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君正集团:"蚂蚁+疫苗"双概念,股价涨近3倍, 市值大增后市如何?
0人浏览 2020-08-02 09:55

不一样的思维,不一样的角度看股市,带领散户与庄共舞!

最近外围的表现和A股比起来,那真的是倒过来了。以前A股总是跟跌不跟涨,现在反过来了,外围总是跟跌不跟涨。外围除了美股表现相对坚挺以外,日经指数在上周五大跌超过600点,走势上已经完全破位。欧股那边也是全线大跌为主,基本上都是跌破了所有的均线。港股也在近期表现得有些弱,只有大A股的走势不错。这可能与相关国家担心疫情第二波来袭有关。我国的经验表明,应对是没有任何问题的。而且经济也在复苏过程中,股市当然也要有所反应了。在这其中,只有美股是个例外。昨晚美股看上去都要跌了,结果尾盘又活生生地拉回来了。美股道琼斯指数收盘上涨114点,涨幅0.44%,收于26428点。

北上资金近期也是相当纠结与犹豫,在一些品种上面也是越卖越涨,比如茅台,比如中国中免。沪股通里面已经持续多天都是净流出的状态。北上资金面对低估的中国平安和招商银行也丝毫不感兴趣,对金融股经常都是净流出的。而对于深股通,比如立讯精密,歌尔股份,宁德时代等这样的科技新能源个股,北上资金是越涨越买,与金融股完全是两个态度。所以,反应在方向上,我们也很明显能感受到消费科技在经历了短暂的调整之后,立马上攻,已经有多只科技基金创下了新高的水平。

大盘在上周的表现可圈可点,基本上是复制前一周的走势来进行的。在周一经历了犹豫之后,周二更是收出了地量。不过,就在人们认为大盘要出现调整的时候,周三又风风火火拉了一把。周五的大盘更是有所放量上攻的意思。不过,盘中的波动还是相当大,一度跌到3261点。北上资金在盘中卖力砸盘使大盘一度呈现恐慌的走势,好在尾盘又强力收复回来了。可以说,大盘经历了惊心动魄的一周,走势上又重新回到了20日线的上方。

我在前天直播时就分析了,现在讨论大盘已经没有太大的意义。中国经济率先恢复,制造业已经回到荣枯线之上。大盘想要发生大的系统性风险,已经不大可能。现在最重要的是,当前的A股已经处于一个严重分化的结构性牛市中。也就是说,即使你看对了大盘,看错了板块,你仍然赚不了钱。别看大盘已经涨到了3300点,不少个股跌到2600点的水平,仍然没有起色。以至于有不少人高呼,这哪里是牛市啊,很多个股没有怎么涨啊!要是牛市的话,个股应该会全面爆发啊!可是,现在的盘面,大家应该很清楚。选方向选板块要远远重要于大盘指数。

这个撕裂的结构性牛市中,导致的结果就是并非所有的个股都共涨共跌,像2015年那样的行情一去不复返,所以,指数也很难像2015年出现非常大的波动。选对方向是牛市,选错方向是熊市。已经是A股里面最明显的特征了。指望全面牛市变得遥不可及,这样的结果相关方面应该是非常乐意见到的。因为,长期慢牛就会持续下去。像现在的银行保险已经跌到这个份下,很难再有大的下跌空间。这样就会给指数形成一个支撑。而消费科技已经高高在上,也很难再突飞猛进了。茅台在近期内涨了一倍之后,也不大可能马上再涨一倍吧。所以,下半年的指数也难有大的波动。

现在大家最关心的就是,当前的位置是要上车消费科技,还是上车金融周期。一边是高估的,一边是低估的。A股消费科技还能上车吗?如果在以往的行情中,风格切换是相当正常的。有一些人也是有这样的操作大获成功。可是,现在的行情已经进入到了机构的顶尖博弈中,银行保险是低估,可是北上资金近期一个劲地净流出。为什么?没有赚钱效应,想象力不足。消费科技是高估,可是资金就是不断往里面拱,就是为了炒作想象力,而不是炒作估值了。

近期又提出了内循环的观点,内循环对于消费科技来说,又是一大利好。在面对全球经济不确定的情况下,国内消费科技任重而道远。因此下半年,结合资金的喜好,我认为依然是消费科技的天下。只不过,估值已经不便宜了,操作的难度会加大,波动也必然会剧烈。可以肯定的是,下半年赚钱的难度会比上半年要难很多。至于金融周期何时归来?我想要等到全球经济确定性恢复了之后才会有所起色吧。下半年还是充满了不确定性,因此金融周期想要切换并不现实。

