同花顺-圈子

深度推演 关于目前的震荡行情以及对行情性质的判断
0人浏览 2019-03-25 20:55

     今天受到周末美股暴跌的影响,A股也出现了超过60个点(沪指)的下跌,使得被这些年行情折磨的够呛的股民再一次陷入了慌乱之中。这篇文章,我们会从目前市场的走势出发,简要对眼下行情做出一定判断。

      首先,我这里要再次重复一遍,我们一直在强调的核心观点:“目前的调整是必要的,健康的,区间震荡所能造成的筹码在这个位置进行充分交换,是行情长期稳定走下去的依托”。没有错,很多投资者的思维就是,行情一旦来了,就必须一直涨,不能停,只要途中遇到大跌,就会丧失原本十足的信心,感觉又要回到曾经那苦不堪言的日子。这也是我们为什么在三月八号那天的大回调中,听到了很多“行情要重回2440”的声音,不能怪A股股民,因为大家这么多年来已经被收割了太多次,经历过的,经历的多了,没经历过的,听得也多了,所以隐藏在人们心里的“思危”情绪逐步扩大化,也充分体现了股民的“三秒记忆”(判断牛市到熊市,或从熊市到牛市都只要一根阴阳线,时间只需要转瞬的三秒而已)。

       在这个时候,我们认为,非常有必要来写一篇对当下行情的论述给每一位奋斗在二级市场的战士,这种必要性甚至可以和目前A股的震荡整理相提并论。

       来看一下目前指数运行的状态,为了不铺开去,我们就以沪指来作为代表(虽然这个代表并不完全科学,但足以论述我们观点)。先来看下图。

        上图我们可以看出几点。第一,从今年的一月四号拉升,开始到二月二十六号(我们算它到三月一号)这段时间里,可以说是走出了一个非常漂亮的上升通道,截止到三月一号为止,花了近两个月,涨幅约20%。这个沪指上涨20%什么概念我给大家做个对比就能非常清楚了,去年一年,沪指跌幅达到24%,也就是说,这波上扬,短短两个月时间,就把去年的跌幅基本给补回来了。是不是没有想到?那么倘若指数再按照人们意淫方向去上涨,会出现什么情况呢?会出现的情况就是,市场很快就会把上涨的空间给涨到位,那么行情就如同百米冲刺,来得快,去的也快。扪心自问一下,这样的行情,是不是你想要的呢?答案自然不是,衍生一下,也不会是我们国家花了大力气整顿市场想要看到的结果。这也是为什么,在市场情绪刚刚开始高涨,场外配资暗流涌动,大有卷土重来之势的时候,立马开始严查杠杆资金的原因了--给行情适当降温。


         那么我们第一个结论就能得出来了,行情走到这一地步,它的震荡休整是必要的,也是我们管理层适当的引导,从而好让市场从热血恢复到冷静。因为一场马拉松和一场百米短跑毕竟是两个不同的概念。


         再翻到上面去看指数。我们看到,沪指在三月后进入了一个震荡整理区域,并且通过横盘整理逐渐使得这个区域变得清晰,支撑位在三月一号的最低点附近,我们给他设定为2930,压力位毫无疑问在三月七号的最高点,3129点。为什么在2930~3129区域呢。原因有两个,第一是因为政策在这个位置进行了适当的引导,第二个也是最重要的原因是-市场导致。因为这个区域的多空博弈比较激烈(下图可见),2018年上半年下跌的盘整,以及6月19日的断头大阴线都在这个区域出现,解套的资金想出来,因为他们认为这个位置就是套住他们一整年的位置,看多的资金则认为可以在这个位置收集到更多的便宜筹码,多空分歧的加剧,导致了震荡区域的出现。下图也可以看出,为何我们一直认为这个震荡区域的上限还能往上提高到3200点,这里看图可明其意,不做累述。

       


       说了政策面与市场面,我们再来说说宏观,宏观分为两点阐述。第一是我们昨日提到的美股大跌所带来的负面影响。这次美股大跌,是美国短期债收益倒挂长期债收益而引发的。至于何为倒挂,简单的说就是长期利率水平低于中短期的情况。具体经济原理我们不去深究,但这是一种经济疲软的信号,也就是以目前数据来看美国经济,长期可能会处于一定的隐忧中,所以美股受到了这一因素的影响从而大跌。美国股市又是全球股市的风向标,谁让人家是第一经济体呢,所以,亚洲股市今天被带崩了 ,A股开盘之前,日本的先崩了,然后影响到了恒生指数,再然后就是我们。外加我们A股还有历史遗留的“跟涨不跟跌”的“尿性”,外加外资对美国经济的担忧,从而撤走了一部分资金,短期受到负面影响已经是人人都能预料的了。不出所料,A股在上午试着爬起来一次,但没成功,截止收盘,沪指收跌1.97%。创业板中途倒是很亮眼的翻红了,但是抵不过大家一起跌,也就放弃了。但我们可以说,此一时彼一时,如今A股里资金情绪相对搞张,外围的影响不会持续太久。宏观面而言,第二点因素则是三月下旬,刚好是年报集中发行的时间段,企业利润增速在经过一个触底回升后有所放缓,但股价拼命在往上冲,那么上冲的股价需要与基本面来一次回归,就导致了此次股价放缓上涨的情况。


      我们都知道,牛市有三个阶段:孕育期-爆发期-疯狂期,目前而言,我们可以确定的是,自从一月份的见底回升后,价格与基本面趋同触底反弹,外加成交量的不断放大(市场情绪的回暖),目前的市场已经走出了熊市的阴影。目前的阶段,正式处于一个牛市的孕育期,盈利回落,流动性改善推动估值修复。而且我们预判,这次的牛市是一场缓慢的(区别于15年的杠杆牛),随着中国经济变革发展而获利的慢牛、红利牛。希望我们的投资者能转变在股市中的投机思维,转到投资思维上,用更理智的眼光,更专业的策略去进行每一笔操作,做好每一笔配置。放远眼光,放大格局,那么你的利润也会在不经意间放大。


     重要聲明:本报告仅供投资参考,不作为投资依据,投资者据此入市操作风险自担,本公司不承担任何投资行为产生的相应后果。本报告中的信息大多来源于公开资料,未经首创证券有限责任公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登或引用。投资有风险,入市需谨慎!

來源:首创证券      作者:廖福喜团队    埶業資格:S0110616110005

   

       


        


       


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