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区块链龙头陷财务造假质疑:7%业务贡献80%净利
0人浏览 2019-12-03 10:55

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      10月底以来,受益于区块链顶层设计利好刺激,易见股份曾连续涨停,其股价已从12元/股附近飙升至20.81元/股的阶段新高。高处不胜寒,易见股份虽因区块链概念爆火资本市场,但却也被质疑“财务造假”而推上舆论的风口浪尖。

  易见股份的前身是禾嘉股份,2012年煤老板冷天辉仅斥资3.2亿的成本,便从四川禾嘉手中购得了23.57%的股份,之后又通过增发持股比例增加到38%;2017年4月,禾嘉股份正式更名为易见股份,云南九天投资控股集团有限公司(以下简称九天控股)成为上市公司控股股东,冷天辉则成为易见股份实际控制人。

  自2012年冷天辉入主易见股份后,该上市公司经营业绩便发生了根本性变化,六年间营业收入及净利润最大增幅达到40倍之多。

 易见股份供应链管理业务主要集中在控股子公司滇中供应链和全资子公司贵州供应链,业务模式是基于区域内具有强信用的核心企业,为其上游供应商和下游客户提供供应链管理及服务。

   2012年~2014年期间,该公司营业收入分别为4.27亿元、3.88亿元和4.05亿元;净利润则分别是1994万元、5169万元和3543万元。转折点出现在2015年,易见股份营业收入直接同比飙升逾10倍,达到52.7亿元,净利润也冲高至3.35亿元;2016年~2018年,易见股份营收最高突破160亿元,净利润超过8亿元。

  放眼A股上市公司,易见股份“亮丽业绩”更是尤为抢眼,引起怀疑!

  其中,老牌供应链龙头怡亚通近年业绩连续下滑,2018年营收超过700亿元,但净利润却只有2亿元;上海钢联2018年营收达到961亿元,净利润也仅有1.21亿元;瑞茂通与易见股份类似,业务同样涉足煤炭供应链,但前者2018年营收381亿元,净利润则是4.75亿元,同比大降33.51%。

   2017年、2018年易见股份销售人员数量分别为94人和93人,在销售费用中支付的员工费用分别为236.75万元和100.64万元,每名员工月均收入则仅有2099元和902元。

    易见股份依靠两家控股保理公司(深圳滇中保理、霍尔果斯保理)和一家全资信息服务(深圳榕时代)完成营收9.79亿元,仅占上市公司营收总额的6.75%;但这三家子公司却是易见股份盈利重头,创造了6.55亿元净利润,占据了上市公司超过80%的净利润份额。

   进一步来看,易见股份经营状况堪属“异类”,旗下保理及信息服务业务毛利非常高,7%营业收入贡献了80%净利润;而实际上,易见股份净利主要来自两家子公司,两者均在非常短时间内“火箭式”创收。不仅如此,易见股份大客户变动很大,这与年报自述核心客户较为稳定描述不符。

 陡然增长的经营业绩引起监管层高度关注。

    在11月27日,上交所向易见股份下发《问询函》,要求该公司说明自开展相关业务以来营收和利润快速增长的原因和合理性,并审慎评估业务合规性和潜在风险敞口。

    九天控股拟将其持有的易见股份5612.24万股(占公司总股本的5%)转让给上海港通,转让价格为11.52元/股,转让价款总计6.47亿元。通过质押数据显示,九天控股的确遭遇资金一定压力,截至到11月20日,仍有3.85亿股易见股份股份处于质押状态,占其所持股份的比例为92.71%。

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