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中报行情提前High起来:个股预增90倍你买到没?下半年选股攻略看过来!
0人浏览 2019-07-05 22:52


进入7月份以来,上市公司发布的2019年中报业绩预告逐渐增多。据数据显示,截至7月4日,合计有517家上市公司发布了中报业绩预告,其中220家上市公司业绩预计增长,占比42.55%。


其中,5G产业链相关上市公司的中报业绩预告比较亮眼,并且也迎来了机构短时间内的密集调研。


在对于下半年的投资策略方面,有私募表示,当前A股市场的投资模式已经由流动性驱动转为业绩驱动,在此背景下,下半年应当转向寻找新的绩优和业绩反转公司。


517家预告中报业绩 220家预增


进入7月份以来,A股上市公司发布的2019年中报业绩预告逐渐增多。《每日经济新闻》记者统计数据显示,截至2019年7月4日,沪深两市合计有517家上市公司发布了2019年的中报业绩预告,其中合计有220家上市公司业绩预计实现增长,占目前已经披露业绩预告的公司总数的42.55%。


统计显示,在220家中报业绩预增的公司中,今年中报净利润同比增幅超过100%的公司共有超50多家。其中开尔新材净利润预计同比增幅最大,预计净利润约6000万元~6500万元,同比增长8559.26%~9280.86%,净利润增长的主要原因是公司订单量持续上升,产销量增加,主营业务持续呈较快增长态势。公司表示,2018年下半年以来,随着公司主营业务市场(如地铁、隧道类等空间装饰)需求的放量上升、节能环保类产品应用领域的拓展,新签订单量大幅提升。


中报净利润预计同比增幅同样巨大的是民和股份,预计净利润约80,000万元~96,000万元,增长4244.40%~5113.28%,主要原因是受商品代鸡苗销售价格较同期有较大幅度上涨。公司股价近期也表现强势,近7个交易日合计上涨25.37%。而从行业方面来看,受非洲猪瘟影响,鸡肉替代性需求不断增加,商品代鸡苗销售价格较大幅度上涨影响,主营肉鸡饲养及鸡苗类的上市公司民和股份、圣农发展、仙坛股份等中报预计业绩均同比大幅增长数倍。


此外,大立科技的中报净利润预计同比增幅也不小,预计净利润约5,401.29万元~6,024.52万元,同比增长160.00%~190.00%。大立科技受益于军品订单持续恢复,以及民品订单的同步增长,公司在2018财年就已经交出了一份靓丽的答卷:公司2018年报显示,报告期内实现营业收入4.24亿元,同比增长40.46%;营业利润6026.71万元,同比增长80.99%;归母净利润5487.84万元,同比增长81.95%;公司加权平均净资产收益率为5.4%及3.78%,创最近三年来最高水平。


另外,今年中报业绩预告偏负面的公司合计有259家,其中57家公司预减,23家公司略减,49家上市公司首亏,69家公司续亏,61家公司不确定。WIND数据显示,在已经披露了中报预告的公司中,净利润预减较多的是中百集团,预计净利润约3200.00万元~4600.00万元,同比下降89.98%~93.03%。另外天齐锂业中报预告显示,净利润约15000万元~22500万元同比,下降82.82%~88.54%。


5G产业链公司业绩预喜


进入7月份以来,A股上市公司2019年中报业绩预告逐渐增多。随着5G的商用全面展开,相关产业链的上市公司的业绩也比较亮眼。在目前已经披露中报业绩预告的上市公司中,5G相关产业链上市公司的中报预增情况相对较多,比如东方通近日发布了2019年上半年业绩预告,预计净利润最高可达4420万元,较上年同期增长2646.37%。对于业绩变动主要原因,公司表示,受益于自主创新、信息安全领域市场需求的推动,公司营业收入同比增长约60%。报告期内公司积极布局5G、工业互联网等新兴领域,并取得了一些突破性进展。


