同花顺-圈子

截至12月10日，以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入逾169亿元，尾盘一度净流入284亿元，以买卖成交额口径，北向资金净买入逾91亿元，连续第八个交易日净买入；本周北向资金累计净买入达488亿元，创陆股通开通以来新高。

关于北向资金大幅流入，除了之前国外承认“不管不顾”的防疫措施错了，开始采取国内这种“封闭”策略防疫之外，还有两件事儿很重要。第一是汇率又涨了，推动外资保本需求的提升。就这几条线，你要是看懂了，做空美元小能手就是你。第二件事儿，12月10日，上证50、中证500、沪深300在内的多项指数调整权重股于盘后生效。所以有可能是北向资金在突击建仓，如果是因为指数成分股突击建仓，那么北向资金大幅进场，对指数是个好消息，对个股，尤其是军工和稀土，没啥用。毕竟北方稀土，中航沈飞这俩最具代表性的个股，已经被北向资金大幅卖出了。看北向资金买什么，除了白酒，还得是跌的比较狠的，比如分众传媒这种传媒股。就连苹果产业链里排名比较靠前的立讯精密，都被减仓了。下图也能看出来，分众传媒股价从高点下来几乎腰斩，北向资金也是不离不弃，甚至是越跌越买。再看看北向资金不喜欢买的板块，

沈飞是目前A股中血统最纯正的军工股，其他的就那么回事儿，军民融合的成分更浓，然后最近有个充足的西仪股份，向兵装集团购买建设工业100%的股权，上不了车了，这从复牌开始一直是一字板，你指望能开板？下下周吧。军工里同样是兵装集团控股的，可以去找找。一共有14家，它们分别对应的行业如下图：

说说不用费这么大劲，就能找到的正宗军工股，沈飞。之前说歼-20有可能已经200架了，这个数量其实真不算多。而且主要是成飞负责制造，沈飞并没有多少实际收益，只是对应的消息面刺激，沈飞手里能形成收益的，就是歼-11、歼-15、歼-16这老几位。还有一个FC-31，前段时间不也是炒了很久要上舰了吗，消息刺激着沈飞股价强行反弹了一波，实际上不管是波浪还是时间周期，反弹的都不是时候。但是你要说现在到不到机会，我也不知道。

虽然这一年很快就结束了，但是距离除财报还早着呢，只能看看这大哥三季度什么情况。

前三季度共实现营业收入249.17 亿元，同比增长 31.76%；实现归母净利润 14.54 亿元，同比增长 25.24%；实现扣非归母净利润 13.77 亿元，同比增长 81.78%。

随着公司歼击机产品不断放量，公司规模效应或已开始体现。公司经营性现金流达74.11亿元，主要原因为公司收到客户预付款增加。前三季度，沈飞的研发增长至3.85亿元，群安前三季度才1.87亿元。联合FC-31相关消息，你尽情地猜。

在上证e互动平台上，中航沈飞对于投资者提问的回复几乎可以说是定式：

能咋办，自己选的只能惯着呗。

继续从三季报聊，沈飞预付款项242.29亿元，较期初大幅增长3463%，较半年报增加约145.52亿元，各方面消息称是因为采购货款增加；这种背景下，沈飞的存货仅为65.68亿元，较半年报增加13.41亿元，这个差值已经非常明显了，所以三季度交货应该是不少，大量采购，是不是因为四季度备产，你猜？猜不到就看看合同负债，达到了311.62亿元，较上年期末大幅增长558.96%，说明已与下游客户签订大额合同，正在积极备货提升生产节奏。

之前说过上游顶层放量，沈飞才能起势，就单纯看看歼-16的绝对量，太少了。未来几年可以可定的一点是，歼16是换装主力，海空军未来几年列装空间怎么不得奔着4-5百架去，毕竟歼-16里还有16D，毕竟你不能动不动杀鸡用牛刀。

所以歼-16D很大程度上，可能会在通常巡航之类的任务重发挥重大作用。另外，东北证券此前预测，歼15在未来航母上列装需求或达350架；FC-31 作为“海四代”隐形舰载机，需求有望达100-170架。同时按照目前行业发展趋势来看，无人机业务有望成为新的利润增长点。恰好，沈飞无人机也很牛。至于有多牛，参考央妈的新闻。

最后一个看点，就是沈飞还有点打飞机的业务。沈飞民用航空产品主要为民机零部件制造，包括国内外民机零部件转包配套，其生产的零部件广泛应用于C919、空客、波音、庞巴迪飞机的转包生产。

民用大飞机对于沈飞而言不只是拓品类那么简单，由于你都知道的原因，军品的利润率不会太高，不信你看看下图。

但是民用品就不一样了，沈飞可以按市场定价，至于买不买，你去问问空客、波音、庞巴迪。2021年上半年，沈飞扣非净利润率为5.56%，首次突破成本加成法下5%的利润率瓶颈，当然有新军品定价机制落地的利好刺激，但是沈飞自己的运营能力也是充分得到印证，保持这个趋势，沈飞的利润率应该还能继续涨。