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比安然事件更大的风险案例来了!通用电气财务造假!
0人浏览 2019-08-17 20:27

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通用电气因为被指财务造假8月15日收跌11%,创11年来单日最大跌幅。


2019年,A股维艰,造假层出不穷,股民怨声载道,动辄美股如何如何,谈必及美股处罚如何严厉,所以上市公司不敢造假。



一个叫Harry Markopolos的分析师不服气,拎出饱受质疑的通用电气,愤而沽空——并称其为“比安然公司更大的欺诈行为”。


于是,一众投资者揭竿而起,纷纷抛售通用电气股票,截至周四纽约市场收盘,通用电气股价暴跌11%,至8.01美元,创下2008年4月以来的最大跌幅,市值抹去89亿美元。


通用电气,总部位于美国波士顿,曾经是世界级跨国工业巨头,妥妥一个受投资者追捧的工业贵族,它的骄傲与荣耀可以追溯到托马斯·爱迪生。


这位发明大王于1878年创立了爱迪生电灯公司,1892年,老摩根出资把爱迪生通用电气公司、汤姆逊-豪斯登国际电气公司等三家公司合并,在经过两次世界大战的洗礼后,通用电气迅速发展。



2001年,通用电气历史市值是除微软之外的第二大市值股票, 通用电气市值一度超越5800亿美元以上,盘中交易最高峰突破过6000亿美元,成为当时历史上与微软及苹果仅有的三家突破6000亿美元的公司,如果算上通货膨胀,最高峰值相当于2012年的8293亿美元,放在今天已经超过万亿。


即便到了21世纪,各种荣誉也不少,曾经成为美国《财富》第6大公司,受人尊敬公司中排名第二,2016年在全球100大最有价值品牌第十名,全球范围内拥有超过30万员工……



同时,它也是世界上最大的电气设备、电器和电子设备制造公司,它的产值更占据着美国电工行业产值的1/4左右。


涉及的领域包含医疗、航空航天、交通运输、企业安防、能源、金融……从生产核武到航母和导弹……往上九天揽月,往下五洋捉鳖,说得就这就是企业,可谓是国之重器。


可是,这一切都要加上两个字——曾经。


这几年里,这家超级巨无霸却经历了百年历史上最严重的业绩滑坡,成为资本市场上一名落魄贵族。2017年道琼斯指数上涨25%,GE股价却下跌了45%,2018年以来又继续大跌26%,成为了连续2年表现最糟糕的道琼斯指数成份股。


2018年6月19日,它遭遇了历史上的“奇耻大辱”,被踢出了坚守111年的道琼斯工业指数。


这就相当于一个贵族,以前天天豪车接送出入高楼大厦,现在沦落到逛个菜市场都要和一群大妈挤公交。


截至目前,通用电气市值约700亿美元,相比19年前,已缩水超过8成。


周四,麦道夫诈骗案举报人马科波洛斯发布了一份长达175页的报告,直指通用电气企图通过不准的、甚至是欺诈的财务报表来掩盖公司财务和经营问题,与2001年的安然丑闻有过之而无不及,称其为“比安然更大的欺诈”。报告列举了几宗罪:


其一,公司会计违规行为涉及金额高达380亿美元,相当于今日市值的54%以上;


其二,公司存在185亿美元保险储备缺口;


其三,油气业务的会计方式存有问题;


其四,运营资金情况远比披露的糟糕



马科波洛斯,他在美国可谓是大名鼎鼎。



马科波洛斯本身是一个投资管理人员,2004年决定离开金融业,全身心投入诈骗调查中,聚焦金融服务业和医疗行业的财富500强企业,在现有的举报人项目下,他会把这些诈骗案提交给美国司法部、国税局,还有各州的总检察长。


从此以后,他就欲罢不能了。


2008年,他因为“麦道夫诈骗案”一战成名,不仅捅破了美国历史上最大的庞氏骗局,还将华尔街传奇人物、前纳斯达克主席麦道夫(Bernard Madoff)送进监狱,一蹲就是150年。


堪称美国证券行业的纪检委,举报行业的崔永元。


这一次,马科波洛斯又下了狠功夫,宣称自己和团队用了7个月的时间,一直在分析通用电气的会计账目,扒出了一个比安然更大的欺诈案,并且认为通用电气的财务欺诈可以追溯到1995年,目前分析出来的380亿美还仅仅是冰山一角,堪称做假典范。


通用电气CEO卡尔普(Lawrence Culp)及审计委员会主席莱斯利•塞德曼(Leslie Seidman)在接受CNBC采访时都予以了澄清。卡尔普称报告包含与事实不符的错误陈述,报告发表前并未与公司核实有关情况。他称马科波洛斯意在制造股价波动,从做空当中牟利。“这纯粹是一次市场操控行为。”卡尔普说,他今日以每股7.93美元的价格回购了25.2万股股票,市值接近两百万美元。


通用电气董事会成员兼审计委员会主席塞德曼则指出,报告充满了误导、不准确和煽动性的陈述,通用电气完全符合美国会计准则。“我不清楚这篇报告的作者是不是真的懂美国通用会计准则。”她说。


马科波洛斯并不否认自己从中牟利。据华尔街日报及CNBC报道,一家美国中型对冲基金向马科波洛斯支付费用,调查通用电气财务情况。报告发布前该基金的客户就获得了报告,并且押注股价下跌。


马科波洛斯不愿透露该基金的名字,但表示该基金做空获得的利润中,他能得到不错的百分比分成。


在对冲机制下,外部监督力量将有更大的驱动力来监督上市公司的财务运行状况,因为这也是一种自我净化的机制。2001年的安然事件,也是由于一个记者的坚持不懈的调查最终把安然的财务假造事件掀开。


这些对冲基金的代表一旦发现上市公司财务不规范的蛛丝马迹,就穷追猛打,这其中可能有夸大影响的情况,但是苍蝇不叮无缝的蛋,出来混,一旦犯错,早晚都要还上!


通用电气是否造假还有待更多的证据,但是通用电气衰落是没有争议的事实。


当然,也无需过于苛责通用电气,它有属于它曾经的荣耀时刻,能做到百年屹立不倒已经是非常了不起了。只是过去二十年,社会变得太快太快,没落的名单上不只通用电气一家。


任何一家企业都有它的寿命,基业长青从来不是一件易事。


如果通用电气最后被证实造假,曾经如贵族般的企业沦落至此,那真的是更让人唏嘘了。



通用电气的未来如何,会不会像当年的安然那样走到破产的境地,我们拭目以待!



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