异动解密:加速海外市场发展 缺芯影响销量
0人浏览 | 2022-02-17 09:37 |
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【市场信息】
长城汽车发布2022年1月产销快报,公司1月销量111,778辆,同比-19.6%。分品牌看,哈弗品牌1月销量70,228,同比-25.7%;WEY品牌销量5,098辆,同比-15.0%;长城皮卡销量12,860辆,同比-42.2%;欧拉品牌销量13,229辆,同比+28.9%;坦克品牌销量10,363辆,同比+72.2%。
【逻辑阐述】
1. 销量短期承压,主要受到芯片短缺的影响。
2. 新平台主力车型热销,2022年新车周期将延续。
3 海外销量占比不断提升,巴西产能布局落地。
【投资建议】
我们看好公司在2022年的新车型投放节奏,长期看公司在电动化和智能化产业链上的深入布局是其核心竞争力。预计公司2021-2023年归母净利润分别为67.8、105.3和122.1亿元,对应EPS分别为0.74、1.15和1.33元。2022年2月15日收盘价对应2021-2023年PE值分别为52、34和29倍,维持“推荐”评级。
【风险提示】
行业缺芯缓解情况不及预期;乘用车销量不及预期;原材料价格上涨;新能源技术发展不及预期。
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【免责声明】
本咨询仅供参考,不作为投资决策依据。股市有风险,投资需谨慎。
投资顾问:
张宇哲 执业证号:A0210611020001
国 玮 执业证号:A0210619050001
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