同花顺-圈子

此作者经用户举报,可能存在诱导行为。请加强自我保护意识,切勿加入站外群组或添加私人微信等,如因此造成任何损失,与同花顺无关。
多地猪肉价格环比下跌,猪肉股应声重挫,“猪肉价格真的见顶了吗?”
0人浏览 2019-11-18 12:23

   在文章开讲前,首先先给大家一个个人分析的答案,虽然目前各地对猪肉的价格都有所下调,猪肉概念出现下跌,但离猪肉本轮的涨价周期,现阶段只是下跌过程中的反弹情况,离回到猪肉正常价格区间的时间,预计还需一年的周期,同样猪肉板块未来的机会空间还是很大的。

接下来,我将带领大家详细分析下目前猪肉价格真实的情况。

  最近在国内很多人发现,猪肉价格好像跌了,根据中国猪价格网显示,全国很多地区的猪肉批发价格已经跌破了35元人民币每公斤,从官方的说法似乎也印证了这一点,在11月15日,中国农业农村部部长在第十七届中国国际农产品交易会上指出,进入11月份以来生猪和猪肉价格已经开始回落,根据农业农村部公布的数据显示,中国16个省的猪肉价格已经连续两周出现了环比下降,11月8日至11月14日,平均猪肉批发价环比下降4.4%,而同样在上周五当天的股市中,猪肉概念股票全线大跌,整个猪肉板块整天下跌3.73%,跌幅位居所有板块前列。

  按照之前对照的分析来看,只要猪肉价格上涨预期没有改变,那股市中猪肉板块就会迎来资金阶段性的关注。那么周五猪肉股的大跌是否预示着,猪肉价格上涨的预期是否已经发生改变了呢?那么猪肉高高在上的局面真的过去了么?先说下个人的结论,我的分析的答案是否定的,在我看来,未来猪肉价格是否会在创新高这个不一定,但是这一轮猪肉价格高位运行的态势,则应至少持续到明年的第四季度,对于这个结论是否正确,那还需要时间的检验,但是仅从资本市场的反应来看,至少目前资本市场并不认为,这波猪肉价格高位运行态势即将结束,最好的例证就是11月15日,虽然猪肉板块大跌将近4%,但是作为板块龙头品种的牧原股份则是被北向资金逆势增持了1个多亿,显然资金依旧看多猪肉价格。同样也意味着目前猪肉板块的个股后市还是有继续上涨的空间。

  要说明猪肉价格后市将如何运行,首先我们需要搞清楚这次从2018年第四季度开始的猪肉价格上涨的原因到底是什么。

   首先非洲猪瘟肯定是主要因素之一,其次因为国内之前环境整治的问题,导致大量不达标的中小型生猪养殖场被关停,以及叠加了中国本身猪周期的影响。这三重效应的叠加,使得生猪数量大幅减少,猪肉产量也随即大幅减产。这才使我们看到了这这轮波澜壮阔的猪肉行情。

  另外猪肉在国内属于刚性消费,即无论多贵都会有人消费,所以只要供给上差一点点,那供需失衡的情况就会立刻体现在猪肉价格上面,那国内目前的猪肉消费量和缺口到底有多大呢?根据数据显示2017年中国的生猪产量约为7亿头,猪肉消费量约位5400万吨,无论是产量还是消费量,这个数字都稳居世界首位,并且从比例上来看,这个数字占据了目前全世界猪肉产量和消费量一半左右。

  那目前国内猪肉的缺口到底有多大呢?关于这一数据,目前还没有较为明确的官方数据,但是根据中国农业部、中国畜牧业协会和各大咨询公司的数据来推算,如果中国要维持正常的猪肉供应,则中国每年至少需要3000万头母猪,而目前的数量大概只有约1000万头,虽然中国农业农村部的数据显示截止10月份当月年出栏量5000头以上规模养猪场母猪存栏量已经环比增长了4.7%,但是这个数字距离3000万头标准的数字缺口依然十分明显。

   也就是说根据推算截止2019年第一季度全国的生猪产能下降了约20%,并且不排除有继续扩大的可能,如果我们假定产能下降幅度为20%,并且需求量保持不变的情况下,那么目前国内的猪肉供应缺口就是1080万吨左右。另一种可能则是假定需求同步下降了5%左右,那么目前国内猪肉供应缺口则是在810万吨左右,而810万吨这个数字和目前全球每年的猪肉贸易总量基本持平。足以见得目前国内的猪肉缺口有多大。

  那目前猪肉缺口问题该如何解决呢,目前简单来说无非两个方面,一是增加产量,二增加进口。我们首先从进口部分来分析下,虽然说中国猪肉消费量巨大,但是在过去中国猪肉进口量并不大,根据数据显示,过去中国的猪肉进口量占中国猪肉消费量的比例不足3%,2018年全年中国猪肉进口量约为119万吨,占当年中国猪肉消费量的比例只有2.2%,所以从这组数据来看,貌似增加进口,可以解决问题。

