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3分钟看懂,医药股的未来在这里!
0人浏览 2018-12-16 19:51

4+7采集采规则后未来仿制药的发展趋势从这次少数品种少数企业少数省份的集采博弈看结果大概率是偏负面的,而且大概率会扩散影响,博弈的结果带来了仿制药市场新的规则:一致性评价为基础的持续降价。

大家最关心的就是医药股还投不投具体投的话要关注哪些方面?根据网上资料和个人经验包括几方面:


1仿制药

仿制研发壁垒低;市场空间大的品种;主营业收入占比非常大,如果医药企业符合上面三种属性则是真的要回避!未来可以想见全国范围的降价趋势和不断跳出来的光脚丫子的竞争企业都是让人不断添堵的环节但是否仿制药领域就一棒子都打死还不至于要知道归根结底是要有壁垒:

1麻醉精神领域这类领域一类精麻是直接挂网的不涉及集采同时市场空间也很大能在这个领域有优势品种未来也会过的不错

2呼吸制剂这个领域国产才开始发展也进度到几家企业重点品种进行CDE申报阶段由于产品基本都是药械合一工艺壁垒很高所以基本都是GSKAZ等进口企业的地盘但是从COPD等适应症看绝对是大市场

3高端给药剂型丽珠的亮丙瑞林微球虽然也算是仿制药但是即使在新的集采规则下也不会出现极端降价情况毕竟1进口2仿制的格局决定了大家不用拼刺刀而从临床角度看微球脂质体微晶等长效给药剂型在肿瘤和精神等领域也是急需产品毕竟可以大幅降低副作用和患者依从性当如回归到技术能力门槛上并不是所有企业都能够搞的到现在为止微球领域的国内企业就是上市了一个品种两个批文白蛋白紫杉醇这个品种陆续给批文的也是石药恒瑞这样的巨头


2高壁垒的创新药

恒瑞最早的创新药阿帕替尼应该是06年就申报了临床所以来说创新驱动发展的想法是一直在药企的经营战略之中的不过早些年仿个重磅药就可以躺在赚钱时代日子过的太舒服了近几年政策导向也出现变化压缩辅助药和仿制药空间腾出医保份额给真正有临床疗效的创新药加快新药的审批速度这样的趋势已经非常明显了恒瑞阿帕替尼短短两三年能做到十几亿规模也是顺应了这样的趋势

未来看谁家的1.1新药报的多报的早谁家研发费用和资源投入的多就投哪个药企的思路是没错的当然具体品种具体分析市场空间潜在对手并不是所有叫PD1的都会大赚特赚要真正做到自己的产品在临床上有疗效在竞争中有壁垒不管是肿瘤领域还是其他什么领域站住脚都可以成长为大企业国外的新基靠血液瘤或者直白的说靠来那度胺一个重磅药也能成为TOP10药企诺和诺德基本就扎在糖尿病领域也做的风生水起


3医疗器械

近期迈瑞回归A股上立刻就成为了医药股市值第二名要知道迈瑞这么多年围绕医疗器械领域做的就是不断的进口替代从早期的监护仪到彩超到IVD领域的血球生化发光其实没有啥产品是一招鲜都是不断的逆向开发开始到高质量低价格的高性价比到服务更加完善不断积累自己的优势不断的进口替代缔造了器械帝国未来仍然看好能在产品质量上媲美进口同时能够把成本降下来的细分领域现在看电子医疗器械领域的彩超内窥镜心内科的支架起搏器IVD领域的化学发光甚至整条流水线骨科里面的创伤关节大型影像的CT核磁家用领域的电子血压计血糖仪等都在不断崛起所以看下来器械的细分领域也很多而且很多需要售后服务国内企业只要质量OK本土化的售后优势还是很大的


4中药

从国家高层态度看还是非常认可中药产业的而中药领域天然的投资属性就很好譬如独家品种多更集中于慢病领域所以中成药领域要关注产品力更强的企业但与此同时更要关注销售能力好的企业毕竟市场独家批文千千万真正做大的品种还不多,未来希望某些企业能够整合中药批文形成自己完整的产品线布局同时依靠优秀的推广能力把产品线潜力释放出来


5连锁医疗服务

爱尔/通策/美年和益丰药房等企业都算作连锁医疗服务产业这个行业考验的不是产品如何而是考验公司经营管理能力都是细节处见分晓的环节好的企业能够形成爱尔/美年这样的行业垄断也能够形成连锁药店行业迅速整合的格局总体来说连锁医疗服务的三驾马车同店+新开店+外延并购是考验企业管理能力的标准也是企业发展的重要驱动力


6自费医疗需求

实际上医药行业更大范围是老百姓的自主消费而在现今是消费升级时代不要说榨菜消费降级的例子实际利润增长还是来自于提价社会不断发展的同时老百姓的销售能力相对十年前已经不可同日而语以前我们一直说疫苗是小行业因为沃森/智飞上市的时候70元/支的Hib疫苗就算比较贵的疫苗产品了当时看天坛都是供应一支两三块钱的一类疫苗一年下来也赚不了几千万块钱而到17-18年康泰智飞的崛起大家发现多联苗全打下来需要千元而很多小孩子家长为了少打几针还愿意掏钱HPV定价两三千很多区域还经常断货所以一方面可以看到一些自费领域愿意掏钱的需求一直都有只要有好产品供应出来企业盈利股价上涨是自然而然的事情


按摩椅这样的品类万元定价在十年前肯定无人问津但是我身边就有想给老人买一台的朋友而这样的需求其实并非医疗需求更多算是保健需求所以围绕大健康领域还是有很多投资机会的!总之,医药作为细分领域做多的行业具备细分优势成为细分龙头的企业也非常多从而带来的投资机会也非常多所以经历了集采事件经历了行业大幅下跌医药行业并不看空相反以后分化后会产生长跑冠军


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