同花顺-圈子

方世平—10月14日分析

今日20:30 美国9月核心PPI年率(%)数据。此前美国8月PPI环比增长0.7%，美国8月PPI同比上升8.3%，创下2010年该数据汇编以来的最大同比涨幅。剔除食品、能源和贸易服务价格的8月核心PPI同比上涨6.3%，创2014年有纪录以来新高。预计9月份的PPI将进一步证明，供需失衡的持续正在导致价格上涨，并最终导致更多传导给消费者的风险。

美国9月CPI较8月上涨0.4％，CPI同比上涨5.4％ ，创下2008年以来最大年涨幅。美国9月CPI升幅超出预期，突显出经济中通胀压力持续存在。前所未有的航运挑战、材料短缺、大宗商品价格高企以及工资上涨等因素共同推高了生产商的成本。许多生产商将这些成本的一部分转嫁给了消费者，导致了通胀持续时间比许多经济学家最初预期更持久。美联储工作人员们上调美国通胀预期，仍然认为通胀上升现象是暂时性的。一些与会者认为，2022年通胀可能会继续上升，并存在上行风险。随着经济今年将以几十年来最快的速度增长，通胀率远高于美联储的舒适区间，劳动力市场从新冠疫情造成的破坏中恢复过来，美联储鲍威尔及其同僚希望开始削减美联储为刺激经济复苏而进行的购债计划。美联储会议记录显示，如果美联储在11月2-3日的政策会议上决定开始缩减购债步伐，可能会在当月中旬或12月中旬开始行动。决策者们暗示，可能在11月中开始缩减危机时期对经济的支持，但他们在高通胀威胁究竟有多大，以及需要多快加息来加以应对的问题上仍存在分歧。会议纪要显示“与会者普遍认为，如果经济复苏仍大致处于正轨，在明年年中左右结束逐步缩债可能是合适的”

美国前财长萨默斯指责美国和其他地区的货币政策制定者对社会问题过于关注，而对1970年代以来最大的通胀风险却不够重视。“与我的职业生涯之中美国的通胀失控之时相比，我们现在处于更大的危险之中。”他提到了他所谓的“非常令人担忧”的几个原因，包括超宽松的货币政策，房价飙升，联邦预算赤字高企，和家庭储蓄过剩。他指责美联储和其他央行没有让投资者为决策者可能采取强硬措施来抑制通胀预做准备。

Oanda高级市场分析师Edward Moya表示，市场现在看到了一个重要支点，即通胀显示出更多的持续迹象，而非暂时迹象，这可能会迫使美联储较人们预期大大提前加息,他说，市场此前预计将在2022年12月加息，但现在聚焦2022年9月。美元已经大幅走高，现在是回调的时候了，我认为这可能会引发回调。