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涨价潮中维生素产能格局或重塑 行业龙头获利好
0人浏览 2019-05-15 14:13


4月以来维生素A价格“三级跳”,迄今累计涨幅已经达到23%,叠加部分维生素企业停限产,涨价预期还在继续发酵,其他品种也应声上涨。

维生素价格的连续上涨,对于维生素龙头上市企业来说构成持续利好,但是从最近公布的2019年一季度年报来看,上市公司的业绩却出现分化。

维生素“涨”声四起                                                                                                                              据媒体报道,14日维生素E龙头新和成大幅提高报价至60元/公斤,涨幅超预期此外,国外VE工厂产量明显下降,市场交易活跃,部分贸易商报价上调。此前市场主流报价在每公斤45元-48元。自从前几年能特科技因成本优势加入VE竞争后,格局打破,VE价格一路向下,价格处历史底部,未来向上弹性大。

图片来自百度

国际化工巨头帝斯曼对能特科技的整合在即,VE产能格局面临重塑。此外,考虑能特科技停产改造预期,VE价格底部上移行情有望至少持续到明年。

此外,VA行业供需紧平衡,价格上涨预期强烈,4月至今价格已累计上涨逾20%。

我国维生素行业崛起于2000年,从2007年至今维生素行业经历4轮大起大落,产品价格和利润波动较大,呈现明显的周期性。机构人士认为,维生素企业议价能力较强,部分小企业逐步出清,产业集中度进一步提升。而维生素价格弹性普遍较大,随着供给进一步趋紧,维生素价格有望进一步突破预期。

一季度上市公司业绩冰火两重天

这对维生素生产企业来说无疑是重大利好,具备更强市场竞争力、更具技术优势的行业龙头将抢先获益。但百瑞赢证券咨询发现,从披露的维生素上市企业的2019年一季度业绩报来看,各家公司业绩表现有所分化。

新和成:公司是世界四大维生素生产企业之一,维生素E龙头。

2019年第一季度实现营业收入18.36亿元,同比下降39.7%;实现净利润5.1亿元,同比增长65.8%。

亿帆医药:是全球最大的维生素B5及原B5等原料药产品生产与供应商,产品畅销于欧美各国,市场占有率约40%-45%。

2019年一季报显示,当期实现营收11.36亿元,同比减少9.33%;净利润1.47亿元,同比减少54.75%。

花园生物是全球最大维生素D3生产企业

花园生物2019年一季报显示,报告期内实现营收2.37亿元,同比增长0.51%;归属于上市公司股东净利润1.29亿元,同比增长5.98%。

浙江医药:公司是我国脂溶性维生素、抗耐药抗生素、氟喹诺酮类抗生素产品的主要生产基地,主导产品维生素E年产量居全国首位,排名世界第三。

浙江医药2019年一季报显示,公司2019年1-3月实现营业收入17.19亿元,同比下降10.6%,归属于上市公司股东的净利润1.33亿元,同比下降71.43%。

同时,公司发布2019年半年度业绩预告,预计2019-01-01到2019-06-30业绩:净利润与上年同期相比将大幅减少。

图片来自百度

关于2019年半年度业绩变化原因,公司表示:由于2018年第一季度维生素A市场供应短缺,市场价格大幅上涨,2018年4月市场供应恢复后,维生素A市场价格回落。

圣达生物:是全球主要的叶酸和生物素生产商。

圣达生物一季度净利1411万元 同比下滑41%。

金达威:全球前六大VA、第二大VD3生产商。

2019年一季度预计盈利1.01亿元-1.52亿元,同比下降55%-70%;公司产品维生素A销售价格较上年同期有较大幅度下降。

(作者:王永江   执业编号:A0840616100002)

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