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重磅突发!上交所出手2000亿巨头被终止上市审核!核心业务发生重大变化!
0人浏览 2021-04-03 20:42

太突然了!历时7个月后,估值近2000亿、被市场誉为“数字科技第一股”京东数科撤回IPO申请。

4月2日,京东数科发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐,上交所终止对京东数科首次公开发行股票并在科创板上市审核。此前,上交所于2020年9月11日受理京东数科上市申请,公司拟募资200亿元。

昨晚,京东数科最新回应称:此次撤回科创板IPO申请是基于公司自身发展战略考虑。

到底发生了什么?

01

京东数科发展时间轴:

8轮融资后估值2000亿

公开资料显示,京东数科孵化于京东集团,是一家全球领先的数字科技公司,致力于为金融机构、商户与企业、政府及其他客户提供全方位数字化解决方案。

2012年9月5日,北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司出资设立北京尚博广益投资管理有限公司,注册资本为100万元,后续经过多次股权变更以及公司名称变更,京东数科IPO申请时的全称为京东数字科技控股股份有限公司。

京东数科成立至今已经历了8轮融资,2016年1月,彼时京东金融子集团已和由红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投的投资人完成具有约束力的增资协议签署,融资66.5亿人民币,交易后估值为466.5亿人民币;2018年7月,京东金融签署B轮融资协议,投后估值1330亿人民币。

2020年6月,京东公告宣布完成战略融资,根据订立的协议,将利润分成权转换为京东数科35.9%的股权,同时向京东数科增资17.8亿元用于收购额外股权。交易完成后,京东将持有京东数科合36.8%的股权。以此计算,京东数科估值近1977.78亿元。

2020年8月京东数科完成IPO申请前增资的工商变更登记手续,刘强东直接持有公司本次发行前总股本的 8.86%,通过宿迁领航方圆股权投资中心(有限合伙)、宿迁聚合数字企业管理有限公司、宿迁博大合能基金管理合伙企业(有限合伙)间接控制公司本次发行前总股本的 41.49%,共计占本次发行前总股本的 50.35%。但刘强东通过领航方圆公司设置的特别表决权安排可以控制公司的表决权总数的 74.77%,故刘强东为公司的控股股东、实际控制人。

2020年9月京东数科按照预计市值不低于人民币 100 亿元的标准申请科创板上市并被受理,公司计划募资约200亿元。

2020年11月3日,原定于2020年11月5日在上海证券交易所科创板上市的蚂蚁金服(蚂蚁金服)被暂缓上市。

2021年1月公司监事会主席由李娅云变更为何成锋,而李娅云则取代了陈生强成为了公司的法定代表人。根据招股说明书李娅云于 2007 年 12 月至今历任京东集团合规管理部副总裁、首席合规官,并未负责过业务部门。而公司在IPO申请期间变更法人等情形的也较为少见。

02

招股书揭示的主营业务:

金融属性较强

京东数科成立初期主要基于京东集团电商平台为商家及消费者提供普惠金融服务,解决小微企业和消费者融资难等问题。随着公司数字科技能力不断提升,公司服务客户从京东集团平台内部不断向外扩展。

根据招股说明书,公司营业收入可以分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案等,球友@投行最前线按其主要产品和服务将收入进一步细分如下。

1.京东金条:是一款数字化无抵押的短期消费信贷产品。金融机构基于信贷科技平台促成的贷款业务收入,按照一定的比例向公司支付科技服务手续费。

2.信用卡科技:公司利用大数据分析等技术,提升银行信用卡产品的定制化以及高效的转换落地,发卡机构基于发卡量增长向公司支付获客营销费用,同时,基于联合运营模式产生的信用卡收入按一定比例向公司支付科技服务费。

3.保险科技:在京东生态及京东金融APP 之外,公司在全国开设了 26 家省级保险代理分公司,建立了 120 家分支机构,促进保险销售。

4.资管科技:公司推出云端一体化资管科技平台“JT 智管有方”,为金融机构提供贯穿资产管理全价值链的数字化解决方案。

5.京东白条:是业内首款信用消费产品,与京东商城合作,为优质个人用户提供无抵押循环赊销额度,基于此服务相关平台支付科技服务费。

6.收单及会员管理、票据平台:公司通过为商户提供各种线下收单产品和线上支付系统,获得收单机构的分润等;票据平台为出票方和资金方提供撮合服务,按票面金额、剩余期限和分佣比例,向资金方收取平台手续费。

从京东数科以上具体的产品和服务可以看出,京东数科金融属性较强,而公司根据数字科技助力传统产业实现数字化转型,以数字科技属性为基础列为软件和信息技术服务业行业。

03

重大业务变动不断

京东数科变身京东科技?

为提高监管合规度,以消费金融起家的京东数科在去年12月开启了一系列调整,一切只为了增强其科技属性。去年12月,京东数科换帅,原京东集团首席合规官李娅云接任京东数字科技CEO。

今年3月31日晚间,京东集团公告显示,已签订最终协议将京东云和人工智能业务剥离给京东数科,转让的业务价值约157亿元人民币。这项交易完成后京东集团在京东数科的股权增加到约42%。

京东认为,通过该交易,公司将继续专注于其核心竞争力及协同业务以更好服务客户,且京东数科将更好地为其商业合作伙伴提供一套领先技术服务。

业务方面,今年1月,京东集团宣布将云与AI业务与京东数科整合,正式成立京东科技子集团。京东集团表示,此举将使京东集团进一步聚焦于以供应链为基础的业务主航道。同时,整合了云与AI业务的京东数科将成为京东集团对外提供技术服务的核心业务抓手,京东云与AI和京东数科将在技术创新上实现协同、应用场景上实现互补、产品方案上实现打通。

目前,京东数科官网显示,更名京东科技集团。官网公告称,京东集团已整合原京东数字科技、原京东云与AI事业部为京东科技子集团。即日起,原京东数科、京东智联云品牌不再适用,统一品牌为京东科技,京东科技现已成为整个京东集团对未提供技术服务的核心输出平台。

京东数科一系列的整合与转型,都在强烈地表达一种姿态——在监管强约束的“有形之手”推动下,这家以消费金融起家的公司正在朝着数字科技方向转型。

04

如何看待京东数科终止上市?

在业内人士看来,京东数科撤回IPO材料似乎在意料之中。

金融科技行业研究人士苏筱芮表示:外部因素看,去年下半年以来监管有收紧之势,互联网巨头登陆科创板面临更多的不确定性;内部环境看,京东数科经历了架构调整、高管调动等一系列操作,相较IPO之初发生了重大变化。

亦有分析人士认为,京东数科此举是为了避免其估值受到蚂蚁集团上市中止事件的负面影响:“待监管环境的不确定性有所降低后,京东数科可能会重新提交IPO。”

一位关注互联网金融领域的资深经济学家认为,对互联网金融无序扩张的监管政策加码后,中国金融科技领域正进入第二发展阶段:

“前一个阶段中,金融科技类企业更倾向于向金融业务和行业渗透,无序竞争等乱象频繁,缺乏真正的底层科技创新。进入第二阶段后,一些龙头企业率先转型,规范或剥离金融业务。”


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