同花顺-圈子

　　随着沪深港通的交易趋于成熟，香港与内地资本市场日益融合，两地上市公司的关联更加紧密，这都导致两地股市联动下的股价闪崩产生传导，一荣俱荣一损俱损的情况也将日渐增加。

　　近期港股闪崩不断。仅7月8日，北京体育文化、承兴国际控股单日跌幅逾75%；亚洲电视控股、瑞慈医疗等15只个股跌幅逾20%。本月以来，已有56只个股跌幅逾20%以上。

　　除以往港股市场常见的“细价股”闪崩外，做空机构狙击，A股关联公司遭遇“黑天鹅”等因素叠加，让近期港股闪崩显得更为密集。

　　香港有券商分析师向证券时报.e公司记者透露，目前股价在1港元以下个股超过上市公司总数的50%。其中不少股票，股权高度集中、市值小、股价低，极容易被“庄家操控”股价。内地投资者需要擦亮眼睛，谨慎择股。A股“黑天鹅”引发港股闪崩

　　博信股份和新城控股引发的关联港股公司跳水，则是近期闪崩潮的最新现象。

　　享誉“商界木兰”之称的博信股份实际控制人、董事长罗静被刑拘一事仍在发酵，同为罗静实际控制下的A股博信股份和港股承兴国际控股股价剧烈波动。

　　7月5日，博信股份公告称，公司实际控制人兼董事长罗静，董事兼财务总监姜绍阳分别于6月20日、6月25日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留。

　　资料显示，截至7月4日，罗静持有博信股份6655万股，占总股本的28.93%，并持有承兴国际控股7亿股，占总股本64.87%，两者实际控制人同为罗静。

　　 A股港股两者走势迥异。7月5日至7月11日，博信股份股价区间共上涨8.5%，总换手率60.55%；而承兴国际控股7月8日清仓式闪崩，其股价下跌80.39%，成交7.3亿港元，换手率达91%；7月5日至11日股价区间整体下跌90.08%，换手率达248%。

　　新城控股情况类似。自7月3日新城控股原董事长王振华涉嫌猥亵儿童事件曝光后，新城系3家公司股价持续下跌。7月3日到7月11日，A股市场新城控股累计下跌34.14%，港股新城发展控股累计下跌33.52%，新城悦服务累计下跌221.63%。

　　但相比博信股份和承兴国际控股，新城系AH股三家公司基本面数据遥遥领先，公司市值体量也更为庞大，因此同样面对董事长兼实控人被刑拘，两者的跌幅存在差距。

　　事实上，随着沪深港通的交易趋于成熟，香港与内地资本市场日益融合，两地上市公司的关联更加紧密，这都导致两地股市联动下的股价闪崩产生传导，一荣俱荣一损俱损的情况也将日渐增加。闪崩引发连锁反应

　　7月8日承兴国际控股暴跌80.39%之际，同日闪崩的港股此起彼伏，AH股之间的传导效应如同涟漪般扩张。

　　北京体育文化暴跌78.57%，亚洲电视控股、中国水业集团跌幅超40%，平安证券集团控股跌幅超30%，雅迪控股暴跌近25%。

　　7月8日北京体育文化股价现断崖式暴跌，早盘跌超85%，股价一度触及0.2港元，创近七年新低。

　　市场把原因归为，独董潘立辉减持。但这并非该公司董事的借壳后的第一次减持。而且不管从减持金额以及影响力来看，北京体育文化近期的减持远没有去年执董减持的力度大。7月8日到11日，北京体育文化累计跌幅达73.02%，市值蒸发近18亿港元。

　　情况相仿的还有雅迪控股，7月8日一度暴跌47%；成交额1.32亿港元，股价收盘为1.68港元，下跌25%。雅迪控股是中国最大的电动两轮车品牌，有消息称是因为某机构投资方个人原因，导致机构的股票被银行强行平仓。