自从国家提出加快5G商用化之后,5G板块最近一直维持着较高的热度。随着5G商用化步伐的加快,整个5G产业链都会直接受益,从运营商、主设备、基站、网络优化及应用端都是如此。硕贝德在7月1日发布了2019年半年报业绩预告,预计2019年1~6月实现归母净利润8500万元~9500万元,同比增加143.39%~172.02%,而公司就是5G核心受益标的,在基站射频和终端射频两大品类均有涉及,其中基站射频类产品主要包括宏基站天线振子阵列和微基站天线两大类。根据公司发布的公告显示,公司的宏基站天线振子阵列已实现小批量出货;微基站天线方面,目前主要做CPE、室内微基站与室外微基站天线,截至2019年第一季度末,已出货1000多万元。


7月4日,万马股份也发布了2019年上半年业绩预告,期间归属于上市公司股东的净利润为9000万元~1.05亿元,较上年同期增长131.20%~169.73%。业绩增幅较大主要原因是公司通过“优化电缆产品结构,改善销售模式,积极开拓新材料市场”等举措,实现了电缆及新材料板块订单量同比增加,盈利能力增强。公司目前正在积极推广与5G相关的电缆、数据线缆等产品,包括通信专用集束电缆系列、拉远光缆系列、光电复合缆系列、高端屏蔽网络数据缆系列等。


沪电股份的中报业绩预告显示,期间净利润约44000万元~50000万元,同比增长123.86%~154.39%。公司表示,营业收入及毛利率较上年同期均有所增长,长期来看,5G用PCB将是公司未来几年业绩的保证。而PCB行业将实现增长一是因为5G进入建设期,宏基站数目预计将与4G看齐,小微基站数量将是4G基站的数倍,通信PCB需求有望快速增长。其次新能源汽车动力系统与ADAS系统成为车用PCB的两大需求增长点。5G对高速传输和高频通信的需求,将带动PCB/CCL的材料向高频材料升级,而通信板的层数向更多层发展,从而带动单位价格和需求量的增长。


机构扎堆密集调研5G产业链公司


随着中报季的到来,机构也在“赶场”调研,而调研的行业和上市公司也是五花八门。不过记者发现,数据显示,各方机构对5G产业链标的的兴趣最高,近期很多机构的调研都是围绕5G产业链标的为主线。中信建投最新研报指出,2019年6月6日,工信部发放5G商用牌照,中国正式进入5G商用元年。5G商用将加速通信底层的电子元器件创新,底层元器件升级换代将带来巨大机会。此外中美贸易存在不确定性,倒逼半导体企业国产化替代。


统计数据显示,近期私募机构调研非常积极,近一个月(6月5日~7月5日)合计有558家私募机构进行了592次调研活动。分行业来看,电子元件和设备较受机构关注。其中5G概念标的,主要包括沪电股份、*ST凡谷、兴森科技、顺络电子、信维通信、华工科技、锐科激光、深南电路、中京电子等上市公司受到了私募机构的积极追捧,调研中机构了解得最多是5G牌照发放后5G业务的发展情况。


比如顺络电子从6月初至6月底共接受了6次密集式调研,参与调研的机构多达43家。最近的调研是在6月26日、27日,而27日当天该股在二级市场上就出现了大幅拉升直逼涨停,6月份月度涨幅为15.8%,远远领先于同期指数的上涨。中金公司在6月28日的研报中点评到,市场低估了公司国产化替代的进度和空间,再考虑到5G时代公司在终端、基站层面共同受益,看好公司短期超跌反弹机会及中长期的稳健表现,维持推荐。


调研纪要显示,有投资者询问顺络电子公司基站滤波器及5G布局的情况。对此顺络电子表示,公司很早就参与了5G项目的预研,公司产品布局在通讯网络设备端上,可以提供5G产业所需要的射频电感、功率电感、滤波器等产品。受益于国内元器件国产化的推进速度加快,公司正加大研发投入力度、积极布局。


深南电路同样颇受机构关注,在6月份接受了3批7家机构调研,机构关注的问题围绕在公司生产基地业务分布、南通工厂业绩情况和PCB业务上。深南电路表示,公司目前拥有PCB、封装基板、PCBA三项业务。


