同花顺-圈子

请广大用户注意风险,切勿加入站外群组或添加私人微信,如因此造成的任何损失,由您自己承担。
落地仅用46天,创业板注册制带来什么变化?
0人浏览 2020-06-15 09:14

6月12日深夜,中国证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等创业板改革并试点注册制相关制度规则。与此同时,创业板所在的深圳证券交易所也发布了相关配套规则。

犹记得在4月27日晚,深交所发布《创业板改革并试点注册制业务规则答记者问》,标志着创业板注册制的框架已基本搭建完毕。

在消息发布的次日,和创业板注册制直接对标的科创板迎来大跌,板块涨跌中位数-6.07%,但在之后的几天科创板迅速拉回,以沪硅产业为核心的科创板块也成为了近这两个多月来的香饽饽,走势凌厉。

从惯性的角度来说,本次创业板注册制改革正式落地,预计将不会对科创板带来像上一次那样的猛烈冲击,毕竟上次锤完之后,跟着一起摁的老哥们已经哭晕在厕所,而勇敢抄底的老哥们却早已赚的盆满钵满。

对比4月27日的修订,本次发布的规则作了一定的修改、细化和优化,主要亮点包括:

1. 交易制度

创业板首次公开发行上市的股票,上市后的前五个交易日不设价格涨跌幅限制,从第六个交易日起涨跌幅限制比例为20%。

与此同时,创业板存量个股,跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额,以及基金合同约定投资于创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的资产占非现金基金资产比例不低于80%的LOF也都将涨跌幅同步扩大至20%。

此外,买入申报价格不得高于买入基准价格的102%卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

临时停牌制度方面,盘中设置30%、60%两档停牌指标,且盘中临时停牌期间,可以申报,也可以撤销申报,复牌时对已接受的申报实行盘中集合竞价。盘后定价交易与科创板类似,每个交易日的15:05至15:30为盘后定价交易时间,盘后定价申报的单笔申报数量不得超过100万股(10万手)。

说到单笔申报限制,必须要提一下,新规定下限价申报单笔最高申报数量调整至30万股(3000手),市价申报调整至15万股(1500手)。换句话来说,万手联排将来在创业板是在也见不到了,3000手联排将成为新常态。

总结一下新的交易制度,大致就是涨跌幅限制放大为20%,申报方式、临时停牌制度、盘后交易制度与科创板无异,以及限价申报的最高数量从现行的万手大单改为三千手大单。

2. 龙虎榜上榜规则

由于交易制度的变化,交易公开信息披露的指标阈值也作出了相应的改变。

主要包括:

当日收盘价涨跌幅达到±7%的各前五只股票,改为涨跌幅±15%;

当日价格振幅由15%调整为30%;

当日换手率由20%调整为30%;

同时深交所对交易异常波动指标也作出了相应的调整:

将连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%调整为±30%,以及证监会或深交所认为属于异常波动的其他情形。

除此之外,深交所增加严重异常波动指标,满足下列情形之一则视为严重异常波动:

连续10个交易日内3次出现上述的同向异常波动情形;

连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到100%(-50%);

连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200%(-70%);

证监会或深交所认为属于严重异常波动的其他情形。

3. 新增股票特殊标识 

对几种特殊情况的股票新增标识,方便辨认:

未盈利企业=“U”

存在表决权差异=“W”

协议控制架构企业=“V”

新股上市第二日至第五日证券简称前添加字母“C

4. 上市制度

创业板定位主要服务成长型创新创业企业,并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合,在原则上不支持房地产等传统行业企业在创业板上市。

深交所综合考虑预计市值、收入、净利润等维度后,制定了多套上市标准。同时取消“最近一期不能存在未弥补亏损”的要求,允许尚处于亏损期的企业上市。

5. 退市制度

创业板的退市流程得到充分简化,包括取消暂停上市、恢复上市环节。同时,退市指标也得到丰富和完善,退市指标大体可以分为四大类别,分别为交易类、财务类、规范类和重大违法类。

先说与我们息息相关的交易类,成交量过低、面值过低、市值过低、股东人数过低都会面临强制退市,具体如下:

连续120个交易日累计成交量低于200万股;

连续20个交易日股票收盘价低于面值(1元);

连续20个交易日收盘市值低于3亿元;

连续20个交易日股东人数低于400人;

以及深交所认定的其他情形。

此前,创业板并没有像主板那样有ST制度,本次创业板增设了*ST退市风险警示制度和ST其他风险警示制度,有重大违法或者公司因触及财务类指标被实施*ST后,下一年度财务报告被出具保留意见的,也将被终止上市。

换句话来说,亏损一年就可能被戴帽。

最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元,或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元;

最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值,或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值;

最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告;

毫无疑问,退市制度的完善将让创业板进一步实现宽进宽出,加速垃圾股的淘汰,全面提升创业板上市企业的质量,垃圾股仙股化可以说是指日可待。 

最后提一句,上述提到涨跌幅限制的变更,需要等到第一个注册制创业板公司上市那天生效,也就是说到了那天,所有创业板股票的涨跌幅都将变为20%!

在历史上的每一轮大牛市前,都有一场资本市场的制度性改革,从2008年大牛市前的股权分置,到2015大牛市前的放开杠杆,再到2020年的注册制改革。

您品,您细品。

更多
· 推荐阅读
0
1
扫码下载股市教练,随时随地查看更多精彩文章
发 布
所有评论(0
  • 暂时还没有人评论
  • 0
  • TOP
本文纯属作者个人观点,仅供您参考、交流,不构成投资建议!
请勿相信任何个人或机构的推广信息,否则风险自负