同花顺-圈子

　　央行今早宣布LPR双降，虽然是预期的事，但对股市仍然有很大的提振。其中，内房股债双双大涨，更带动指数狂飙。

　　具体来看，5年期以上LPR下降5个基点，这一点是低于市场预期的，而实际上，不论是5个基点或是10个基点，对真正减少居民负担是非常有限。

　　有报导以降息前300万元的30年房贷为例，指出此次降息能节约利息支出3.3万，相比接近580万的等额本息还款总额，可说是聊胜于无。

　　当然，在当下困境，降息好处是显而易见的，对整体信贷市场有一定作用。

　　而且，市场更为看重的是背后发出的信号，尤其央行发布时间提前，反映出管理层开始关注市场反应，有意做好预期管理。

　　再配合前天央行的表态，市场可以对政策的连续性有所期待，此次下调只是新一轮宽松周期的起点，不到稳增长的目标绝不罢休。

　　昨天也强调了，在央妈的表态下，市场不至于会有重大的系统性风险，只会出现结构行情，而今天科技股的反弹却是出乎意料的。

　　昨天传言禁止互联网公司投资，这点已经辟谣，但同时也出了一个平台经济健康发展的指导意见。

　　如果单以监管仍未结束，利空仍在来看，可能会不明白今天的大涨。

　　首先，市场对互联网预期非常悲观，股价已经反映，政策出台在股价高位或是低位的反应是截然不同。其次，意见并没有否定平台经济，也鼓励平台增强创新发展能力，始终互联网是拉动经济和保就业的重要一员。

　　最后，市场最怕的是不确定性。

　　随着意见提出，市场视之为对行业监管将成为常态化，而有明确的规则遵守，加上互联网公司的战投逐步退出，专注主业，不再肆无忌惮的大幅扩张，未来踩雷的机会也减少。

　　按这逻辑，互联网的政策底可能已经来临，当然，这只是以今天的市场反应来推测，但大部份资金是聪明的，而且在当下预判的世界里，当真正的拐点出现时，股价已不是那回事，所以值得关注。

　　仍然，在新的框架体系下，互联网公司要逐步适应，既要寻找新的赚钱方向，又不能触犯反垄断，相信这点中期还是会压抑着估值修复。