同花顺-圈子

三分钟读懂为什么十人炒股九人亏
0人浏览 2019-01-28 15:21

美国的一位学者针对美国股市做了一系列统计研究得出如下有趣的结论

1从1926年至2016年这90年间美国证券交易所上市包括退市的公司一共有26,000个左右

2在这2万多支股票中有多少支股票的月投资回报为正

答案是不到一半

就是说如果你对投资一窍不通去股市上随便瞎选一支股票那么大概率来讲你会亏钱

3假设我们是一个长期投资者2万多支股票第一天上市就全买进一直持有到2016年年底其中有多少支股票的回报会超过1个月短期国债

答案是42%

就是说即使你安心做一个长期耐心的投资者也未必能获得好的投资回报因为大多数超过50%股票的回报终其一生也不如一个月定存的利息回报高

这些统计结果一定让很多人大吃一惊

为什么会这样

因为绝大部分股市的投资回报其实只来自于极少数的几支股票

我们继续来看该研究的统计结论

美国股市过去90年创造的所有超额回报超过1个月国债利息回报的投资回报来自于1092个上市公司只占总样本量的4%左右

这个结论非常重要金融圈有一个专业术语叫做股票风险溢价ERP说白了就是购买股票比购买国债所获得的更高的投资回报如果没有股票风险溢价估计就没人愿意买股票都去买国债了安全保本回报又好所以股票只有给投资者超过国债的超额回报才值得购买

而购买股票想要获得比买国债更好的回报关键是要买中那4%的超级牛股如果没有买到那些牛股投资者再勤劳折腾也是白搭投资回报好不到哪去

为了帮助大家更好地理解这其中的道理我们再举个例子

2004年6月腾讯在香港上市刚开始的价格为4港币左右后来腾讯在2014年拆股1拆5因此2004年6月的股票价格也被相应调整到0.832016年年底腾讯的股价为189.7港币以这个价格来计算腾讯股票的价格在12年间上涨了200多倍折合每年的投资回报高达54.4%

这十多年间投资港股的股民如果没有买到腾讯那么他的投资回报很可能不如大盘指数恒生指数


也就是说腾讯一支股票增长的价值就相当于恒生指数增加的价值的66.6%

也就是说港股股民的投资回报很大程度上取决于他有没有买入腾讯买中了腾讯至少可以跟上大盘没有买入腾讯几乎不可能获得比指数更好的投资回报

2004年香港证券交易所主板共有892家上市公司包括当年新上市的49家公司从2004年到2016年底共有118家上市公司被除牌退市如果我们在2004年闭着眼睛随机挑选一支股票购买买到腾讯的概率为0.11%1/892这就是为什么绝大部分散户投资回报不佳的原因因为要买中牛股的概率实在是太低了

我们也可以这样理解这个研究结论假设让你在100个数字中挑选一系列数字进行下注最后开奖会开出4个幸运数字如果你挑中的数字中有那4个数字中的一个或者几个那么投资回报可能是好几倍甚至几十倍但其他96个数字的回报为0甚至是负的

股民们炒股恰恰就是这么一个选数字的游戏偶尔选中一支牛股就像在赌场里中了头奖一样赌客自己开心赌场也乐得大力宣传但是有靠赌博发家致富的赌客么股民无法通过炒股来致富也同理


什么才是正确的炒股姿势两条腿走路

那么股民们到底应该如何炒股呢最简单的方法就是购买并且长期持有一个低成本的被动型指数基金比如我们可以通过购买恒生指数ETF来持有那些主要的市值最大的公司的股票或者沪深300指数ETF来持有A股中最主要的公司的股票

当然持有指数基金的方法是防御性的因为投资者只能获得市场平均回报这跟单独投资腾讯所获得的超级回报比可谓小巫见大巫但这个方法能保证我们不会蒙受错失腾讯或者不小心选到那些被退市的股票而遭受灭顶之灾带来的投资损失

聪明的投资者可以把自己的资金一分为二其中一份放在防御性的指数基金中长期持有保证自己可以获得稳定的平均回报另外一份作为自己的巴菲特金手指专门用来寻找下一个腾讯如果你够幸运投到下一个独角兽那么你就能够战胜市场获得更好的回报如果你像大多数人那样运气平平没有挑中那些一飞冲天的股那么你也不必气馁至少你的另一半资金还能给你一个市场平均回报


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