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A股历史巨变:注册制真的来了! 元旦前后,该持股还是持币?
0人浏览 2019-12-29 21:22


周末重要财经要闻解读:


1、证券法修订草案获通过,明年3月1日施行,欺诈发行者可能倾家荡产! 


 针对市场深恶痛绝的欺诈发行行为,新证券法大幅加大了处罚力度。这意味着,如果责任做实,发行人的控股股东、实际控制人不仅要被没收自己企业上市所得的全部收益,还可能要付出最高达到违法所得一倍的罚款。今后,欺诈发行者,很可能倾家荡产! 


 ①:新修订的证券法明确全面推行注册制:将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求,改为“具有持续经营能力”,同时,大幅度简化公司债券的发行条件,取消发行审核委员会制度。 

 ②:证券法明确:信息披露违法最高处1000万罚款;③:新修订证券法新增信息披露和投保专章;④:证券法强化信息披露要求 明确董监高责任;⑤证券法加大内幕交易惩处力度 最高十倍罚款;⑥:新修订证券法:证券从业人员禁止买卖股票;⑦:证券法:发行人欺诈发行尚未发行证券的最高罚2000万元。


 点评:在历经四次审议,近六年的等待后,新版的证券法终于来了!修订后的证券法,将于明年3月1日施行。


这次主要内容有三点:注册制、处罚力度和投资者保护。这注册制是其中的精华。


虽然市场对注册制已早于预期,但这么快得到全面推行,还是有些超预期的!这意味着A股已经逐渐与轨迹接轨,因为注册制的核心便是市场化发行和市场化定价,一定由市场说了算,以后上市的不仅仅是盈利企业,亏损企业也可以上市,而这带给市场的影响是巨大的!


首先直接利好券商。注册制全面铺开后,新股上市增加,为上市服务的券商直接受益,同时利好一些创投企业。


再则,强者恒强的龙头风格,会持续强化。垃圾股、壳股将变得毫无价值,以往那种鸡犬升天的市场风格也将一去不复返,仙股、僵尸股将会大面积到来。而与之对应的那些行业龙头、绩优股将会更加吸引资金的关注,市场两级分化将会更明显。所以之后大家对一些基本面差的垃圾股尽量不碰,只有绩优股、行业龙头才能带来稳健收益。


 以印度股市为例,


 注册制前,印度也是12年"牛短熊长"长期在1000点以下徘徊(1979-1991)。注册制后30年涨60倍。从当年1300点,当年大涨一年后,横盘震荡数年,但后面经济崛起这下,超级长牛开启了20年,还在涨当中。跟美股一样一直涨,跟着经济一直涨。近期印度股指也再创新高,最高41809.96点(2019年12月20日)。

2、终于落定!中信收购广州证券拿到批文,华南业务空间就此打开!


历时整一年,中信证券收购广州证券事项拿到了证监会核准批文,这意味着双方接下来就可正式进行股权交割。顺利的话,在中信证券2020年一季度报表中,股权结构就会进行相应改变。


点评:在证监会要推进打造航母级券商的大背景下,中信证券的并购举动显得格外适逢其时。对于中信证券来说,吞并广州证券对于增强自身资本实力、强化龙头地位,都有明显裨益。不过,即便加上广州证券的体量,中信证券总资产也只有千亿美元(去年末数据),距离瑞银、高盛、摩根士丹利等国际“航母”投行还有7至10倍的差距。在外资涌入、中资券商“走出去”迫在眉睫的当下,中国证券业要打造自己的“航母”,还任重道远。


3、国内研发的阿尔兹海默新药今日于国内上市


据界面新闻,阿尔兹海默症新药九期一(甘露特钠胶囊,代号:GV-971)正式在国内上市,可在全国专业药房(DTP药房)购买。


4、本周共有3只新股申购,分别是万德斯、奥普家居、和远气体,申购日期都在周二。


5、本周有102.73亿限售股下周解禁,环比增加14.56%

数据显示,本周(12月30日至1月3日)A股市场将有102.73亿限售股解禁,较本周环比增长14.56%。周五为解禁高峰,解禁规模为65.86亿股,占全周比例的64.11%。


具体到个股,中油工程、紫金银行和中原证券解禁数量居前,分别有40.31、13.69和8.71亿限售股解禁,占解禁前流通股比例为259.70%、373.94%、48.31%。


6、全国股转公司:精选层公司可直接向交易所申请上市 个人投资者门槛降至100万


《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》发布。挂牌公司申请公开发行并进入精选层时,需符合四大条件之一。符合规定的精选层挂牌公司可以直接向证券交易所申请上市交易。其中针对新三板情况引入了差异化的投资者门槛准入机制,个人投资者申请参与新三板基础层股票发行和交易门槛从“500万金融资产”下调至200万,创新层、精选层准入门槛更分别降至150万和100万。

点评:这次有关新三板主要有两点: 1、500万门槛降到100万;2、精选层可申请转板上市,无需证监会核准,全面放开的节奏!


虽然短期内对会分流大盘资金,但影响估计不大,毕竟降低了还有100万的门槛,科创板50万都没几个人玩, 所以也不用恐慌,更不用理解为利空。同时,下周看下创投股会不会炒一波


下周大势研判与策略预览


老马掘金:节前持币为主,节后或一波小反弹


 本周沪指的走势有点像V型,但如果周五的上影线是下跌的,其实也是一个不规则的И型,至少创业板指数和深成指是И型,这与我们上周末写的走势推演是基本一致的。


 周一大阴线下跌,二三四反弹,周五下跌。上周老马写的“借助反弹主动降低仓位,锁定盈利”的主动策略,正好契合了股市的涨跌变化。其实这周的走势很有意思:


 26日周四沪深指数尾盘偷袭,周五早盘冲高,利用的是市场对于周五晚间利好的期待,一个是高层表态预期降准;另一个是降印花税(当然也只是研讨,不是现在真要降印花税)。


 实际上,在周四除了尾盘次新券商(第一梯队的南京证券和中信建投)涨停快速拉升指数重返3000点之外,其余时间都是明显整理振荡,包括最强势创业板都是几次翻绿的。周五也是类似,我们看到了指数冲高3030点附近,创业板就是翻绿了,午盘后更是很快就跌幅超过1%;这说明上方的压力很大,资金兑现止盈的需求很大。有利好都不能让大盘借势突破,可见市场的压力很大,资金普遍不愿意追涨。


  因此下周整体股市,老马认为还是震荡下行为主,即便有短线反弹也难以改变回调走势;至少要回调三四天之后,在1月第二周才有机会出现一波小反弹走势。下周整体策略上,老马认为,节前持币为主,节后再寻求一波小反弹。如果元旦的一周,股市反弹无力,不能创成新高,那么在1月9日至14日期间,又会有一波新的转折回调压力。


 周末消息上,新证券法明确明年全面推行注册制的消息,对证券股来说是利好消息,在上周五券商股集体下跌之后,该消息或许对部分证券股会形成利好,周一或有高开表现。关键还是券商股的全天走势,如果在利好消息的刺激之下,券商股高开低走,没有形成强势行情;反而进一步弱势回调;就表明资金真正的谨慎了,短期券商股或迎来一波回落休整。


 上周按照老马的主动防御策略,已经主动降低了仓位;股市完成对3050点的强势突破后,或者充分回踩重新筑底之后,我们在寻找加大仓位的机会。


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