同花顺-圈子

请广大用户注意风险,切勿加入站外群组或添加私人微信,如因此造成的任何损失,由您自己承担。
累积收益近700%,二次抄底逃顶成功,估值择时展现巨大魅力
0人浏览 2019-10-23 17:26


“底部买入,顶部卖出"是所有投资者梦寐以求的能力,但回归现实,难以实现......



那么是否存在一个指标,它可以协助我们,判断股价当前是处于高位还是低位?今天就跟大家来探讨一下”指数估值择时“。


众所周知,常见的估值指标有市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)。一般而言,指数的估值指标是指数成分股整体的估值反映,本文所用到的估值指标的计算方式如下:


沪深300指数市盈率 = 指数成分股市盈率的均值

沪深300指数市净率 = 指数成分股市净率的均值

沪深300指数市销率 = 指数成分股市销率的均值




我们获取相应的数据,并做了简要的数据处理,并将其绘制在一张图上,展示如下:


蓝线:沪深300指数;黄线:市盈率;

绿线:市净率;红线:市销率


根据图表,分析得出:

  • 指数点位整体趋势往上

  • 估值指标在区间中上下震荡



我们进行相关性分析,其中沪深300指数收盘价与市销率、市盈率、市净率的相关系数分别为0.874、0.736、0.704,热图展示如下:



我们单独对市销率指标进行绘制,展示图如下:



考虑到上市公司的整体盈利能力在不断增强,如果假设指数点位保持不变,那么指数每年的估值都会下降,因此本文假设盈利增长的速度为每年4%,反过来我们对收盘价进行相应修正,展示如下:


蓝线:沪深300指数;黄线:市盈率;

绿线:市净率;红线:市销率


根据图表,分析得出:

  • 修正后的指数点位处于区间震荡

  • 估值指标在区间中上下震荡


我们再次进行相关性分析,其指数收盘价与市销率、市盈率、市净率的相关系数分别是0.944、0.907、0.959;与修正前相比,有一定的提升,热图展示如下:



结合数据分析:

  • 指数点位短期存在暴涨暴跌的现象,但从长期看,指数点位增长与成份股的盈利能力高度相关


根据低买高卖的原则,应在指数低估值时买入,高估值时卖出,基于指数的市净率指标,我们设计指数估值择时策略:


  • 买入:当指数的市净率处于历史25%分位下方时,买入持有

  • 卖出:当指数的市净率处于历史75%分位上方时,卖出空仓



回测周期:2006-01-09至2019-10-22
回测收益率:691.69%
回测收益走势图如下:




根据指数估值择时策略,判断出当前沪深300指数处于历史估值较低位,从长期看,该点位的安全边际较高,适合长线投资者逐渐加仓。

阅读更多优质策略



从资金数据中挖掘市场超额收益【附策略】
正Alpha行业配置策略
大牛市,那些好用的量化策略【深度解读】
年化收益19.74%!解析单均线择时



免费领取投资策略资料包!!!



投资策略资料包,针对线下场景,满足您阅读和学习使用



资料包内包括:1份完整的PDF文档(收录12篇投资策略:包括人工智能4篇、量化策略3篇、量化研究5篇)、2份原创PPT、1份券商研究报告




资料包


如何获取资料包?



1.关注“同花顺智能交易”微信公众号
2.转发本文至朋友圈,集满3个赞,并截图
3.在公众号后台回复截图,即可获取资料包的提取地址和密码



更多
· 推荐阅读
0
1
扫码下载股市教练,随时随地查看更多精彩文章
  • TOP
本文纯属作者个人观点,仅供您参考、交流,不构成投资建议!
请勿相信任何个人或机构的推广信息,否则风险自负