   若增加进口可以解决问题,那就需要来看一下我们应该在哪里进口解决这个问题,全球到底有没有足够的货源可以来供应国内市场呢。这里要补充一下,根据中国海关总署的数据显示,今年前三季度中国的猪肉进口量为132.6万吨,同比增加了43.6%,作为猪肉代替品的牛肉,也进口了113.2万吨,同比增长也达到了53.4%,因此我们确实看到了中国目前正在增加进口,但是这是否意味着,国内的猪肉缺口,可以依靠进口得到完全解决。

    根据公开数据整理的结果我们可以得出,这几年全球人均猪肉消费量并没有出现明显的下降,另一方面全球的猪肉产量也是趋于稳定,所以可以得出并不存在大量猪肉可供中国进口的情况。其次从货源地来看,目前全球主要的三大猪肉生产地分别是:中国、欧盟和美国,但是欧盟并不具备大规模增加猪肉出口的条件,原因有两个,一是欧盟人均猪肉消费量并不低,第二之前国内十大进口国中,欧盟占据5个,所以可以得出欧盟可以提供的猪肉出口增幅是非常有限的。因此焦点就落在了全球第三大猪肉出口过美国上面了。那美国是否具备满足目前国内的猪肉缺口呢,根据美国农业部的预测,2019年美国的生猪出栏量约13871万投,较2018年增加了约2.87%,另一方面美国每年出口给中国的猪肉只相当于美国猪肉出口量的6%,所以从这一角度来看,确实美国是中国猪肉进口最有潜力可挖的地方。

   但是仅靠增加美国猪肉进口,真能解决目前国内猪肉缺口的问题么?仅从数据来看,美国即使砍掉所有其他国家的需求,把全部的猪肉都出口给中国,也无法满足国内的需要。根据美国农业部的数据,2019年美国猪肉产量约为273亿磅,根据以往惯例,其中约20%将用于出口,也就是说美国2019年猪肉出口总量为248万吨,不到最低估算缺口810万吨的三分之一,所以从以上数据可以得出,进口猪肉并不能解决猪肉供应缺口的问题,最多只能缓解供需矛盾。

   要想让猪肉价格回到之前的水平,还只能依靠中国国内的生猪产业,那国内生猪产量什么时候可以跟上来呢。从历史来看,国内近30年经历过三次猪周期,第一次是2006年的第四季度到2008年的第一季度。那一轮的猪肉价格同比最高涨幅80%,主要的影响因素是猪蓝耳病。第二次是2010年的第二季度到2011年的第二季度,价格同比涨幅最高57%,影响因素是口蹄疫。第三次2015年的第一季度到2016第三季度,价格同比涨幅最高是34%,主要因素是环境整治和猪瘟。所以从前三次猪周期的时间跨度可以看出,都持续了一年半左右,而这一次的猪肉价格上涨起始于2018年的第四季度,如果按照同样一年半的周期来计算的话,那么这一轮的结束时间大概会在明年的第二季度,所以这也是为什么看到国内不少机构预测这轮猪肉价格将会再明年第二季度左右回到正常水平。

    但是对于这个预测我并不是太认同,而一些国外机构的预测是中国这一轮的猪肉价格高位将会持续到2020年的第四季度。但同样受制于体制不同的关系,中国过去并不缺乏以举国之力来扶持一个产业的经验。所以客观来说我更倾向于这轮猪肉价格将会再2020年第四季度左右回到正常水平,而在这期间内,国内股市中的猪肉板块会获得资金阶段性的关注。

重头戏来了,对于散户而言,是否有参考指数可以帮助散户预判整个猪肉价格能持续上涨呢?

    目前确实有一个指数可以帮助散户预测猪肉价格的走势。如果有朋友想了解后市猪肉价格走势的参考指数及后市猪肉板块个股选择及走势的话,可以关注我的同顺号,在直播间互动咨询。或者关注我们投顾团队的服务包,后期我们团队在服务包内发布,猪肉板块后市机会和优质牛股的操作建议,帮助投资者朋友抓住这一波猪肉板块的交易机会,欢迎大家订阅及关注。

图片.png

欢迎大家关注老郭带你飞,订阅服务包【复盘擒牛】为你一对一及时解析个股,同时定期会有优质个股推送,让你处在熊市之中也能逆势上涨,现在订阅抄底价69,携手共赢!!!

欢迎大家关注老郭带你飞,订阅服务包【复盘擒牛】为你一对一及时解析个股,找到支撑与阻力,另外每日都有个股解析,让你处在熊市之中也能逆势上涨,现在订阅抄底价69,携手共赢!!!



免责声明:本文中的信息均来源于公开资料,本人对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文中的内容和意见仅做参考,在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。投资者因依赖本报告进行投资决策而导致的财产损失本人不承担法律责任。投资有风险,入市须谨慎。


更多
· 推荐阅读
0
1
扫码下载股市教练,随时随地查看更多精彩文章
发 布
所有评论(20
  • 20
  • TOP
该观点为投顾个人看法,不代表其所属券商和同花顺平台建议。
观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎!