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人民币升值背后的投资机会在哪里呢?
0人浏览 2019-07-11 15:44

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一、概念分析:人民币升值,造纸公司就可以花同额的人民币买到更多的纸浆,原材料成本下滑直接导致当期利润增厚。这使得夕阳行业的造纸,甚至整个包装行业都出现了投资机会。

二、重点推荐:60****,公司2018年归属上市公司股东净利润同比增36%以上,需求结构升级,产品结构持续优化,激励机制也进一步完善。

      众所周知,不少行业对汇率浮动极为敏感,在汇率出现趋势性走势下,有的公司做外汇套保,有的公司当期利润超预期增长或下探,今天便以造纸行业为抓手,详细介绍人民币升值背景下这个行业利润波动的内在逻辑。   

    

       剔除环保等政策性因素对于造纸行业的影响,成本便是设备机器、原材料及人工、水电等等,其中设备投资约占50--60%。原材料端你不必了解针叶浆、阔叶浆还是什么本色浆,也不需要了解什么机械制浆法、化学制浆法和半化学制浆法,你只需要了解造纸需要纸浆。纸浆主要分为木浆、废纸浆及其它纤维浆,其中木浆占纸浆消耗总量近31%,废纸浆占比63%(来源于废纸的回收利用),木浆中进口木浆占比67%,废纸浆中进口废纸浆占比34%,所以在纸浆消耗中超过42%的是来自于进口(根据中国造纸业协会2018年数据统计)。  

       在需求端不变的情况下,人民币若升值,造纸公司就可以花同额的人民币买到更多的纸浆,原材料成本下滑直接导致当期利润增厚;同时进口机器配套设备的购进成本下滑,维护成本降低;造纸公司现有的美元外债偿还成本也在下降;所以三个原因导致造纸行业对人民币汇率波动敏感化。

       依据纸的用途和品质特性,纸可分为文化用纸、工业用纸、包装用纸、家庭用纸、资讯用纸及特殊用纸六大类,其中以瓦楞纸为代表的包装用纸近些年增幅较快,在A股市场有这样一只标的,它同样是包装行业的翘楚,它又是价值投资的不二标的,它是社保养老金长期重仓的品种。

        看到这里,大家如果还以为艺姐姐老生常谈的建议大家去选择造纸行业那么就大错特错了。毕竟自从纸浆期价跌势出现以来,相关的造纸行业已经迎来了一波涨幅了,并不适合过多介入了。但是,同理的包装行业却存在着一定的投资机会。

重点来了!艺姐姐在这里为大家筛选了包装行业的龙头个股哦!

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