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理财子公司证券账户开立规则明确 未来客户接受度是关键
0人浏览 2019-12-09 00:00

  12月6日,中国结算修订了《特殊机构及产品证券账户业务指南》(以下简称“《指南》”),增加了商业银行理财子公司开立自营账户和理财产品证券账户的相容。

  《中国经营报》记者在采访中了解到,修订《指南》新增的关于理财子公司及产品的内容,主要是落实监管政策,解决理财子公司及产品直接开户的问题。政策允许理财子公司及产品投资股票。《指南》修订之前,理财产品只能通过券商资管等方式间接投资。修订之后,可以以理财子公司及产品的名义开户投资股票。

  理财子公司证券账户规则出台

  关于本次修订,中国结算方面表示,系根据证监会发布的《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》,结合前期有关监管部门发布的《商业银行理财子公司管理办法》,以及相关证券账户业务优化调整情况的结果。

  其中,根据《商业银行理财子公司管理办法》规定,《指南》明确商业银行理财子公司和其发行的理财产品可以开立证券账户及具体开户要求,修订了第1.2、2.7.1、2.7.4、2.7.5条、附录15,增加了第2.6.5条。

  在开户资格方面,《指南》指出,商业银行理财子公司既可开立证券自营账户,也可开立理财产品证券账户。

  开立自营账户时,理财子公司开立账户申请需参考商业银行证券账户开立的申请材料,具体包括《证券账户开立申请表(机构)》、金融机构营业许可证复印件、证券账户自律管理承诺书、营业执照复印件、法定代表人证明书及有效身份证明文件复印件等。

  而对于开立理财产品证券账户来说,《指南》规定,商业银行及理财子公司发行的已在“全国银行业理财信息登记系统”登记的理财产品,可开立商业银行理财产品证券账户,账户开立需由资产托管人向中国结算申请。

  客户接受度及投研能力应考

  随着商业银行理财子公司逐渐开业,针对理财子公司及产品的政策细则也不断落地。12月2日,《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》(以下简称“《办法》”)公布,对理财子公司产品投向做了明确规定。

  融360大数据研究院分析师刘银平表示,《办法》明确理财资金投资股票、符合标准化金融工具特征的衍生产品、证券投资基金等标准化资产的风险系数均为0,鼓励理财子公司投资标准化资产。因此,未来权益类资产的配置比例或将提升。

  而几天后的《指南》,也对理财子公司证券账户开立事宜做了进一步规定,银行理财资金进入股市的规模受到业界关注。

  不过,值得注意的是,天风证券银行业首席分析师廖志明在接受记者采访时表示:“上述政策为银行理财子公司投资股票扫清了障碍,但并不等于说股市将在短时期内迎来大量长线资金。理财资金投资股票,不单单取决于是否可以直接开户,之前不可以直接开户,也有一部分理财资金在投资股票。放开开户之后,未来理财子公司投资股票规模的扩大也存在一个过程,最核心的还是取决于客户的接受程度,理财产品募集客户的资金,还要看客户是否有意愿将资金投资到股票市场。”

  廖志明表示:“开户问题解决后,理财子公司股票投资规模还与其投研能力和投研体系建设等有关。即使随着客户的接受度上升,目前理财子公司还需建立相应的投研体系,保证大规模投资的操作。预计未来,理财子公司产品投资将以固收+为核心,股票投资从指数配置、MOM等模式逐步走向主动管理。”

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