同花顺-圈子

主持人 | 尹星

券商双龙戏珠 蓝筹集体助攻

主持人：上周初开始，泛舟一直在强调当下非银金融启动的意义，本周非银成了全场焦点，上周主要是阿基米德老师给我们讲课，这周请泛舟继续解读一下吧。

泛舟：上周都说了，启动非银就是为了撬动指数，先维稳。等契机成熟后，配合上其他权重板块先拉一把。本周非银继续发威，区别只是上周的助攻票变成了新龙头，形成双龙戏珠的格局。同时房地产也出现了“迷你非银”的走势，如此非银、地产甚至小市值银行集体骚动，指数也随之加速了。

主持人：上周你给学员讲了一下对长期趋势的看法，也在这里简单说一下吧。

泛舟：就是觉得当下的市场强势特征非常明显，未来洗盘空间会比去年初预测的小。指数想洗必然先拉。整体就是2013年2014年的强化缩短版。这个思路也延续至本周，市场启动第一根反包突破阳线就知道要去补缺了，补缺靠谁？也只有非银、地产等权重股了。这一切的一切只是预演，所以你才会看到，非银动光大，地产涨绿地，都不是一线公司。但又给你足够的时间和空间咬上一口。这整个过程我也每天都在微博里给大伙讲了。

主持人：重要的是未来，你对非银的未来是怎么看的呢？

泛舟：光大就是2019年初的中信建投，从当下的环境看，尚未结束，还能折腾。未来依然会有具备业务特色或者亮点的非银走出来，个人认为，较强的地方性中小券商机会比较大，还有就是非一线有集团背景的。前者在改革的大潮中存在被收购的可能，后者可以利用集团的资源做大做强。非银是传统行业里最具备活力的，附带的金融科技们早就涨飞了。

主持人：那么其他传统行业呢？有没有潜力？

泛舟：地产绿地启动的时候，我就在微博定调了，这是一个迷你弱化版的光大。言下之意，整个板块也是如此。不过其他如建材、家居、装修等中期机会比地产多的多。但总体还是不如科技。

主持人：科技是永恒的主题。

泛舟：是的，科技又不像部分消费，估值已经透支到后年的增长了，整体还是比较平稳的。这么说吧，市值扩张的速度在合理范围内。而且未来实体中资金投的方向科技占比非常大。5G上下游、新能源系列等等远未结束。

主持人：反正这些轮着来，其实这个股的牛市早就开始了，很多人都还在用老思路看待市场。

泛舟：是的，从消费到医药到5G再到新能源，都是大票白马股价翻几番。每个月的核心短线票层出不穷。这不是牛市特征是什么？大伙在2004年和2013年见过这样的现象？这都是因为钱多了。整个市场流动性充裕，在这么一个环境下，大家别总想着，调到多少才买。我至今都记得，3月份还有人和我说暂时不准备开启躺赢策略，因为想跌多点再买。只要你有这种想法，你永远不会买。或者说依然会跟随市场的波动，随着自己的情绪去投。什么是躺赢？就是要抛开一切人为因素的干扰，机械的开启投资模式，让你躺着都能赢。从这几天市场的表现来看，本周受益最大的策略之一就是躺赢，标的都给你了，模式也都给你了，躺着三个月涨23%。

主持人：不少人都捶胸顿足，等你下次说躺赢1.0版。

泛舟：何时再开启见面会，由不得我们。但疫情总会过去，经济还将不断发展。大家耐心等着就行。新版本会加入新标的和策略，咱们要躺得更爽，赢得更脆。当前的指数不用太关注，还是跟着信号走。震荡周期尚未到。