　　面对股价急速跳水，两家公司都抛出回购方案。7月10日北京体育文化公告，公司7月10日回购40万股，耗资13.80万港元，根据此次回购数量和耗资情况计算回购均价约为0.34港币；北京体育文化近三个月累计回购股份数为275万股，占公司已发行股本的0.21%。

　　雅迪控股7月8日就已发布回购公告，宣布将回购不超过3亿股股份，相当于当前已发行股份总额的10%，称公司当前股价并不反映其内在价值及投资者理解的业务前景，亦属该公司购回股份的良机，以表示对公司业务前景的信心。紧随其后，7月11日披露显示，10日公司控股股东钱静红以1.67港元均价在公开市场合共买入715万股公司股份。

　　持股高度集中往往是暴跌的一大原因。截至7月8日，港交所中央结算系统显示，北京体育文化前20大经纪商持股高达86%，其中国元证券持有27%，新鸿基投资持股16.59%，建银国际持股逾7%。承兴国际控股156家经纪商持股高达99.8%，前10大股东经纪商持股90%，其中方正证券香港持股64.87%。

　　持股集中度较低的雅迪控股，126家经纪商持股比例为29.64%，远低于北京体育文化和承兴国际控股。反映在二级市场走势上，7月8日遭遇暴跌之后，便有抄底力量一次次地把股价推高。虽然7月8日一度股价大跌近60%，但收盘则回稳至下跌25%，随后7月9日到11日，雅迪控股股价都在窄幅范围内调整，期间累计下跌5.36%。

　　股权高度集中的股票往往存在大股东质押，而股价重挫容易引发大股东质押平仓风险。中泰国际(香港)分析师颜招骏早前接受采访时曾表示，出现暴跌行情，通常为大股东在不同券商进行股票质押时，遇负面消息或者股票基本面变差，就会引起股价下跌，由于股权集中度高，所以只需少量股票就能将股价打回原形，这种现象在过去屡见不鲜。闪崩暴跌呈现常态

　　事实上，闪崩暴跌在港股市场并不少见。

　　今年1月23日，兴业太阳能暴跌48.37%；4月25日富汇建筑控股，半小时内跌超82%；5月16日嘉艺控股闪崩，半小时内跌超75%。

　　类似7月8日的集体闪崩，今年以来在港股市场也曾出现。

　　今年1月17日，佳源国际控股、仁天科技控股一天暴跌超73%，弘达金融控股等8家公司跌幅逾20%；6月25日，星亚控股不到一个小时股价从4.89港元跌至0.1港元，全日跌幅达96.48%，市值蒸发近60亿港元，CHI HO DEV(潪浩发展控股)、永耀集团控股同日下跌逾66%，中国宝力科技等4家公司跌幅逾25%。

　　值得注意的是，闪崩暴跌的几乎都是股价在1港元徘徊的“细价股”。

　　这些股票，主要的特点是股价低、市值低，股权集中，股权集中个股的主要股东，能够通过配股等财技零成本持有股票。除了配股之外，还可以通过供股等手段从公司套现，损害小股东利益。因为股权高度集中在少数股东，大股东操纵股价非常容易，只需要少量股份成交就能使公司股价大幅波动。

　　相比股权高度集中，随时面临质押危机的细价股，近期遭遇做空机构阻击而闪崩的大盘股也不在少数，从周黑鸭，波司登到安踏体育，均为市场上家喻户晓的上市公司。

　　7月8日、9日，11日，知名做空机构浑水对安踏体育接连发起狙击。安踏体育首日股价下跌7.32%，其后安踏体育三度发布澄清公告，强烈否认浑水报告中的指控，称有关指控并不准确及具误导性。7月8日至11日，安踏体育累计跌幅7.23%，三个交易日市值蒸发108亿元。

　　面对复杂多变的港股市场，投资者更需时刻保持清醒。市场人士指出，投资港股除关注常见的业绩暴雷和股权高度集中的公司外，大股东高比例质押的公司也非常容易产生闪崩。