同花顺-圈子

本周机构调研情况

11月11日—11月15日，沪深两市共有103家公司披露机构调研纪要，数量较上周小幅下降。其中生活用纸龙头中顺洁柔获得93家机构调研，而在这些机构中，海外机构占到73家。

资料显示，中顺洁柔上市于2010年11月，该公司的主要业务包括研发、生产、加工、销售（含网上销售）高档生活用纸系列产品、无纺布制品，主要产品包括洁柔Face系列、Lotion系列、自然木系列、新棉初白系列、金尊系列、湿巾产品等。

三季报显示，公司在今年1-9月实现营业收入同比增长近2成，而同期的归属于上市公司股东的净利润则同比增长了近4成。

另外，公司在第三季度实现营收16.47亿元，同比增长10.21%； 同期的归母净利润为1.63亿元，同比增长44.16%； 期内的扣非净利润为1.56亿元，同比增长61.59%。

资料显示，中顺洁柔生活用纸主要原材料为纸浆，耗用的纸浆成本占公司生产成本的40%至60%。 因此，纸浆价格的大幅度波动将对公司业绩带来较为明显的影响。 而今年以来浆价持续下跌，增厚了公司的利润。

在上周的机构调研中，机构普遍原材料价格问题。公司表示，四季度以来,原材料价格继续小幅度下跌,暂未看到止跌反弹迹象。从原材料周期性的角度来看,下跌周期刚刚过去三分之一时间。

华西证券研报中也指出，2019年8月全球木浆生产商库存天数为50天，维持在历史较高位； 港口库存方面，9月底国内青岛港库存124万吨及常熟港72万吨均处于历史较高水平。 预计2019年第四季度浆价仍较疲软，公司在成本端有望持续受益，维持“买入”评级。

对于如何维持未来业绩增长的问题，公司表示，公司处在渠道拓展期,这几年渠道红利已经在逐渐 显现;公司对渠道建设能力不断加强,产品覆盖率不断提 高,都为公司收入增长做贡献; 另外，公司产品研发能力比较强,产品更新换代速度快,而 且能够贴合消费者消费需求。  同时，公司产品的渗透率还处于相当初级的水平,提高渗透率是公司在未来业绩继续保持快速增长重要渠道之一。 此外，其他的品类的拓展,比如说公司进行的个护卫生巾等,也都在以较高的毛利率体现。

今年6月，公司个护品牌“朵蕾蜜”上市进军高毛利行业，后续伴随卫生巾产品放量盈利能力还具备提升空间。 公司表示，将启用“太阳”作为项目生活用纸品牌，实现中高低端消费者全面覆盖，打造“太阳+洁柔”的双品牌运营模式。

值得注意的是，中顺洁柔曾在8月和10月受到机构密集调研。二级市场上，中顺洁柔的股价在今年2月初到8月中旬期间曾强势上涨，期间涨幅一度超过90%。

另外，经证券时报·e公司记者统计发现，在上周103家披露机构调研纪要的公司中，古鳌科技，东方雨虹，正邦科技，新开普等10家公司也获得了20家以上机构调研。其中， 区块链概念龙头之一古鳌科技，在区块链消息出台前后一度连续5个涨停板，一周内获得60家机构调研。