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千亿芯片龙头回归引爆半导体,行业细分龙头曝光!
0人浏览 2020-05-06 16:20

   【擒龙宗师老师介绍】右侧交易者,跟着资金走,庄家动我就动,不等待不潜伏,追求资金使用效率最大化。题材擅长做强势热点的龙头个股,机构主导个股主攻主升浪(安全系数高+资金使用效率高)。    

    今天最受人关注的无疑是中芯国际,5月5日晚间,中芯国际(00981.HK)发布公告,拟于科创板发行不超过16.86亿股股份,募集资金计划用于12英寸芯片SN1项目、先进及成熟工艺研发项目的储备资金及补充流动资金。受到次消息的影响中芯国际大涨10%,而且离前期的高点只有一步之遥。中芯国际的大涨进一步带动国内市场的半导体个股强势上攻,多只个股强势涨停。

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【电子行业发展趋势良好,受新冠影响不大】

截至目前,电子行业板块公司2019年年报与2020年一季报发布,全年业绩表现良好,一季度受疫情影响呈现下滑态势。2019年电子板块实现营业收入22546.24亿元(+6.76%),归属于上市公司股东净利润859.29亿元(+35.70%),2020年一季度整体实现营业收入4576.05亿元(-3.67%),归属于上市公司股东净利润153.11亿元(-4.87%)。据Gartner预测,2020年全球半导体收入预计降至4154亿美元,比上一季度的预测减少550亿美元,同比预计下降0.9%,其中,非存储器业务预计为2906亿美元下降6.1%,存储器业务因数据中心需求预计达1247亿美元增长13.9%。这个下跌的力度跑赢经济下跌的跌幅,而且部分系分行还是有较大的增长空间。

【半导体多重身兼多重利好,战略机会明确】 

美国限制高端产品出口,高端产品国产替代刻不容缓,预计两会期间仍有政策预期。全球的半导体生产中心逐步向中国转移,所以未来半导体产业链的机会巨大,另外国家大基金二期开始实质投资,大基金二期有望在设备、材料、封测等一期投入占比较低的领域加码投资,此外,将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持。所以国内的半导体产业链个股中长期机会巨大,战略配置机会明显。

【半导体产业链机会解读】

1)封测板块:行业持续回暖,业绩回升幅度大。

    行业龙头长电科技2020年Q1净利润同比391.17%,通富微电同比82.13%,华天科技同比289.94%,晶方科技实现同比1753.65%的大幅增长。毛利率和净利率均实现提升,各家企业经营质量逐渐改善,盈利能力逐渐增强。资本支出21.88亿元,较2019Q1增加6.31亿元,说明主要封测企业预期未来需求回暖,所以持续投入资本开支。封测行业未来景气度依旧较高,继续跟踪相关给阶段机会。

2)设计板块:具备高盈利弹性属性,惟需观察供应链库存及相关需求影响。

    IC设计公司作为半导体行业上游,轻资产运作模式下,部分设计公司在疫情影响下营收和净利润仍有较强表现,设计企业有望实现高增长自下而上选取相对行业有较强alpha的企业。建议关注具有国产替代逻辑的优质赛道公司。相关个股诸如圣邦股份、卓胜微、兆易创新。

3)IDM板块:IDM企业主要为功率半导体企业,国家产业政策推动功率半导体技术进步和产业升级。

    国内功率半导体企业实力不断增强,产业结构不断优化,下游工控汽车市场对高端产品需求不断增加,迎来产品量价齐升。2020Q1净利润9.52亿元,同比上升280.68%,增速显著。闻泰科技同比实现681.85%的高增长,收购安世半导体后,有望实现产品的价值升级,打开消费电子和汽车市场。相关个股诸如闻泰科技、斯达半导等。

【半导体材料和设备机会巨大】

在第一期国家大基金中,主要的投资方向是芯片制造(63%),IC设计20%、封测10%,而装备材料仅仅占7%。一期基金主要完成产业布局,二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持,推动龙头企业做大最强,形成系列化、成套化装备产品。 所以2020半导体材料和设备的个股机会较大。

【半导体设备汇总】 中微公司:国产刻蚀机龙头; 晶盛机电:国内晶体生长设备龙头企业,在长晶炉方面已有成果; 北方华创:产品线最全(刻蚀机,薄膜沉积设备等)的半导体设备公司; 长川科技:检测设备从封测环节切入到晶圆制造环节; 精测电子:国家大基金增资子公司,从面板检测进军半导体检测领域; 华兴源创:国产半导体测试设备龙头; 至纯科技:国内高纯工艺龙头,清洗设备可期; 万业企业:旗下凯世通作为离子注入机国产化稀缺标的。

【目前国内涉及半导体设备业务的公司主要包括】半导体硅片:沪硅产业、中环股份、上海新阳等;半导体光刻胶:晶瑞股份、南大光电、飞凯材料、容大感光等; 掩膜版:清溢光电、菲丽华、中芯国际等; 电子特气:南大光电、杭氧股份、华特气体等; 湿化学品:上海新阳、晶瑞股份、巨化股份、江化微等;抛光垫及抛光液:鼎龙股份、安集微电子等; 靶材:阿石创、有研新材、江丰电子等。 第三代半导体材料:三安光点、富满电子、海特高新、云南锗业、乾照光电等 面板材料:万润股份(002643)、濮阳惠成(300481)、三利谱(002876)、飞凯材料(300398)、强力新材(300429)、永太科技(002326)、新纶科技(002341)。 5G材料及胶黏剂:国瓷材料(300285)、碳元科技(603133)、回天新材(300041)、方邦股份(688020),其他新材料:光威复材(300699)。

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