同花顺-圈子

　　调研对象：上海华测导航技术股份有限公司（300627）

　　参与机构机构名称及参与人员：东方证券；方正证券；东吴基金等26家机构

　　调研内容简要：2018年上半年，公司数据应用及系统解决方案业务营业收入同比增长77%。解决方案的增长主要体现在位移监测和智慧施工，同时，精准农业保持稳定增长。由于国家对工程质量的要求越来越高，智慧施工系统逐渐兴起，如机场、高速公路等的数字化施工管理。今年下半年，按照2018年年度经营计划继续有序开展，预计位移监测解决方案和新型数据采集设备都会有较大增速。

　　公司自主研发的板卡目前使用占比30%左右，其性能基本接近国外同类产品。公司对产品元器件等进行多方面管控，中美贸易战目前对公司的影响不大。另外，公司通过海外子公司多种形式拓展公司国际市场，实现海外本地化生产、销售和服务，确保国际市场的发展。

　　除2015年受价格战影响，当年营业收入同比增长为22.63%，近几年公司营业收入增速基本稳定在40%左右。公司对未来3-5年的研发、人力、产品进行了详细战略规划，将保持持续拼搏奋斗，以保证公司持续健康发展。公司刚刚上市，股票流通量相对较小。当前股东里基金等投资机构不多，而基金等投资机构对公司非常关注。2018年5月，公司实施了以资本公积金转增股本后，基金和投资者来访较多，我们也将积极主动地和广大投资者通过业绩说明会、投资者活动等多种形式进行沟通交流，以便于大家进一步了解公司。

　　公司国内营销采取直销与经销并重的模式，海外主要通过代理商，保证我们的产品服务于不同类型的客户。目前，公司在全国各省已成立28个全资子公司，核心代理商已有100家左右，海外已在7个国家和地区建立了子公司和代表处。

　　调研对象：浙江海利得新材料股份有限公司（002206）

　　参与机构机构名称及参与人员：国金证券；东吴人寿；金元顺安等21家机构

　　调研内容简要：公司主要是车用产品，客户若要替换供应商需要一个长期的认证过程，客户更换供应商不容易，且全球工业丝行业中70%左右的产能是在中国，目前国外无对应产能可供美国市场，新建产能需要两年多的时间，而且产品还需要重新认证，因此中短期内对公司影响较小；另一方面，公司越南项目已经启动，我们会加快越南工厂的建设，希望在未来能接替公司美国市场的产品供应；再者，公司已通过部分美国客户进行排除申请程序，以期能够豁免美国加征的25%关税。

　　公司目前产能均在国内，为了更好地规避反倾销、加关税等风险，公司在反复调研后决定在越南设厂且越南国家在地理位置、各项成本、国际贸易环境方面均有优势。公司越南工厂总投资15500万美元，建设11万吨差别化涤纶工业长丝产能，建设期为三年，分期逐步投产，预计2020年二季度有一部分产能先行投产。

　　目前为止，万向创投已减持至5%以下，不再是公司5%以上股东，其减持计划期间已于2018年7月31日到期。公司目前的资本支出主要包括下半年将要投产的20万吨聚酯产能、1.5万吨帘子布产能的尾款，明年底将要投产的1.2万吨气囊丝项目，以及未来两年逐步投入的越南投资项目。公司的经营性现金流较好，且资产负债率较低，半年度的分红不会对公司的资本支出产生影响，能够保证公司项目建设的正常进行。

　　调研对象：洽洽食品股份有限公司（002557）

　　参与机构机构名称及参与人员：循远资产管理；西南证券资管；东北证券等4家机构

　　调研内容简要：为促进公司建立、健全激励约束机制，充分调动公司员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，根据相关法律法规的规定并结合公司的实际情况，制定了公司第三期员工持股计划（草案）及摘要（第一批）。第三期员工持股计划主要面对的是各事业部、BU负责人，贯彻业务导向，资金来源主要为公司奖励基金提取部分和个人自筹部分。本期员工持股计划计划成立五期，每年一起，各期相互独立，存续期为三年。适应公司发展新时期的长期激励需要。

　　公司形成了产品事业部和销售事业部。并在各事业部下分为各业绩BU。事业部的组织架构调整目前已经完成，已经显示出其管理效率，公司将会继续进行优化，并持续推动BU单元的运营，阿米巴管理模式落实和贯彻。双月业绩PK会已经形成固定模式，企业内部通过竞争出人才，提升组织效率，构建长效的机制。

　　公司对香瓜子、原香瓜子、小而香西瓜子等八个品类的产品进行出厂价格调整，提价幅度为6%-14.5%不等，价格执行已于2018年7月18日开始实施。本次调价是结合市场终端需求，及公司基本情况作出的选择。红袋葵花籽产品在去年已经完成原料的升级，公司对其原料进行了升级，对其规格、颗粒度进行了优化升级，并对口味进行了工艺提升，对外包装也进行美化，主要从产品层面进行品质、口感、外观等的优化升级，契合了消费升级趋势。目前看来，整体情况良好，公司会与经销商和终端一道实现调价的平稳实行，并结合区域经销商特点开展相应的终端支持。

　　目前，结合里斯的定位情况，公司提出“享誉世界的中国瓜子”这一瓜子定位，在瓜子领域将会持续开展品牌强化。坚果这一领域将会是公司未来发展的重点，将会以目前的每日坚果为战略突破口，开展品牌认知和销售拓展。在休闲食品领域，将会以现有的薯片等为依托，山药脆片这一品为发展的着力点，推动烘焙领域快速发展。同时，公司未来也会持续推动对产品的优胜劣汰，贯彻战略聚焦举措。

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