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浙江龙盛----或许就是2017年的方大碳素!
0人浏览 2019-04-08 00:31

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本文是对于浙江龙盛从基本面来着手分析。首先说明了;浙江龙盛不属于妖股,它的上涨有明确的逻辑;短期的快速拉升不过是对于利好的快速释放;接下来首先从基本面来看。

 

对浙江龙盛的基本面分析从两个方面入手:一个是近期的消息面,一个是龙盛的财务报表和一些基本数据。我从这两个方面简单说出我的看法:消息面上响水爆炸,成为近期染料疯狂的导火索。浙江龙盛

 

该段消息新闻来摘自证券报;3月21日,江苏响水生态化工园区发生爆炸。发生爆炸的是江苏天嘉宜化工有限公司,是国内主要间苯二胺供应商之一,而间苯二胺为重要染料中间体,用途主要集中在三个领域:1、作为染料中间体被广泛应用于偶氮类分 散染料、活性染料、硫化染料和直接染料等;2、用来制造聚间苯二甲酰间苯二胺纤维(芳纶 1313);3、用于生产间苯二酚。除此之外,间苯二胺也可以用于染发 剂、环氧树脂固化剂、医药和涂料工业等。目前,国内间苯二胺主要供应商为浙江龙盛(产能6.5万吨,一半自用合成间苯二酚,一半出售)、江苏天嘉宜(产能1.7万吨,产量约1万吨)和四川红光(产能1.5万吨,开工率较低)三家。此次爆炸事故预计将导致间苯二胺出现供给缺口,进而影响其下游间苯二酚、染料生产;与此同时,响水及其周边的灌云,是国内另一大染料重地。爆炸事故发生后,当地化工企业进入全面停产阶段,并预计化工企业将面临全面整顿。这也成为此轮染料行情上涨的重要逻辑。疯狂上涨的染料背后,染料行业近日已经传出,“国内间苯二胺企业已经全部停产检修,间苯二胺的实际成交价格已经从爆炸事件发生前的4.5万元/吨上涨至10万元/吨,据传厂家最新报价已经达到15万元/吨。”作为重要染料中间体间苯二胺,假如国内间苯二胺企业已经全部停产检修,也意味着浙江龙盛的间苯二胺也停产检修。这对染料行业带来的影响可想而知,对客户的心理影响也不难想象。目前,浙江龙盛拥有6.5万吨/年间苯二胺生产产能,浙江安诺芳胺化学品有限公司是浙江龙盛间苯二胺的生产企业,位于上虞经济技术开发区。2018年,安诺芳胺化学品有限公司营业收入13.18亿元,净利润1.12亿元。目前检修之后,并没有停产,有价无市。目前,浙江龙盛在全球拥有年产30万吨染料产能和年产约10万吨助剂产能,在全球市场中列居首位。同时,浙江龙盛还拥有年产11万吨的中间体产能,间苯二胺和间苯二酚产量均居全球前列。闰土股份染料年总产能近19万吨,产品销售市场占有率,稳居国内染料市场份额前二位。这就是目前的一些消息情况。

  

消息看完了,简单说一下这个新闻,虽然此次江苏响水的化工园爆炸确实是龙盛的股价的推手,但是浙江龙盛了多次发布和澄清目前的一些媒体对价格的评论。所以这个涨价新闻和评论都是大多媒体在报道和预期的,大家要实际根据龙盛官方新闻的价格公布来分析。虽然龙盛已经澄清,但是市场可不会买账。市场预期你就要涨价,那股价自然也就是炒的预期。这对龙盛的股价而言形成了一致利好预期,后期的市场龙盛的股价将还会持续受到支撑,本来四五六月份就是业绩和周期股的天下,业绩好,周期性行业业绩突显的都会受到市场的青睐。而化工作为周期行业那么业绩自然不在话下。本来周期上就轮到化工上涨的机会了,只不过这次的爆炸事件,把这次的上次引爆了,造成了短线疯狂拉升。当然之前潜伏里面主力也不会想到出这样的事件,所以目前对于主力来说也是有点意外的。

