同花顺-圈子

在2018年登陆A股市场的宁德时代，凭借新能源汽车高速发展的东风和自身在动力电池领域的领先地位，自上市以来，吸引大量资金追逐，新高不断，累计涨幅高达20倍，加冕创业板市值一哥，更被市场尊为“宁王”。

这样一家企业进行年报业绩预告，自然也是被市场高度聚光。宁德时代在1月27日晚间披露的2021年报业绩预告显示，公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润为140亿元-165亿元，同比上年同期的55.83亿元增长150.75%-195.52%，扣除非经常性损益事项后的净利润为120亿元到140亿元，同比上年同期的42.65亿元增长181.38%-228.28%。

这两年，尤其是去年，新能源汽车的火热有目共睹，迄今披露的新能源汽车产业链企业年报都是高增长的，市场对宁德时代的年报业绩高增长也是早有预期，同花顺iFinD显示，此前多家机构在宁德时代披露2021年三季报显示净赚77.51亿元后，曾给宁德时代做个评级和年报业绩预测，包括平安证券、东方财富证券、浙商证券、东吴证券、国元证券等 ，分别预计宁德时代2021年将净赚107.6亿元、102.7亿元、124.84亿元、117亿元、108亿元。

而本次宁王给出的业绩预告却是净赚140亿元到165亿元，明显远超市场预期，比上述机构预期的都要高一截，属于全面超预期，着实让市场惊讶了一把。相对于2021年前三季度一共才赚77.51亿元，也意味在去年四季度，宁德时代的业绩出现了一个爆发潮，一个季度便赚了前三季度乃至更多的钱，发展势头相当迅猛。

至于业绩暴增的原因，宁德时代给出的解释为，主要是因为3点：1、2021年新能源汽车及储能市场渗透率提升，带动电池销售增长；2、公司市场开拓取得进展，新建产能释放，产销量相应提升；3、公司加强费用管控，费用占收入的比例降低。可以说，宁德时代2021年净赚140亿元以上，除了新能源汽车行业的整体景气度高，行业大环境好之外，宁德时代自身的“内功”修炼方面也是相当了得，实现了“开源节流”，管理优化。

这份年报业绩预告，属于短线利好明显。如今摆在宁德时代面前的问题也是很现实，那就是如此业绩能否撑起公司当下超过1.3万亿元的估值，乃至值更多的钱呢？毕竟公司上市以来累计涨幅高达20倍，远超这些年宁德时代的业绩增幅，2020年和2021年主要爆发年，如今迈入2022年，A股大环境转差，以及2022年新能源补贴大幅滑坡，较2021年的基础上退坡30%的信息发酵，宁德时代股价也在转弱，未来估值问题将被资金越发重视。

目前只能说，以140亿元净利润测算，宁德时代当前市盈率为96倍左右，考虑到新能源汽车行业当前估值普遍水涨船高，公司又是动力锂电池行业龙头，这份估值不算离谱，未来只要业绩高增长不减，宁王仍能走远。从2021年四季度的公募基金年报来看，宁德时代依然是A股公募基金最受欢迎的老二（机构持股市值仅次于贵州茅台），这种被机构高度抱团的企业，没有突发大利空或者业绩高增长不再带来的担忧，不会轻易散场。

源自风生焱起的个人分析，仅供参考