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黄磷市场价一天涨逾13%,A股相关受益公司有哪些?
0人浏览 2019-07-11 17:18

作者:格隆汇·荔枝酱

据wind显示,7月10日国内黄磷市场现货价格报价为17000元/吨,较前一日每吨上涨1500元,涨幅达到13.33%,创下2018年以来的新高。

(资料来源:wind)

黄磷下游主要用于磷酸、磷酸盐、赤磷、三氯化磷、五硫化二磷等,广泛应用于生产合成洗涤剂、农药、国防军工及其它行业。今年以来,黄磷市场价格涨幅明显,主要有以下原因造成的:

从供给方面来看,一方面,部分企业停炉,在产工厂主发订单,库存低位,货源收紧。我国黄磷产地集中在云南、四川、贵州和湖北四省,其中云贵川地区产量占比超过90%。目前贵州全部地区、四川马边地区及云南大部分地区黄磷企业停炉,在产企业大多封盘不报,四川个别厂家报价在19000-20000元/吨,较上周环比上涨5000元/吨。

而且,黄磷供给呈季节性变动。由于黄磷单吨耗电量在15000度左右,电价对黄磷成本影响极大。西南地区以水电为主,6-9月处于丰水期,水电成本较低,企业复产及开工增加,黄磷供应量季节性增加。而西南地区部分企业停炉前价格持续下降,下游库存处于低位,目前贵州地区黄磷企业预计停炉时间在30-50天左右,四川马边地区复产时间待定,后期市场货源可能出现供给紧张。

(资料来源:wind)

由于6-9月正常为黄磷的供应旺季,而目前主要生产黄磷的地区部分企业停炉中,而开工时间尚未清楚,由此可见,黄磷价格将持续推动;另外后续黄磷企业继续开工时,电价成本上升,而随着成本的上升,黄磷报价也将再次上涨,行业下游也有望被带动一起涨价。

另一方面,黄磷行业污染问题遭曝光,环保整治将有望进一步升级。近日央视《焦点访谈》曝光长江上游黄磷工厂污染问题,黄磷厂电炉生产黄磷的尾气直接排入大气,含磷污水肆意排放。工信部早在2009年制定的《黄磷行业准入条件》中明确规定:磷炉尾气不得直排燃烧,必须实现能源化或资源化回收利用,新建黄磷装置尾气综合利用率必须达到90%以上。

日前,生态环境执法局局长曹立平表示,长江经济带集中了中国大部分磷化工产能,“三磷”的整治是长江保护修复攻坚战的重要内容之一,生态环境部力争用两年时间全面摸清“三磷”数量,今年先行完成黄磷企业环境整治。

随着第二轮中央生态环境保护督察全面启动以及长江大保护战略的实施,黄磷行业整治力度有望持续加码,不合格企业将加速退出,行业准入门槛或大幅提高,黄磷及其下游产品价格有可能持续上涨。

A股相关受益公司

澄星股份(600078.SH)公司是一个产、供、销、工、贸为一体,产品经营、贸易经营、资本经营相结合的民营化工企业。公司产品涉及磷酸、三聚磷酸钠、磷酸氢钙、黄磷、五氧化二磷等多种磷酸产品,2018年公司黄磷产量17.24万吨。

2018年公司营业收入31.46亿元,同比增长5.16%,归母净利润0.19亿元,同比下降78.96%;一季度公司营业收入7.76亿元,同比增长17.78%,归母净利润0.08亿元,同比增长1.56%。

(资料来源:wind)

值得注意的是,尽管澄星股份拥有17.24万吨的黄磷,但是公司在信息披露方面此前曾有违规案例,7月6日又因为重组事项收到上海证券交易所问询函,投资者应当注意下风险。

云天化(600096.SH):公司是国内最大的磷矿采选和磷肥生产企业。目前拥有原矿生产能力1450万吨,其中擦洗选矿生产能力618万吨,浮选生产能力750万吨,拥有磷酸一铵产能67万吨,磷酸二铵产能445万吨,此外,公司还拥有尿素产能156万吨,复合肥产能234万吨,工程塑料聚甲醛产能9万吨,力争打造“矿肥结合,肥化一体”的龙头企业,2018年共开采生产浮选黄磷矿95.02万吨。

2018年公司营业收入529.79亿元,同比下降5.35%,归母净利润1.23亿元,同比下降39.18%;一季度公司营业收入137.87亿元,同比增长35.89%,归母净利润为1.12亿元,同比增长119.05%。

(资料来源:wind)

兴发集团(600141.SH):公司是国内磷化工龙头,多年实行矿电磷一体化布局,下游延伸至草甘膦、磷酸盐、黄磷、磷肥、电子化学品等,并大力培育有机硅产业,实现磷硅联动。过去10年,公司资本开支超过100亿,驱动体量持续增长,产业链和产品线布局越来越均衡,大力投资环保设施,低成本优势显著,抗风险能力高,竞争护城河不断提升。

2018年公司营业收入178.55亿元,同比增长13.29%,其中黄磷及精细磷产品营业收入34.03亿元,占公司营业收入比例的19.06%,现拥有黄磷产能超过10万吨;扣非归母净利润6.56亿元,同比增长71.56%;一季度公司营业收入43.54亿元,同比增长6.44%,扣非归母净利润0.37亿元,同比下降42.55%。

从公司近十年的业绩增长看,公司业绩增长不稳定,主要原因为公司产品受周期影响波动较大,因此倘若黄磷持续涨价,无疑能增厚公司的利润。

(资料来源:wind)


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