同花顺-圈子

近年来，“脱发”似乎成为人们绕不过去的“坎”。国家卫健委2020年数据显示，中国脱发人群超2.5亿，即每6个人中就有一个脱发患者。

面对如此广阔的市场，植发医疗机构雍禾医疗集团有限公司（下称雍禾医疗）在今年6月17日“秃”袭港股IPO，11月23日，雍禾医疗已成功通过港交所聆讯，若此次上市成功，雍禾医疗或成为“植发第一股”。 

招股书显示，2018年至2020年以及2021年上半年，雍禾医疗录得收入分别为9.34亿元（未标识，均为人民币）、12.24亿元、16.38亿元及10.53亿元。

2018年至2020年，雍禾医疗年度净利润分别为5350万元、3562.24万元、1.63亿元，今年上半年，雍禾医疗净利润为4044万元，较2020年同期下滑38.2%。

据悉，雍禾医疗收入主要来自于植发医疗服务以及医疗养固服务。其中，雍禾医疗养固服务设立于2019年。

2019年至2021年上半年，雍禾医疗接受医疗养固服务的患者人数分别为8564、5.91万以及5.63万，对应的人均消费分别为1759元、3606元以及4829元。

同期，雍禾医疗接受植发医疗服务的患者人数分别为3.52万、4.31万、5.07万以及2.95万，对应的每名患者的平均开支均在2.6万元左右。

如此高昂的客单价，雍禾医疗的毛利率也一直维持在72%以上。招股书显示，2018年至2020年及2021年上半年，雍禾医疗的毛利率分别为75.15、72.6%、74.6%以及73.6%。

今年上半年，雍禾医疗植发实现营收7.9亿元，同比增长38.6%，而2020年该项收入增速仅为17.95%，较2019年增速降低12.52%。

同期，雍禾医疗养固服务录得收入2.54亿元，较2020年同期的3070万元暴涨727.4%。

对于医疗养固服务收入暴增的原因，雍禾医疗表示，是由于购买医疗养固的患者人数增多以及每名医疗养固患者的平均开支的增长。

在营收、毛利增长的同时，雍禾医疗的成本开销也在上升。2018年至2020年，雍禾医疗的营销及营销开支分别为4.64亿元、6.5亿元以及7.8亿元，分别占总营收比重的49.6%、53.1%以及47.6%。

今年上半年，雍禾医疗的销售及服务成本为2.78亿元，较去年同期增长67.5%，销售及营销开支为5.78亿元，较2020年同期的2.47亿元大涨134%。

招股书指出，今年上半年，雍禾医疗的销售及营销成本开支的大增主要是由于投放广告的时间不同、推广活动的增多以及其在2021年上半年的NBA季赛中按照其销售策略进行了广告投放，将NBA的观众（其中包括很大比例的男性观众）作为其潜在客户。

截至2021年10月末，雍禾医疗的资产总额为21.49亿元，负债总额为15.62亿元。