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不懂这条基本规律的投资者,今年在教育股上都栽了,而且想爬起来都很难
0人浏览 2018-12-25 17:03

作者:EDU投资  令狐懵


注:本文仅为信息交流之用,不构成任何交易建议


教育股有一个基本的特点:可以寅吃卯粮。

 

也就是说,生意刚开始做,产品没有交付,款就先结了。

 

同样有这样好处的都是一些强势公司,比如京东、国美、苏宁,可以免费拿着货卖给消费者,钱三个月后再跟供应商结。

 

第二个特点,教育行业门槛低,小作坊很多,规模化很难。

 

第三个特点,是受到政策影响极大。国家还不大承认教育是“产业”,买了教育股的同时,一定要关注长远的和最新的政策。

 

这三个特点,决定了三件事,第一、教育这个行业很好;第二、教育行业很难,做大容易,做“好”的壁垒特别高;第三、你要关注很多行业外的东西,比如政策,比如了解社会意识形态,甚至懂一些心理学。

 

你应该知道的7个其他tips是:

 

tip1:

 

这个市场从前就像我国的餐饮行业,很少有跨省域品牌。

 

现在略有点不一样,在线教育打破了地域边界。

 

技术正在缓慢的改造整个行业,有一个词叫做ed-tech。

 

tip2:

 

在美国,考试考的好,跟上哈佛没有100%的联系,甚至最多就50%联系。

 

在中国,高考分和上清北至少还有90%关系。

 

这导致K12课外辅导教育可产业化。

 

tip3:

 

中国未来高考分和上清北的关系会向美国靠拢。

 

上哈佛剩下的50%看的是非应试的东西,比如课外活动等等。

 

因此,素质教育这个细分赛道会产业化。

 

tip4:

 

2017年、2018年这两年,是教育公司的大规模上市潮。

 

上一波追溯到8年前,出来了一个$好未来(TAL)$,涨了15-30倍。

 

未来还会有大量教育上市公司出现,投资的机会很多,不要挑花眼。

 

tip5:

 

教育公司是一个看似很慢,但成长起来很快的奇怪行业。

 

孔子教育公司、苏格拉底教育公司,IPO之后(暂且理解为后人把他们的言论变成文字就是IPO)成长了几千年,很牛。

 

tip6:

 

教育细分产业非常多,而且每天都在涌现新的,需要一定的“专业知识”。

 

但本质上应该看懂那几家好公司,再冷静的拿去套新模式,没有什么新鲜的。

 

tip7:

 

教育是服务产业,又牵动着媒体的心,很容易出现黑天鹅,要找那些即使出现黑天鹅也可控的公司。

 

第一内部治理要优秀,第二现金流充沛。坏公司会傻傻的寅吃卯粮,好公司会把卯粮屯起来。


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