同花顺-圈子

股市炒作的是预期而不是当下数据，因此我们先说下目前几个较大的宏观预期：

1、美国目前处于金融主导地位，因此美国因素要考虑。美联储推进加息及缩表，主要取决于如何评估“充分就业”及“通胀”。就业方面，美国疫情期间损失的就业人数已修复了84%，速度远超上一轮周期。物价方面，美国核心CPI同比飙升至近30年来新高，给货币当局带来的压力远超以往。两者制衡，美联储2022年加息4次的概率约7成，但是否真的如此鹰派，还需边走边看。

2、LPR报价下调将带动信贷放量，宽信用进程有望加速。最新的LPR报价：1年期品种报3.7%，较上次下调10个基点，5年期以上品种报4.6%，较上次下调5个基点。当前企业贷款已全面转向LPR定价。企业新发放贷款利率更大幅度下降，有效激发实体经济融资需求，宽信用或是本轮稳增长的重要引擎之一。

3、国际环境的复杂和对峙等，给现阶段的石油价格的走势带来一定的不确定性，或有继续上行的姿态。

综合来看，短期的能源指数或有继续上攻的动力，美联储连续加息的鹰派言论和鸽派动作或交替出现，给整个外围环境带来不确定性和宽幅波段，会让长线增量资金近期缺乏安全感。因此，短期的趋势机会相对较少，我们更多的应考虑场内资金应对国内环境的所做的调仓性的结构机会。

综上所述，我们可以确定两个点，一是目前的市场属于情绪低谷期，并非处于高位，是一个机会；二是场内的大资金结构性切换，带来的是冰火两重天，需要掌握好确定性相对较强的赛道，才会是机会。

明确这一点，我们明天再结合图形来讨论一下盘口的情况，以及可以关注的几个赛道。

首创证券投资顾问 张志伟（执业编号：S0110620080008）风险提示：相关数据、资讯及股票来源于公开信息，仅供参考，不构成个股推荐投资建议和收益承诺，投资决策由投资者做出，投资者据此操作风险自担。投资顾问不得代投资者作出投资决策。股市有风险，投资需谨慎。