同花顺-圈子

红刊财经   章和清

一、对2018年的总结

2018年年初，我对大盘判断是，大盘一定会走大C浪，而且2018年一定比2017年更难，但并不是没有机会。第一个机会是中小创的低位反弹，主要是银行券商保险等大盘股走C浪的时候，中小创也会同步下跌，品种主要是低价小盘且没有退市风险的股票，最好是创历史新低的股票；第二个机会是跌破面值可转债的机会；第三个机会就是低风险套利机会，如要约收购机会，现金选择权机会；第四个机会就是大盘暴跌机会。

2018年，我大部分时间空仓持币，持股主要经历五大战役。

第一战役：2018年2月至4月，持股建新矿业（重仓）。持股理由，新的控股股东全面要约收购，要约价9.77元，买入成本在9.65元一线，获利7%。

第二战役：2018年5月至7月，持股深基地B（重仓）。持股理由，南山控股换股合并深基地B，南山控股现金选择权5.43元，深基地B比南山控股现金选择权有8%的折价，于是超重仓持股，但最终亏损16%（当时判断南山控股和深基地B合并后，两只股票会同时上市，我在2008年做ST长钢和2012年做莱钢股份时，就是这样的规则，但新规则是换股合并后，两只股票都停牌，原南山控股先上市，深基地B换南山被冻结，暂时不准上市，此时，深基地B虽然有超过10%的套利空间，但不能兑现，等深基地B换股南山控股解冻时，已由获利10%变成亏损16%，亏损原因主要是对新的游戏规则没有吃透）。

第三战役：2018年9月至10月，持股百大集团（重仓）。持股理由，百大集团新股东要约收购，要约价格6.01元。百大集团要约方案公布后，有三天时间股价在要约价之下，我的持股成本在6.02元，后来百大涨到6.30元，但我没有出手，要约最后一天，收盘价是5.99元，最终我接受要约，以6.01卖给大股东。

第四战役：2018年9月至11月， 持有利欧转债（重仓）。持有理由，2018年8月29日利欧股份发布减资公告，持有利欧债券的债权人，有权要求提前清偿债务。在电话联系利欧股份时，利欧工作人员也承认利欧转债有提前清偿的权利。我的成本是85元，后来利欧转债下修转股价，利欧转债成功站上100元，获利9%。

第五战役：2018年10月，持股外运发展（重仓）、美的集团（重仓）。持股外运发展理由，中国外运换股吸收合并外运发展方案10月9日获证监会上市公司并购重组审核委员会通过，大股东承诺使用8亿元护盘发行价，外运发展的换股价为20.03元，因而20.03元以下的外运发展就成为低风险区。因大盘原因，外运发展在证监会重组委通过方案后，最低跌至19.06元，我10月重仓，12月退市最后一天再次加仓，现在仍持股中国外运。

持股美的集团的理由，美的换股合并小天鹅，美的集团现金选择权为36.27元，方案公布后，美的集团10月30日，10月31日跌破现金选择权，不久涨到39元以上。我的持股成本是35.20元，获利6%。12月美的集团再次逼近现金选择权，我又一次轻仓美的，获利5%。

2018年还持有过蓝标转债，万顺转债等，也曾持有过兴业证券、天成控股、吉峰科技等，持仓很轻，虽然获利，但对全年没有多大影响。

总结:2018年因为超重仓持股深基地B，且深基地B的亏损达到16%，这样一只深基地B的亏损吞噬了其他股票的大部分盈利，全年盈利3.6%。2018年是我投资证券的第25年，25年中只有2012年轻微亏损，其他年份都是盈利的。

二、2019年行情展望

大盘一定会在2019年探明C浪底，这个底应当离2449点不远（历史密码是2444点，2319点，2270点），笔者首选2420点，次选2319点，极限2270点，时间在2019年第一季度。

大盘会展开大B浪反弹，反弹目标在3200点左右（历史密码是3186点），笔者首选3200点，次选3000点（2018年6月19日跳空缺口上沿）。2019年只有中级反弹行情，大盘不会反转。

三、2019年操作计划

（一）知行合一，严格按信号操作，有信号就做，没信号就休息

熊市操盘手册是：逢高清仓，逢低小仓位做反弹，逢暴跌中仓分三批做反弹，逢套利股出现明显机会重仓出击，逢大盘历史低位折中交易。现在是熊市末期，继续按熊市操盘手册办事，2019年空翻多的信号是：第一、大盘低位连续放量3天以上，且大盘站上60日均线，此为双线作战信号，缺少一个都不行；第二、大盘在低位暴跌，暴跌的含义是3天跌幅超过7%，一个星期跌幅超过10%，一个月跌幅超过20%；第三、大盘破上轮牛市起点2000点。这三者满足其中一项就可以空翻多。按照熊市操盘手册，大盘破2449点则采取折中交易。

（二）操盘标的

1.寻找一只现价已经远远低于新大股东成本，且盘小绩优价格低的股票，可以折中交易。

2.等到一只或几只套利股出现明显机会，超重仓持有。套利股可遇不可求，有时全年都没有一只低风险套利股的明显机会，但如果出现，我一定会发现。

3.盯住股价在历史低位，转股溢价率不高且低于面值的几只可转债。

4.嘉实元和，2019年9月到期，现在还折价15%左右，盯了很长时间，这是目前初段唯一重仓的品种。

（本文已刊发于2019年1月12日出版的《红周刊》）