同花顺-圈子

为实现降本提效，光伏行业一直在不断地寻求更加高效的电池技术。2015年，异质结专利到期后，光伏企业争相发展异质结技术，当前异质结电池量产效率普遍已在24%以上(异质结电池1990年由日本三洋公司成功开发，距今已有30年，当时的转换效率为14.5%)。根据近期公布的数据显示，前四名中通威异质结电池量产效率达到25.18%、晋能集团24.73%、爱康科技24.59%、东方日升24.55%。

HIT电池周K线图

数据来源：阿牛智投

国内HIT电池的发展

HJT异质结电池颠覆了传统的电池结构，具有转换效率高、制造工艺简单、薄硅片应用、温度系数低、无光致衰减和电位衰减、可双面发电等优势，而异质结组件在转换效率存在的优势，显著超过了PERC。PERC比异质结输出效率低10%，意味着同样功率指标的电池组件，在整个发电周期，异质结将比PERC多发10%的电。

异质结电池的理论电池效率为27.5%，此外异质结电池能够与其他技术路线的电池进行有效叠加，异质结叠加钙钛矿技术后理论效率可达42.5%，量产效率可达30%，提效空间巨大。

A股相关上市公司状况

2021年中国异质结电池产能建设快速推进。在已有产能的10家异质结企业中，除新日光、联合再生能源两家台湾企业没有扩产计划之外，其余已投产的企业均制定了数百MW到最高6GW的扩产计划。分别是钧石5GW、中智电力1.2GW、晋能集团2GW、爱康科技6GW、通威1GW、国家电投5GW、安徽华晟2GW、汉能600MW，其中爱康计划6GW异质结之外，还配套了6GW的组件。其中，在2021年底，通威异质结产能有可能达到1GW，爱康科技有可能达到4GW。

通威股份历年收入及成本趋势图

数据来源：阿牛智投

据通威介绍，公司的成都异质结生产线目前已稳定运行近两年，3月31日，通威股份200MWHIT中试线试运行，平均效率达24.2%，2021年底量产效率目标为25%。据通威光伏CTO 邢博士演讲报告，2021年Q1公司异质结中试线平均良率达97.84%。通威异质结2.0项目(GW级项目)将在6～7月份投产。

2021年3月25日，爱康科技浙江湖州基地一期220MW异质结电池项目iCell异质结电池片最优批次转换效率24.2%，宣布全面进入批量化、大规模生产阶段。同时，爱康科技4月8日宣布聘请HIT电池创始人，日本原三洋公司技术总监木山精一博士为公司首席技术顾问，进一步增强公司研发实力，2021年底总体将实现2GW的产能规模。

爱康科技历史收入及成本趋势图

数据来源：阿牛智投

总结：虽然短期内PERC仍将是市场主流，但随着HJT国产设备的成熟，以及由此带来的生产成本的不断降低，异质结电池有望开启下一代电池片技术发展新周期。今年下半年或明年上半年有望迎行业GW级扩产潮，大规模产业化蓄势待发!

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本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。