最近资本市场爆出两大重磅消息,独角兽蚂蚁金服与滴滴相继发布了上市计划。A股市场素来就有炒作概念的风气,怎么可能放过这两个超级大"瓜"。一时间,有关蚂蚁金服和滴滴概念的股票都迎来大幅上涨。所有不管是间接参股还是直接参股两家独角兽的上市公司股票都受到了股民的热捧。有传言,宣布消息后,蚂蚁金服办公大楼内成了一片欢乐的海洋,所有人都对即将到来了巨额财富欣喜若狂。要知道蚂蚁金服估值1.4万亿,超过美团的1.1万亿,与工商银行的市值相当。

这不,化工行业的君正集团受到此消息影响,股价在近十天已经上涨近3倍,从2.7元/股一路上扬达到现在的7.47元/股。不仅如此,君正集团还沾了最近大热的题材——疫苗的光,后市估计还存在不小的涨幅。

君正集团成为蚂蚁金服概念股,是因为它在互动平台上表示,公司持有天弘基金管理有限公司15.6%的股权,是天弘基金管理有限公司第三大股东,我们都知道这家公司第一大股东就是蚂蚁金服。它又是疫苗概念,是因为全资控股公司拉萨盛泰拟11.22亿元认购大安制药新增出资3.57亿元,占大安制药增资扩股后注册资本的31.17%。大安制药主要从事血液制品的生产和销售,公司对大安制药的增资属于跨行业投资。所以,君正集团既是蚂蚁金服概念股,又是疫苗概念股,由此引发了资本市场的追捧。

那么,有着蚂蚁+疫苗”概念加持的君正集团是一家什么样的企业呢?

1、专注化工领域,主业与蚂蚁金服、疫苗不沾边

君正集团成立于2003年,于2011年成功登陆上交所,开始进入资本市场。根据公开资料显示,公司的主业包括能源化工板块、化工物流板块。其中,能源化工板块主要包括发电、石灰石开采、生石灰烧制、电石生产、离子膜烧碱制备、乙炔法聚氯乙烯制备、硅铁冶炼等环节;化工物流板块包括能源化工品船运、集装罐以及储罐码头等业务。


从收入结构上看,公司大部分收入都依靠化工产品聚氯乙烯,其营收占公司总营收比重很大。产品类型我们可以看到,君正集团的产品与金融、疫苗可以说是毫无关系,君正集团其实是一家真正的传统化工企业。之所以被划分为蚂蚁金服、疫苗概念股,完全是因为公司多领域投资造成的。这就是股市里戏言的"投资者说你是,你不是也是"一样。

2、近年营收利润持续增长

从君正集团公布的历年财务数据来看,近年来其营收利润均呈现持续增长态势。2019年,君正集团实现营收97.91亿元,同比增长15.68%;实现净利润24.92亿元,同比增长9.06%,这一年营收和净利润均实现上涨。从最近几年来看,公司营收和净利润实现连年上涨,营收从2015年的48.33亿元增加到97.91亿元;净利润从2015年的8.4亿元增加到24.92亿元。对于传统化工企业来说,这个增幅不算小了。

我们再来看看君正集团的毛利率和净资产收益率。毛利率方面,君正集团近5年的毛利率大致维持在40%左右,在传统制造业企业中还算可以。净资产收益率方面,君正集团最近5年净资产收益率维持在12%左右。按照巴菲特的理论,净资产收益率超过20%才考虑投资,君正集团显然不是。这5年来,君正集团股价一直在2-4元徘徊,说明资本市场对炒作公司股票丝毫不感兴趣。要不是这次沾了蚂蚁金服和疫苗概念的光,估计公司的股票还会在3元/股左右一直游荡吧。

3、各项费用平稳,管理费用持续增加

作为一家传统类的化工公司,公司的各项费用支出比较平稳,但总费用随着营收的增加不断上涨。总体来看,销售费用和研发费用比较平稳,5年时间均只增加1亿元左右,而管理费用增加较多,2019年相比于2015年增加2倍多,从3.76亿元增加到8.43亿元。2015年至2019年,公司的销售费用、管理费用、研发费用合计数分别为7.73亿元、9.78亿元、12.16亿元、12.59亿元及14.98亿元,各项费用合计数占营收的比重大致维持在15%左右。也许是化工行业产品日趋成熟,君正集团研发投入一直维持在2-3亿元左右,占营收的比重基本在3%左右。相比于那些对研发比较重视的行业,化工行业的研发并未受到公司的重视。

4、总结

君正集团凭着"蚂蚁金服+疫苗"双重概念使得股价迎来连续涨停,十天不到上涨了2倍有余,市值更是增加400多亿。5年时间股价一直维持在3元/股左右,无人问津。而现在,股票成为市场中的香饽饽,遭到许多投资者疯抢。这得益于公司连续在不同领域的投资,但也与A股市场炒作之风盛行有关。追涨杀跌是许多投资者操作手法,这也增加了股市的风险。后续公司业绩如何,我们将持续关注!

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