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避险情绪升温!政策调整后,主力看好这一方向
0人浏览 2020-04-24 09:19

写在开篇:大家好!这里是豹姐直播圈!拒绝马后炮,行情波动,抓住重点才是关键。投资股票,是一种不影响本职工作,不依赖外部条件,完全取决于自己努力改变自己命运,实现财务自由的途径。豹姐每天研究股市,从中精选有价值的内容与大家分享!另外强调一点:欢迎大家在直播室中与豹姐一起交流、学习!


【避险情绪有所升温】周四A股指数早盘高开低走,全天震荡走低,股指收绿。资金仍较为关注食品饮料等防御性板块,科技股持续走弱,个股跌多涨少,市场整体偏弱。


当前境外疫情仍在持续爆发,欧美股市波动加大,体现真实需求的原油出现暴跌,反映经济前景并不乐观,本周资金避险情绪再度升温。A股市场食品饮料、医药、医疗保健等防御性板块再次走强。而一季报披露期,受境外疫情冲击较大的科技成长类公司遭到资金规避。


展望后市,一方面流动性足够充裕,临近两会市场难以大幅度下跌,且能保持一定活跃度。但另一方面又看不到重磅政策落地,且疫情的长期化导致海外需求复苏拐点暂时无法预期。因此市场处于上下两难的境地,短期或仍将维持缩量震荡态势。


【油价暴跌对股市的影响】除本次外,国际油价历史上分别在 1986、2008、2014 年出现过三次暴跌。回顾这三次暴跌前后的经济背景、政策应对,特别是对权益市场的影响,分析油价暴跌前后美国、日本、德国、英国、法国、中国等五个国家股市的总体和结构性表现,主要发现如下:


1)股市整体的走势主要还是取决于经济基本面的情况,油价的下跌不改变市场整体趋势,不过在油价下跌至低点后1年里,通胀压力降低,各国货币政策空间打开。因而市场往往表现的都比较好;


2)油价的下跌对股市确实存在结构性的影响:油价下跌期间,消费板块以及公用事业、农林牧渔等避险板块表现靠前,与石油关联度较高的能源等行业表现靠后;


3)油价下跌至低点后1年里,前期像能源等表现垫底的行业一般会大幅反弹表现靠前,而公用事业等前期强势的行业表现则相对靠后。 



【关注政策扶持方向】(1)国内消费扶持政策相继出台,叠加中国疫情阶段性企稳后的“报复性消 费”倾向,优化部分消费品的需求端,改善利润率水平:商贸零售、食品饮料、医药生物;


(2)习主席强调需求端政策兼顾传统和新兴产业:“改造提升传统产业,培育壮大新兴产业”。在产业政策的扶持下,目前中国利润率偏低(技术含量有待提高)的科技制造细分领域,有望迎来利润率趋势性改善:半导体、装备制造。


根据目前已经公布的2020年一季报(含业绩预告)来看,上市公司一季度增速盈利大概率下行。从一季度对全年业绩影响和海外业务占比角度来看,可选消费和周期相对吸引避险资金。从一季度净利润占比较低、同时海外业务占比较低两个角度筛选行业,我们认为建材、公用事业、计算机、机械设备、新能源汽车产业链等行业在二季度及以后的盈利修复程度相对较优。


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