私募支招下半年选股策略


从两三年的视角来看,目前已经进入A股极佳布局时期。目前市场整体估值已经回到了历史低位,有利于寻找合适的中长期投资标的。那么投资的方向怎么找?有人投资认为,市场对于外资的关注,主要源于对“流动性抬升估值”这种过去数年的投资路径依赖,而当前A股市场的投资模式已经由流动性驱动转为业绩驱动,


有人投资表示:“目前来看,白马股整体估值水平较年初的8.8倍已经上行约80%,随着核心资产的性价比逐渐降低,未来白马股‘盛宴’将归于平静。我们认为中高收益的成长股可能将成为下一阶段的核心资产。这类公司主要集中在细分行业龙头中,但随着政策托底效果逐步显现,景气度向好的子行业就会越来越多,成长属性恢复的质量和数量也会不断增加。我们认为已实现技术突破的国家战略新兴产业将迎来更好的成长环境,将成为下一阶段的核心资产。”

“对于下半年,我们有别于当前市场部分投资者更多关注核心资产、头部资产的观点,更看好下半年成长股的投资机会。实际上这一轮持续时间超过2年的权重‘抱团’行情,即将由持续的量变带来风格切换。未来一个阶段的市场中,成长股都处在相对有利的配置地位。”


下半年将紧密跟踪经济周期变化,首先看好民营大炼化板块,该即将进入业绩兑现期,据测算盈利大概率将超预期,对股价形成向上驱动。其次是油气产业链,受益于国家能源战略发展规划,行业景气上行,产业链定价变化也带来盈利上行催化。另外看好如储能、新能源、新材料以及自主可控等高新技术产业,受益于产业政策驱动,有望迎来爆发式增长。其中有一部分公司当前已经具备较强国际竞争力,未来成长空间巨大。


下半年A股向上拐点已经显现,以2018年底上证综指2450点点位作为参照,当前的市场还处于较低位置,下半年或开启中期上涨走势。从上涨逻辑来看,政策的宽松将持续提升风险偏好从而抬升估值。市场基本面的稳定性及经济数据将支撑整体A股盈利,从而最终实现A股的上涨。科创板的开板在一定程度上也利好A股的投资情绪。


结合陆续发布的中报,看好成长性较高的板块的业绩兑现,比如说接下来5G的投资将进入业绩兑现阶段,2019年是5G建设元年,基站、网络都将进入订单释放期,整个板块趋势向上,5G板块的投资将重新回到业绩这条主线上来。整个二季度基岩资产都在关注基站招标进展,关注模块、器件同比、环比增速情况,一旦招标公告出来,就意味着公司层面业绩的落地。


下半年A股会呈现三个显著特征。


首先是国际化,境外机构投资者参与度显著提升,A股在全球市场处于价值洼地,外资持续流入,规模有可能超过公募基金,对市场的影响力逐步加大。

其次是我国资本市场马太效应越发明显,大公司、龙头公司会在竞争中胜出,行业、产业集中度会进一步上升。大市值公司股票的投资价值、市场溢价会被更多的投资者认可。

第三是伴随着科创版注册制和严厉退市制度的执行,壳股的价值会越来越小,业绩为王的投资理念会被更多的散户认可。


根据以上三个特征,建议在选股上把握两点,第一是重点关注大公司,在大公司中重点投资行业集中度高、市场份额大的龙头公司,另外远离垃圾股,未来传统行业小市值公司的日子会越来越难,会有一大批“仙股”出现;其次是关注外资持股动向,外资的投资理念核心就是价值投资,这一点需要学习。


“中报预增对我们的投资来说是加分的,所以一些公司中报业绩增长那当然是非常好。但如果中报业绩不好的公司,有可能会被我们调出股票池或者调出投资组合当中。目前我们认为从供求关系来看,供给侧改革红利的一些公司,包括钢铁、煤炭、水泥可能都还是会有所增长的。5G建设方面,因为采购的原因可能也会增长,比如说PCB板,射频等,以及一些基础设施采购带来的增长。而对于一些前几年有并购、具有商誉减值、业绩下降的公司,我们会采取回避措施。”


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