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如何透彻分析一家公司(上)
0人浏览 2021-02-18 17:08

今日的文章主要讲一下如何分析一家公司,第一了解公司主要是做什么的?第二判断公司的护城河和天花板;第三关键数据的收集;第四是信息整合;第五看公司的估值;第六择时。

第一关于了解公司主要是做什么的,主要渠道有三个:第一从软件的F10基本情况里找,一般写的比较笼统;第二看公司的财报,可以从炒股软件上找。一般人都不喜欢看公司财报,一方面好多人看不懂密密麻麻的财务数据,还有就是公司的财报又长又多,阅读起来不知该从何读起,重点是哪里。所以好多人才更愿意听小道消息,看别人买哪只股票跟着买。其实公司的财报里包含了公司所有重要的信息,财务报表非常重要,我们如果研究一家公司一定要仔细去读财报;第三可以从公司的官网去找,公司的官网会对公司做一个全面的基本介绍。第一步比较简单,几分钟就可以看明白。

第二如何判断一家公司的护城河和天花板?一般来说,一家公司会经历它的初创期,成长期,成熟发展期,衰退期。我们投资时,都希望投资它的成长期,这样收益才可能最大化。要弄清一家公司是处于什么发展阶段,可以从公司发展的上限天花板来判断,弄清楚一家公司最差可能会怎样,就要判断公司的护城河是否牢靠。

让我们先来聊一下判断天花板的步骤:第一确定公司所处的行业,第二了解行业目前的状况,供需关系如何?第三了解公司在该行业的地位,第四了解公司的现状如何、第五就可以确定天花板了。举个例子,王府井百货它就已经触及天花板了。百货行业是零售行业的重要组成部分,曾经是零售业的老大。随着经济的发展,科技的进步,市场结构的完善,新型零售业出现迅速的发展,面对专卖店、超市、购物中心、电商、外资百货企业等的挑战。再加上百货公司自身的一些弊端,我国的百货企业正处于一个内忧外患的困境中。还有就是受到新型零售行业的冲击,新的零售业的兴起和快速发展,不断的压缩传统百货业的生存空间。第三网络购物的迅猛发展,近几年传统的百货业一直面临巨大的压力。相比之下,网络零售行业呈现飞速发展的态势。第四人力成本的上涨,商业企业正在失去劳动成本的控制优势。商业百货行业原来属于劳动密集行业,中国市场以前具有劳动力成本优势,但现在已没有。第五我国的百货行业同质化非常严重,品牌的重合率高,商品大同小异,没有特色。百货商店的竞争优势很难体现出来,更不用说吸引消费者的关注。最终各大百货商店的竞争只能靠打折促销打价格战手段来吸引消费者,出现恶性竞争最后亏本的惨境。综上所述,王府井的传统百货业已经达到了天花板,这只是一个例子。我们要判断公司是处于哪个发展阶段,如果是处于衰退期,那就不值得我们投资了。

下面再来聊下公司的护城河如何判断。主要看公司的毛利率和三费占比,毛利率越高说明公司的议价能力越高,有很强的安全边际。三费占比低说明成本的管控优势较强。对于公司的护城河和天花板有了基本认识后,我们可以考虑要不要继续分析下去,好多公司分析到这步已经可以被淘汰掉了。今天的讲解就到这里,明天继续其他的分析步骤讲解。

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