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注册制即将启动,如何避开股票投资中的“雷区”
0人浏览 2020-05-08 15:55

 2019年10月中旬,证监会首次公开提出创业板试点注册制;2020年4月27日,为贯彻落实《创业板改革并试点注册制案》,证监会层面发布了相应四部规章制度向市场公开征求意见,预计一两个月后,我们就能看到注册制的落地。原本感觉非常遥远的事情现在就在眼前了注册制的进程越来越快了。

注册制的市场,其实就类似春秋战国时期,儒家,法家,道家,墨家,农家,阴阳家,纵横家百家争鸣的时期!你可能不知道自己适合学习什么学派,但是你应该能清楚你不适合学习什么学派!同样,在我们的资本市场,注册制下投资者面临的是众多的股票,我们不清楚哪个股票能给我们带来利润,但是我们要清楚什么样的股票是不可以碰触的!

对于选股,每个人都有每个人的技巧,技术派喜欢看市场结构形态,基本面派喜欢通过业绩说话。条条大道通罗马,这个话题我们今天不去谈论。今天我们主要讲一下如何在注册制市场下,远离那些有退市预期的股票!

第一类:连续亏损的股票不要碰! 我们去看一个股票,首先要看他的业绩情况,比如今年是2020年,如果去年2019年和前年2018年,连续2年的业绩都是亏损的,这样的股票不要碰触,因为在主板上市的股票(6和0开头的股票)连续2年亏损的股票会被ST,而注册制下,壳的价值基本为零!如果一个企业连续亏损,那么意味着这样的股票不会有太多的资金关注。

例如:002529海源复材 2018年业绩是亏损的,2019年业绩预报也是亏损的(2020年4月15日发的公告),连续2年亏损,4月30日股票被ST,我们就要远离!

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第二类:商誉和应收账款过高的股票不要碰! 在新规下,商誉是要进行计提测试的,如果这个上市公司的商誉太高,在年底的时候很容易被计提,而一旦计提,就容易造成年度净利润大幅度亏损,另外应收账款过高的股票也要注意计提风险(这个计提数据也是部分上市公司隐藏利润的一种手段,注意甄别)。

例如:万达电影:总资产只有264亿,商誉竟然高达80亿!占总资产的30%!这样的股票是绝对不能碰的。

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我们也可以看到这个股票的市场表现,从2016年一路下跌,到现在基本上是在最低点的位置附近,而且没有任何见底的信号产生。

第三类:存贷双高的上市公司不要碰! 存贷双高是指一家公司同时拥有高额的银行存款和银行贷款金额,公司一方面需要支付高额的贷款利息,另一方面银行账户上却拥有大量的可用资金。资金利用率低,是对公司资金的巨大浪费,与正常的公司经营逻辑不符。这样的企业很有可能是做了假账!

 拥有如此高的现金流,竟然还去高息借款!这就是问题,这样的股票是不能碰的,因为很有可能就是大股东占用了资金,或者这个报表本来就是有问题的。

例如康美药业

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第四类:总负债接近总资产的上市公司! 最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负的创业板的企业就会被退市的!净资产=资产-负债。也就说大家要注意如果一个企业的负债过高,或者资产过低,都要小心!

例如:盛运环保,从2018年的数据上就可以看到,负债基本上等于资产总额,这个时候就要大大的警惕了,今年公布2019年业绩快报,直接就是负债总额大于资产总额,净资产为负。如果2018年年报出来就离场的话,少亏损60%!而且现在还面临退市的风险!所以总负债接近总资产的上市公司一定要远离。

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第五类:大股东高位减持的股票不要轻易触碰。 所谓高位不是股价高,而是指估值高。有时候三四元的股票都有大股东减持,其实三四元的股票不代表低估,也许这些股票根本就不值那么多钱。现在十元以下的股票同样也有很多市盈率四五十倍的股票,这些上市公司的大股东都觉得自己股票股价太高要减持了,我们又何必要往里冲呢。

上市公司通常会在股价低位时回购公司的股票。一般情况下回购股票说明公司认为得自己的股票低估了,回购也是表明公司看好自己股票的信号,这样的股票具有一定的安全边际,能够一定程度上保证投资者资金安全。

以上五类股票建议大家不要去碰,尤其是在注册制之下,虽然这篇文章不能让你学会如何选择股票,但是可以让投资者朋友远离风险!远离地雷!建议投资者朋友买入前做足功课控制投资风险。控制风险是投资者能否最终盈利的前提,缺乏风险意识的投资者将很难在股市中有所收获。

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