  

其实目前应该说能与浙江龙盛对标的就应该是鲁西化工和万华化学。今天就以万华化学和龙盛对比一下,万化化学是中国国内唯一 大家记住是“唯一” 一家MDI和PDI生产企业。世界上仅有八家公司生产这两种高危化学品种,其他大多都集中在欧美,日本和韩国。所以国内的唯一,那自然有定价权。化工行业准入门槛太高,未来鲜有新的竞争对手出现,所以买龙头是没有错的。特别是在价格相对较低的时候,那么浙江龙盛的间苯二胺,分散黑ETC助剂等都是世界上产量最大的,国内的龙头是没有错的,但是对万华化学对标的时候,万华化学是国内的唯一生产MDI,PTI企业,除了万华你找不到第二家,但浙江龙盛生产的这些产品不是国内唯一。它只是国内最大,其他公司也有,像闰土股份,四川红光等,还有很多浙江小工厂,虽然可能会被关停。但是至少可以证明的是龙盛不是国内唯一的分散染料生产厂家,它只是老大,下面还有群小弟,虽然这些小弟对它地位产生不了太多影响,但是老大还是要照顾小弟的,所以在产品价格方面龙盛虽然有话语权,但是还不是它一个人说了算,还有商量的余地,大家需要认清这一点。当然龙盛还是有资格和万华对标的,这一点不可否认,它们所处于领域不一样罢了。那就来用基本面财务上对它们俩进行一个财务上的分析和对比。


基本面财务简单分析:目前看万华的市值是1475亿左右。浙江龙盛的目前市值在747亿左右,相对于万华来说,目前的龙盛比万华少727亿左右的市值,那意思就是说如果万华现在股价不动。浙江龙盛还需要涨到45左右才能和万华市值相提并论。那从这样的对比来看,那浙江龙盛上方对标万华的空间还有一倍。这无疑是值得让人高兴的,虽然浙江龙盛的质地和万华还是差一点,但是在40左右应该说还是可以对标的。所以简单的说,我对浙江龙盛还是保守的在中线中长线看到40左右。从简单对比之后结果让我们还算满意,那么财务报表分析目前看,浙江龙盛未来值不值这个价呢?那对龙盛进行一个简单的财务分析:


从财务分析上得出一些数据,我会简单的相对估值法来对龙盛进行一个大概的评估,评估结果仅供参考,由于时间目前有限并没有用到绝对估值法的贴息率等进行详细计算,所以仅供大家参考。从财务报表上看浙江龙盛的资产收益是非常高速的能达到20%平均每年速度,处于调整增长期,这个非常的不错。从营收利润比较上看目前的近200亿的营收对应该40亿左右的利润,营收利润比依旧在20%.也是处于一个相对优秀的状态。虽然负债有一点略微偏高,但企业实力足够。所以暂时可以忽略。那么相对万华的500亿营收和100亿利润对比,其实是营收利润比是一样的。看来化工的总体毛利率都差不多。经过一比较可以看到万华还是更胜一筹,这个不得不承认。用相对估值来简单评估的化,浙江龙盛合理估值应该在2000亿左右,但是由于不是唯一,还有负债等相关因素来看,那么应该打对折。所以浙江龙盛目前合理预估市值在1000亿市值左右来说算是比较合理。那目前的市值在747亿左右,上方还存有几百亿市值上升空间。对应该股价也存在百分之五十或者说翻倍的空间,后期给予中长线看好。

 

浙江龙盛后期走势预测见下图;

 

第一种是暴力直接高开高走然后涨停。但是要注意大盘回调,浙江龙盛要注意可能出现的短线拉升过快的技术性回调,当然上涨这个没什么可说的。第二种:这一种需要注意就是大盘可能周一周二回调的话,浙江龙盛可能会跟随大盘回调然后再拉升。那回调的目前在20-21元区间支撑位附近。对于这种情况,胆大的可以适当参与。仓位不要满仓或重仓,任何时候不要去满仓。因为你就算分析到浙江龙盛要百分之百能涨到50或者100,那最好也不要满仓。


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