同花顺-圈子

招商银行国际证券于2月24日发布一份关于中手游（0302.HK）的研报，给予该公司“买入”评级，目标价为4.39港元。截止2月24日当天，中手游收盘价为3.45港元。

研报称，以4.39港元的目标价衡量，2020年中手游的平均市盈率将为11.4倍，仍低于行业平均22倍的市盈率水平，估值极具吸引力。而有四个因素将给中手游股价带来积极的价格驱动因素和催化剂：（1）丰富的游戏储备；（2）受益于疫情影响，2020年一季度的吸金效果明显；(3）未来年度业绩可能带来惊喜；(4)即将登陆港股通带来的收益效果。

研报指出，中手游在2018—2021财年的收入预计将以每年112%、28%和19%的速度增长，其中游戏发行业务仍将占总收入的大部分。在丰富的IP储备和成熟的游戏发行业务协调作用下，预计中手游在2018～2021财年属于开发的收入将以63%的年复合增长率增长，而在2019财年中收入组合中占比将达到14%。中手游作为国内最大的IP游戏运营商及发行商，凭借丰富的IP储备和知名IP资源，获得丰富的改编游戏，并吸引忠实的游戏玩家，拥有更长的生命周期。

该机构认为，中手游的MAU和ARPU也将继续增长，主要得益于《全明星激斗》《真·三国无双》和《航海王热血航线》等2020年度推出的热门游戏的贡献。同时该机构预期中手游在2018～2021财年的收入和净利润将分别以48%和46%的年复合增长率增长。

免责声明：文章内容来源网络，不代表红周刊立场，转载的内容不构成投资建议。