行情进入一个新的阶段

主持人：端午节期间的海外市场波动让A股的股民捏了一把汗，但是市场在降息利好推动下勇破上轨3025点，回补了3月的疫情缺口，出现加速现象。

海风若雨萧萧：这个上行通道自3月见底2646点以来已经维持了3个月，期间多次在上下轨之间折返跑，我们称之为“俯卧撑”行情。本周突破上轨压力并回补疫情缺口，可以说行情进入一个新的阶段。首先，60月均线在3033点，历史上看，上证在60月均线下行趋势过程中向上突破60月均线的，都形成过波澜壮阔的大牛市，一次是2006年5月，一次是2014年11月。还记得五一节后那一期我们就探讨过未来牛市的高度问题，我认为，指数的涨幅应小于2007和2014年牛市的高度，但是应该能达到4880点以上，这是拉长时间周期从历史的角度去看行情的发展趋势。其次，从行情的性质上去思考，行情的趋势，很明显这是一次全球性货币宽松浪潮驱动下的牛市行情，上一次出现这种全球性宽松还是2011年前的3478点行情。

主持人：区别在哪？

海风若雨萧萧：区别在于，上一轮中国搞基建促增长政策是一马当先，2010年四季度在通胀影响下又是最先收缩货币的国家，所以牛市持续时间仅仅两年（2008年10月降息—2010年10月加息），而这一轮，是美国兜底政策一马当先，中国则更重视结构转型，所以上一轮货币宽松驱动型牛市主打重资产的资源、周期类品种，而这一轮牛市，主打品种显然是符合结构转型趋势的成长型和科技型品种。上一轮我们宽松力度最大，刺激效果最强，所以当年是领涨全球市场的，这一轮，显然是美国宽松力度强劲，所以换成美股领涨全球市场，而国内市场更多的是补涨和慢牛趋势型为主。目前阶段，券商等金融股主要是带节奏，聚人气，打突破的战术，面临3000点—3300点的重重阻力，单靠科技型品种是不够的，金融股拉开空间能够刺激新增资金入市推动牛市行情全面深化。在2006年攻下2245点的行情中，以及2014-2015年攻下3478点的行情中，金融股都是最主要的做多力量。但是历史不会仅仅是简单的重复，上周已经从多个层面进行了解析，大水牛行情几乎是不可能的，本次加速行情在冲击2019年高点过程中，可能会面临管理层干预而出现较大的震荡。

核心大蓝筹引领指数走强

主持人：骄阳反复强调的大金融地产本周联手爆发，引领指数突破3100点，除了上证指数外的3大指数纷纷创出两年新高，市场一片牛市景象。

骄阳：我们一直说，能够引领指数走强的核心大蓝筹都是低估的，在这种情况下，只要资金进来，轻松就可以让他们估值回归。

主持人：结构性上涨相当疯狂，很多机构都没想到。

骄阳：不出意外这种上涨会继续，只是随着涨幅过快，会有震荡调整，甚至大涨的股票出现个10%-20%的调整也都是很正常的，不过核心品种如果出现明显调整，还会是进场的机会。

主持人：还是有不少叹息赚指数不赚钱，如何能够做到赚了指数还赚钱？

骄阳：这个事情其实我一直就在说，后面一定要学会仓位配置，必须配置一部分核心优质品种，这样你才可能享受外资长期抬轿的乐趣，在这个基础上，配置一两个短线品种玩玩无伤大雅，而且短线思路只要抓住核心中线趋势的板块，很大概率会随着指数上涨而上涨，千万别跑偏了。

主持人：前面你给出了不少核心优质的中线板块，表现都非常好，随着市场的上涨，选择越来越难了，后面还有什么板块，你再给挖挖？

骄阳：当下看，很多名牌确实高，但是有些看起来高的真不一定高。就如前面说的医疗信息化的核心龙头，看起来高，但是长期看还是不高。还有数据中心、之前火爆过的RCS核心品种真的不是很高。新的东西也有，比如5G里面的泛在电力物联网，这块对业绩贡献确定性是比较高的，而且发展也相对会比较快。核心龙头业绩超预期的概率较大，核心受益品种也就那么几个，也都是滞涨的。随着市场进入高位，后期必然也会震荡，也会换挡，在这个过程中，咱们看看这些有潜力的滞涨板块会不会起来。如果板块在震荡中接力坚决，那也说明市场对慢牛越来越认可。

（本文已刊发于7月4日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，非投资建议。）