同花顺-圈子

　　近期经历了两次事故的宁德时代，最新收获国际大行的看好。最新消息显示，花旗将宁德时代的股票目标价从300元调升至454元，维持买入评级，以反映近期产能扩张计划以及对储能市场前景的看好。

　　花旗：还要再涨17%

　　今日（1月27日）早盘，宁德时代股价小幅震荡，早盘收涨0.68%，现价388.14元/股。

　　若以花旗最新454元为目标，按照宁德时代最新股价测算，该股还有约17%的上升空间。那也意味着目前9000亿的市值将涨到轻松超过万亿市值。

　　自去年下旬以来，新能源汽车板块行情向好，作为行业龙头，宁德时代股价节节攀升，自2020年12月15日至公司旗下子公司湖南邦普发生爆炸消息传出（2021年1月7日）时，宁德时代期间已上涨逾五成，当日报收于413.23元/股，市值达到约9626亿元，彼时已逼近万亿元关口。

　　随后受爆炸事故的负面舆情影响，宁德时代最近出现震荡走势，自1月8日至1月26日，公司股价下跌了6.71%。

　　花旗方面看重宁德时代近期产能扩张计划。公告显示，宁德时代于去年底开启了大规模扩产计划。2020年12月29日晚间，宁德时代公告，拟总投资不超过390亿元，在四川宜宾、江苏溧阳和福建福鼎扩建三大生产基地，预计新增总产能约130Gwh。

　　今年1月18日晚间，宁德时代的合作伙伴德方纳米公告，与宁德时代合作投建年产8万吨磷酸铁锂项目，约定项目选址四川省宜宾市江安县，项目总投资约18亿元，分2期建设，总建设周期36个月。

　　值得一提的是，1月20日，云南省曲靖市一锂电池公司发生爆炸事故，致12人受伤。该公司即由德方纳米与宁德时代合资设立。爆炸发生后，宁德时代有关人士否认参与曲靖麟铁公司生产运营，并称“只是参股”。

　　除了产能扩张的逻辑，花旗报告还指出，宁德时代的毛利率大概在30%左右，为同行业最高，其他二线产商目前盈利有限，主要受制于原材料成本上涨。从原材料的角度，该报告主要认可宁德时代作为龙头公司的议价能力。

　　锂电池原材料价格全线上涨

　　去年下半年以来，全球新能源汽车市场呈现高增长态势。受益于需求端的高增长，新能源汽车的一众上游原材料供不应求，价格出现回升。

　　2020年7月，电池级硫酸镍率先上涨，9月六氟磷酸锂价格反弹，随之电解液价格上调，11月碳酸锂价格拉涨，12月下旬新能源热度再起，镍钴开启上涨，当月底，锂盐价格涨势凶猛。

　　从今年1月的整体行情看，记者注意到，在新能源锂电池原材料报价方面，锂系、钴系、镍系、铜系等各系产品几乎全面上涨。

　　以碳酸锂为例，2021年1月以来，国内电池级碳酸锂价格持续上涨，目前报价普遍在6万元以上，行业数据显示，1月25日，碳酸锂的报价区间在每吨6.7万元至7万元的区间。有媒体报道，据业内人士透露，国内某贸易商1月19日曾对电池级碳酸锂报出了8万元/吨的高价。去年12月中旬碳酸锂的报价还在4.6万元每吨附近。

　　对于这轮新能源汽车原材料价格上涨行情，不少业内公司也在近期机构调研时或者互动平台上介绍过相关情况。

　　例如，永兴材料在昨日披露的投资者关系活动记录中表示，目前公司碳酸锂的产销情况都良好，市场需求旺盛，产品供不应求。销售价格随行就市，针对部分龙头企业签订的长单也是锁量不锁价的。因为公司拥有自己的矿产资源，成本在行业内具有一定的优势，目前碳酸锂价格上涨将对公司的业绩产生积极影响。

　　赣锋锂业也在近期机构调研中表示，目前公司锂产品供应紧张，特别是1、2月受春节假期的影响，产品供不应求。我们预计今年锂盐产品都将处于供应偏紧的状态。

　　新宙邦上周接待机构时则介绍，在过去几年，六氟磷酸锂因为产能过剩、需求不足等原因，价格一路走低。近半年来，由于下游客户需求回暖，六氟磷酸锂产能出清，使得六氟磷酸锂价格不断上涨。六氟磷酸锂目前价格是合理的，原材料价格回调至合理期间是行业健康发展的基础，但预计未来不会有太大的涨幅。六氟磷酸锂价格上涨对公司毛利率影响有限。一方面，上游原材料价格的上涨能够向下游客户传导；另一方面，公司与供应商建立了稳定、互信的合作关系，与下游客户建立战略、长期、短期等多种合作形式，从一段时间来看，能够平滑上游材料的涨价影响。