同花顺-圈子

　　宁杭智库是一家以宏观经济、资本市场研究为特色的智库，旗下运营“小金马”财经、东哥新财经、宁杭智库企业家俱乐部等平台，目前已成为深耕金融（银行、券商）暨企业培训为核心竞争力高度专业化的一流企业。

　　      创始人东哥：河南理工大学会计学硕士生导师，浙江大学工商管理硕士，深度价值投资人 央视财经“投资者说”“三联生活周刊“等专访嘉宾，中国资本市场中小股东联署推进上市公司治理第一人。

　　       刚刚过去的8月27日，是贵州茅台上市20周年纪念日。这个日子因为茅台这段时间的大跌而显得寂寥沉静!!

　　       贵州茅台这个两市长期少有的大牛股和现金奶牛因为茅台一批价和二批价巨大价差导致的群体性腐败仍在发酵中，对应茅台的股价也从年初最高点2600元下跌到了目前的1500元左右，短短5个月跌幅高达41%，是茅台上市以来第四次大跌。

　　       1、2001-2003年，茅台最大跌幅达到了35%左右。下跌原因：业绩增速低+消费税冲击。

　　       2、2007-2008年，茅台最大跌幅63%左右。下跌原因：系统性金融危机。

　　      3、2012-2013年，茅台最大跌幅56%左右。下跌原因：塑化剂+反腐八项规定。

　　       4、2015年，茅台最大跌幅35%左右。下跌原因：去杠杆后的恐慌盘溢出。

　　      5、2018年，茅台最大跌幅35%左右。下跌原因：白马股估值过高+短期业绩不佳。

　　        本次从短短5个月跌幅达到41%已经是茅台历史上第三次大跌。这么多次惨烈的下跌，可是假设你是在茅台上市时中了中签1000股茅台新股的人，这1000股假设留到现在，中间参与股改，每年分红再投资，目前应该持有8760股，按昨日收盘价格1595元计算，市值1400万，获利444倍。