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【研报拾珠】十一月,市场有望走出区间震荡
0人浏览 2019-11-11 20:05

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      10 月 A 股关注标的方面,十大关注标的 10 月平均涨跌幅为 3.51%,跑赢沪 深 300 指数 1.62 个百分点,再次重新跑赢。2019 年 1-10 月我们的十大关注标的组合策略累计回报率上升至59.92%,相对沪深300超额收益率为30.76%。

      10 月单月来看,康龙化成(+20.34%)、思创医惠(+16.21%)等标的的涨幅靠前。


      2019 年 11 月策略观点展望:走出区间震荡。回顾今年 A 股走势,一季度指数普涨,二季度-三季度则明显呈现结构性行情,指数始终处于 2700-3000 点左右的震荡区间。展望 11 月 A 股市场,我们认为有望逐步走出区间震荡,向上突破。

      具体逻辑为:

      一、A 股三季报符合预期,亮点频现

      A股整体扣非净利润增速转正,创业板和科技 成长业绩逐步触底向上,以及龙头稳定性和优势维持等,都会成为 A 股基本面支撑。11 月-12 月为业绩空窗期,我们认为年底绩优股有望出现估值切换行情。

      二、外资流入和资本市场对外开放继续加速,有望持续提供增量资金。

      首先,在第二届进博会开幕前夕,易会满主席表示年内仍将推动 4 项 开放举措;其次,9 月中旬至今,陆股通资金流入速度不降反升,10 月 31 日、11 月 1 日两天流入 150 亿。2018 年全年陆股通净流入近 3000,今年截 至目前达到 2200 亿左右,考虑到今年 MSCI 三次扩容,因此外资还有比较大的流入空间。

      三、上证 50 等龙头指数 ROE 和估值依然具备性价比。

      龙头指数公司和创业板和科技成长的基本面向好信号显现,有望继续形成龙头权重+创业板成长的行情走势。首先,从上证 50 指数 ROE 来看,市盈率估值依然处于 2010 年以来 40-50 分位点,ROE 和估值性价比突出;其次,创业板收入增速三季报自 2017 年一季度以来首次出现回升,且扣非利润增速进一步回升至 21%,意味着创业板和科技成长的基本面向好信号显现;因此我们认为,年底有望继续形成龙头权重+创业板成长的行情走势。


十一月可关注的十大个股标的

 

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