同花顺-圈子

4.27日，星期二，下探回升

 今天这条视频很重要，我将给大家拆解医美行业的产业链以及投资机会。能看懂并把握住的朋友，未来至少能赚10倍。建议大家点赞收藏。

 我们先快速过一下今天的市场情况。

 今天大盘呈现出下探回升的走势，开盘后三大指数集体低开，先是白酒、碳中和概念集体走低，随后半导体、煤炭也跟着跳水，下午开盘后二胎、医美、证券板块拉升，带动指数上涨。最后大盘勉强红盘报收。

 今天医美又站出来了一把救世主，把大盘从下跌的漩涡中带了起来

估计很多小伙伴都听说过医美行业是一片蓝海，未来将是万亿级别的市场规模，但很多人也只是听说过，医美行业具体是什么样的，该怎么投，完全不知道。

今天我就给大家拆解一下医美行业的产业链以及投资机会。能看懂并把握住的朋友，未来至少能赚10倍。

下面的内容会分成3部分：1、医美行业未来的市场规模。2、医美行业的拆解。3、医美行业的投资机会。

1、医美行业未来的市场规模。

据统计2017 年，全球医疗美容行业规模约 1258 亿美元，2020 年达到 1561亿美元，我国2018年医美市场规模为183.79亿美，约合1232亿人民币。

 机构预测，我国的医美市场将保持 24.2%的年复合增长率增长，是全球前十大市场中增速最快的国家。

 而与美国、巴西、韩国、日本相比，我国医美市场的渗透率是最低的——仅有1.45%，未来发展空间巨大。

如果未来我们医美的渗透率达到10%，也就是涨8倍，大家可以计算一下，是不是万亿市场？！

2、医美行业的拆解。

我们可以把整个医美的产业链分为上、中、下游，如下图：

 接下来，我们一个一个拆解。

先来说上游：

上游是药品、耗材、器械。比如：各类胶原蛋白、玻尿酸、肉毒杆菌、激光治疗仪器的生产厂商、原料供应商，比如爱美客、华熙生物等。

这些行业有一些共同点：

都属于高技术行业，进入壁垒高（门槛高）而且毛利高！

以玻尿酸为例，爱美客的毛利率为92.59%，华熙生物的综合毛利率为84%，昊海生科的毛利率为87.78%。

这些数据都不是我乱说的，而是这些公司在年报中披露的。

也就说，爱美客售价100元的玻尿酸，成本不到8块钱，剩余92.59块钱则是毛利润。

什么概念呢？

A股股王、印钞机——贵州茅台也只有91.41%的毛利率。

同时，上游产业还是一个高壁垒的行业，不是谁都能进去的，比如医疗器械的牌照，以及行业专利技术等等。

一旦在上游站稳了脚跟，就是通吃的局面，有着绝对的定价权。 

中游

 中游以各类医疗美容服务机构为主，比如：

公立医院整形科、大型连锁整形医院、中小美容门诊。

 中游的机构是最多的，也是竞争最激烈的。别看那些高大上的整容机构广告打得啪啪响，其实是一个吃力不讨好、费力赚不到钱的行业。

 我们可以看到，这行业的毛利率虽然不低，但净利率很低，最低的只有5%

主要是因为医疗机构不仅要养大量的员工，购买各种医疗产品，还要支付高昂的“获客成本”。

多方面因素压缩了中游产业的利润率。

下游

医美的下游产业以各类医美电商、医美消费金融、医美保险、医美新闻媒体、医美教培机构等为主。

其中关注度最高的是 O2O 平台，比如：

新氧、更美、悦美、美呗等app

这些垂直领域APP降低了中游机构的获客成本，预计未来诸多的广告投放预算会逐渐转移至下游垂直平台。

以新氧为例，2016 年至 2019 年，营收保持 105.3%的复合增长率增长，2019 年实现营收 12.86亿元，毛利率约 82.75%。

3、投资机会

上中下游产业链，我更看好上游。

主要是上游产业的有较高技术、资质和资金壁垒，新进入者难在短期内形成规模效应，行业竞争主要集中在少数具备技术优势且已经形成规模的企业之间展开，市场集中度较高。

行业集中度高也意味着上述厂商在市场中具有更强的定价能力，更容易打造品牌效应，

而且随着资本的投入可以实现产能快速扩张。 

目前，上游产业的市场份额主要被以下几家公司占据：

虽然国产品牌的市场占有率还比较低，但随着技术的进步，国产品牌有巨大的上升空间。

不过，我要提个醒，虽然医美行业具备高成长性，未来有可能会带来超额收益，但目前医美行业整体的市值容量较小，股价弹性大，容易暴涨暴跌。

如果投资这个行业，要做好承受30%以上回撤的心理准备。