由于股本和市值依然巨大，运营它们是需要大量真金白银来支撑的，绩优股复苏的初期效果很容易在股价的短线波动中消弭，散户很容易认为自己买了就跌，卖了就涨，又被“骗”了。

其次，监管层除了指责“炒差”，同样指责了房地产最近炒作中再次用到的“学区房”概念。冰火两重天对于病体有很大冲击，成年人都懂，所以，坚持谈何容易。

而偏偏，房地产带来的周边，工程建设、工程机械、水泥建材、装饰装修，在上周五的收盘前的集合竞价里还带出了天量。很多人只看到主力净流入很大，却没发现，如果这些板块已经集合了这么多资金和短期涨幅，你集合竞价还埋下天单，然后本周假设依然还能拉抬股价的话，那请问，主力赚谁的钱？

所以，我常想（老实说，不是想，是常在文章里有暗讽），你到底是想一记耳光一颗糖搞平衡呢，还是本身对于协调管理上有缺失，冰火两重天是不利于病体恢复的。有些东西，还是需要干脆、直接、单调好一点。

最后，我认为，拉银行和地产，虽然可以护指数，也能减少不少机构的伤心，但当前的中国强调的是经济结构的转型，而可选消费和半导体继续惨死，我认为还是在“脱实向虚”。

所以，通篇文章想告诉你的是，我们看到了暖风正在吹，但很奇葩的是刚好选的是资金面断档期，而且又要给糖又要给大棒，不够单纯直接。对此，市场接受起来有点困难。指数和股价，尤其是所谓的明星股地产们稍微波动一下，投资者又难以适应了，好不容易起来点的信心就会被打击。这种状态下，坚持是很难的，但既然你确信机会慢慢来了，决定了坚持，那就请你真地勇敢地坚持。否则，就请老老实实等到二季度过去一半再参与。

深圳分公司投顾：张建 执业资格号：S0760619100006

风险提示：

市场有风险，投资需谨慎，投资者应当充分了解证券投资顾问业务中的风险：投资者接受证券投资顾问服务后需自主作出投资决策并独立承担投资风险。本公司及其证券投资顾问提供的服务不能确保投资者获得盈利或本金不受损失。本报告作为投资建议依据时，可能存在不准确、不全面或者被误读的风险。本公司及其证券投资顾问提供的投资建议具有针对性和时效性，不能在任何市场环境下长期有效。

2022-04-11