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中报业绩潮来临,白酒如何看待?
0人浏览 2019-07-09 15:38

    昨晚酒鬼酒披露2019年半年度业绩快报, 2019年1月-6月营业总收入为70,890.39万元,同比增长35.41%;归属于上市公司股东的净利润15,607.94万元,同比增长36.34%;基本每股收益0.4803元。于是乎,今天酒鬼酒股价冲击涨停板!随着业绩潮陆续到来,但是去年年底以来股价已经暴涨的白酒板块怎么去看呢?

为什么一直错过白酒大牛市?

    关于白酒股的操作,可能很多人不太明白,认为白酒的股价或者是位置从历史的股价走势去看,都不低,都属于高位。所以很多人喜欢买位置不高或者价格绝对低的股票。因为他们认为股价绝对低就意味着安全,下跌空间不大,因为主力没有获利,所以是不会大规模抛售。其实这样的一种思考并非没有道理,当然这是从交易角度去看问题的,有点类似投机的角度。这种思考对于一种题材概念股的炒作是有价值的。但是我们发现对于我们经常以业绩为周期的角度去投资股票,这种思考模式会让我们错过很多机会,比如白酒16和17年两年的跨年度行情,包括今年春季以来的翻倍行情。从年初以来看,除了猪肉,应该是没有一个板块能跑赢白酒,如果去年年底或年初买五粮液持有到现在,那么你已经盈利125%!也许你会说我不敢买,哪怕是买了也不敢持有到现在!那只能说明您没有搞懂白酒投资的规律!当您搞清楚白酒的投资规律自然就不会说这句话了。


白酒的投资规律

    我们看业绩报表是一个考虑,但是这是短期的一种思考。我们更倾向于去思考长期的,大一点的问题,投资太过重视短期的问题,容易造成短视。我们一直讲,投资就是寻找周期,万物皆周期。这是我自身从业十年以来的感悟。其实白酒也是投周期,当您弄懂周期了,自然就理解了,比如根据华创消费首席董总发现,白酒的周期都是来自高端酒的价格周期,最关键核心的就是贵州茅台。据统计茅台酒价格峰值出现过4次,188年140元,1996年340元,2008年700元,2012年2050元,每次涨幅都是3.4-3.5倍。最近再创新高,批价达到2050。白酒年初大幅反转,关键在于打破了价格回落的预期,延续了价格周期逻辑!

如下图所示:

image.png

    大家可以去回顾,白酒行业的历次股票牛市周期都和白酒价格周期相对应。如若规律成立,茅台从850起步,最高点有可能达到2800附近。当然目前只是停留在2000附近。如果从周期看,后期茅台价格还是有希望维持强势。而且每次茅台涨价后,次高端,区域龙头都有跟随动作,因此造成了白酒涨价潮引发业绩上涨,白酒股价的上涨带来的牛市就是理所当然的了,这是其中的一个逻辑。


    当下的白酒行业估值和位置高吗?首先茅台今年的价格强势是有望维系的,因为茅台的基酒处于偏紧状态,进而使得茅台市场流通不足,对价格形成支撑。公司不希望价格上涨太快导致高位回落,所以股价上涨的节奏也会受到一定影响。但是从趋势看今年可能后边还有继续涨价的可能,因此今年对白酒的关注度还应该保持一定的力度。


    这几天白酒股价有一定调整,主要来自部分机构的抛售,包括北上资金最近路线卖出茅台五粮液等,使得价格出现滞涨。我们认为在核心资产受到资金追捧的时代里,白酒年度机会值得关注。五粮液,古井贡酒,洋河等优质的公司都值得持续跟踪,由于涨幅已经较大,注意把握好节奏。以上限于篇幅,我们省略较多,更多内容和具体操作欢迎加入我们的服务包《风口热点》。

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