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迎接元年:揭开5G面纱挖掘投资机会
0人浏览 2018-12-04 16:16

        随着科技发展的日新月异,5G 成为当前全球移动通信行业最为热门的话题。工信部和发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020 年)》。到2020年,信息消费规模达到6万亿元,加快5G建设,确保5G商用。那么意味着2019年,必将成为5G元年。5G在近期达成多个重要里程碑。但你也许仍心存疑惑:5G到底是什么?值得关注和投资吗?莫慌,老秦将带你一起揭开5G的神秘面纱,挖掘投资机会!



        5G是什么?5G 代表第五代移动通信技术,这是一个面向手机及多种终端运行和通信的标准和技术。5G 能改变当前的产业并创造新的产业,通过多种方式对我们的社会产生影响,5G 网络的高性能使得其 应用场景得到大大扩展,根据华为发布的《5G 时代十大应用场景白皮书》, 最能体现 5G 能力的应用场景大概可分为 10 类,包括:高阶 VR/AR 应用、 车联网中的自动驾驶及远控驾驶、智能制造领域的机器人控制、智慧能源领 域的馈线自动化、无线医疗中的远程诊断、无线家庭娱乐中的超高清视频、 联网无人机、社交网络领域的全景直播、AI 领域的个人辅助、智慧城市中的 视频监控。

        5G 是移动通信网络升级的确定性机会,全球运营商大部分已顺利完成 技术验证,正在对网络性能进行测试,为 2020 年前后的 5G 大规模商用做 准备。5G 时代我国有望从通信建设的跟随者一跃成为通信建设的引领者之 一。

       全球运营商正在全面部署 5G 网络,绝大部分预计于 2020 年完成 5G 的 大规模商用;国内大陆地区的中国移动、中国联通、中国电信已经纷纷在国内的城市 完成试点,中国移动在终端研发方面已经具备 20 家合作伙伴,并将于 2019 年上半年推出首批 5G 预商用终端,中国电信、中国联通初步定于 2020 年 完成规模商用部署。


       美国和中国的 5G 投资将领先全球,约占全球 5G 投入的 28%、 24%。除中美两国之外,日本、德国、英国、韩国和法国的 5G 投入 领先于其他国家,世界其他地区的 5G 投入占比仅为 23%

       美国对中兴通讯的制裁事件,也从侧面反映了美国对中国在通信网络建 设中“由跟随到引领”的地位改变的焦虑。在 3GPP RAN1#87 次会议上,华为主导的 Polar 码作为控制信道 的编码方案,中国通信企业的国际话语权提升。据德勤发布的研究报告,2015 年以来中国在网络建设上的投入比美国多 240 亿美元,新建 35 万个基站, 而美国仅新建不到 3 万个基站。美国禁止中兴通讯进口敏感元器件,我们认 为出发点为限制中国的 5G 建设。充分吸取此次教训,预计国内将进一步加 大科技投入,提升在通信等信息科技领域的核心竞争力

我们接下来看一下5G产业链的情况:

       5G 建设按照时期可分为规划期、建设期、应用期。规划期需要对网络 建设进行统一筹备和规划,包括基站选址、工参规划等,需要进行业务识别、 体验评估、GAP 分析、规划仿真等工作。建设期则是根据前期网络规划的成 果,进行基站建设,涉及到天线铁塔、射频、主设备、光模块、光纤光缆等, 是 5G 网络资本开支的核心环节。



具体关注六大方面的机会:

1、天线及射频:5G 时代 Massive MIMO 技术将提升天线需求。Massive MIMO 技术下,单面天线中需集成 64 个、128 个甚至更多的天线振子,同时射频器件性能也将进一步提高,单价 预计将提升。根据 EJL Wirelesss Research 统计数据,2017 年京信通信市 场份额达到 21%左右,通宇通讯市场份额达到 8%,摩比发展市场份额达到 7%左右。


主要涉及的板块是PCB 覆 铜板,即印刷电路板,被称为“电子产品之母”,所有电子设备或产品均需配备,使得其下游需求持续而稳定,其产业的发展水平可在一定程度上反映一个国家或地区电子信息产业的发展速度与技术水平。 1)深南电路:国内PCB龙头,内资技术能力第一,通信业务占60%以上收入,5G驱动公司驶入加速快车道; 2)沪电股份:盈利能力提升,汽车+5G 双擎驱动成长; 3)景旺电子:精细管理和智能制造领先的PCB行业整合者。


2、主设备:巨头四分天下,目前主设备行业华为、爱立信、诺基亚、中兴四分天下,由于中美贸易 摩擦导致订单中断,中兴通讯 5G 建设期的业绩受到部分影响。而三星 5G 时期重新发力,业务扩张态势明显。中国信息科技集团具备从核心元器件、 光棒到光传输设备的完备产业链条,大唐系的移动通信研发实力,与烽火系 的光通信研发实力强强联合,有望在一定程度上改变主设备厂商的竞争格局

3、光模块/光器件:5G 网络需求量显著增加 光模块是基站和传输设备中的核心部件。目前,国内的主要参与企业包括光迅科技中际旭创新易盛、华 工正源、华为海思等



4、光纤光缆:5G 密集组网有望带动光纤需求 5G 的密集组网需要大量光纤光缆。在 市场份额方面,长飞光纤国内光纤市占率达 22.4%,位列第一名;亨通光电 市场份额达 20.0%,烽火通信份额达 12.0%,中天科技份额达 12.8%,富通 集团份额达 10.0%。


5、铁塔:基站建设、运维重要环节 铁塔能够支撑基站天线达到通信所需的高度、密度指标,是基站建设中 的重要环节。除了为运营商提供铁塔租赁服务外,铁塔服务商还需要提供基站监控、 运维、应急保障服务等。截至 2017 年底,中国铁塔站址数量在铁塔市场中份额达到 96.3%,收入份额达 到 97.3%,为通信铁塔领域的龙头。

6、运维:5G 网络智能化运维的趋势,有望减少网络优化运维环节的人工作业。 2G/3G/4G 时期,网络优化需要工程师使用路测工具对网络性能进行测试, 完成基站勘察、参数规划等工作,针对测试结果,制定网络优化计划,执行 网络优化任务。智能化运维的趋势将深刻改变通信网络优化运维的战略规划, 提升网络优化运维的效率。目前国内主要参与企业包括宜通世纪三维通信、 邦讯技术等。

        至此5G的神秘面纱已经一一揭开,对于相关个股的投资老秦要强调一下,虽然基本面对于个股非常的重要,但是技术面对于个股的入场则是也是非常重要的,我们在参与相关个股时千万不要只关注个股的基本面而忽略了个股的技术位置,就像我们经常说的 ,票是好票但是进场位置不对照样挨套,一切以技术信号为准。

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